云星宇的前世今生：谢宇掌舵国资背景企业，智慧交通核心业务占比超94%，前沿技术布局获券商增持评级

来源：新浪证券-红岸工作室

云星宇是国内智慧交通领域具备技术壁垒的综合服务商，1997年4月23日成立，2024年1月11日于北京证券交易所上市，注册地与办公地均位于北京市。

云星宇致力于成为全国领先的智慧交通综合服务商，业务覆盖智慧交通系统集成、智慧交通技术服务、商品销售及其他板块，所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，同时布局新型城镇化、数据要素等概念赛道。

经营业绩：营收行业排名47，净利润行业排名36
2026年上半年，公司实现营业收入7.06亿元，在134家同行业企业中排名第47位；行业第一名神州数码营收达869.19亿元，第二名紫光股份营收635.16亿元，当期行业平均营收为21.12亿元，行业中位数为2.92亿元。当期公司实现净利润2433.47万元，行业排名第36位；行业第一名紫光股份净利润25.07亿元，第二名宝信软件净利润7.31亿元，当期行业平均净利润为420.81万元，行业中位数为-1069.68万元。主营业务构成方面，智慧交通系统集成业务收入5.29亿元，占比74.93%；智慧交通技术服务收入1.39亿元，占比19.69%；商品销售及其他收入3762.6万元，占比5.33%；其他(补充)收入36.13万元，占比0.05%。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为61.28%，较去年同期的56.20%有所上升，高于行业平均43.67%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为14.75%，较去年同期的15.43%略有下滑，低于行业平均29.15%的水平。

董事长谢宇2025年薪酬45.24万元
公司控股股东为北京市首都公路发展集团有限公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。谢宇，男，1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历。2008年8月至2009年1月，担任北京市首都公路发展集团有限公司京开高速公路管理分公司人事劳资部薪酬管理员；2009年1月至2010年1月，担任北京市首都公路发展集团有限公司京开高速公路管理分公司行政办公室副主任；2010年2月至2016年2月，于北京市首都公路发展集团有限公司人力资源部从事社会保险与工资统计工作；2016年2月至2021年4月，担任北京市首都公路发展集团有限公司综合办公室副主任；2021年4月至2023年5月，担任北京云星宇交通科技股份有限公司副总经理。2023年5月至2025年2月，担任北京市首都公路发展集团有限公司党委办公室主任、北京市首都公路发展集团有限公司总部党委书记。2025年2月6日起，担任北京云星宇交通科技股份有限公司董事、董事长，2025年领取薪酬45.24万元。
总经理张新，男，1973年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大学本科学历，高级工程师。1996年7月至2002年5月，担任北京国际建设集团总公司工程师；2002年6月至2008年10月，担任北京国建设计公司建设设计部副经理；2008年12月至2010年9月，担任北京中建恒基工程设计有限公司副总经理；2010年9月至2014年5月，担任北京云星宇交通科技股份有限公司总经理助理；2014年5月至2018年2月，担任北京云星宇科技服务有限公司党支部书记、总经理；2018年2月至2018年9月，担任北京静态交通投资运营有限公司副总经理；2018年9月至2019年9月，担任北京静态交通丰台投资运营有限公司党支部书记、董事长；2019年9月至2019年12月，担任北京云星宇交通科技股份有限公司智慧城市交通中心经理；2019年12月至2024年9月，担任北京云星宇交通科技股份有限公司副总经理，2025年领取薪酬102.49万元，较2024年的95.22万元增加7.27万元。

A股股东户数较上期减少6.30%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为8325户，较上期减少6.30%；户均持有流通A股数量达3.61万股，较上期增加6.73%。当期十大流通股东中，共有三只北证50成份指数产品新进持仓：广发北证50成份指数A（017512）持股85.88万股，位列第七大流通股东；易方达北证50成份指数A（017515）持股80.54万股，位列第八大流通股东；创金合信北证50成份指数增强A（019993）持股72.11万股，位列第十大流通股东。

开源证券指出，云星宇2025年实现营收15.81亿元，归母净利润7635.02万元，因行业竞争压力下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为7900万元、8900万元、9800万元，对应EPS分别为0.26元/股、0.30元/股、0.33元/股，对应当前股价PE为44.1倍、39.2倍、35.6倍，维持“增持”评级。

• 研发体系层面，公司构建“通用技术+专有技术”双轮驱动研发体系，布局人工智能、数字孪生、机器人等通用技术，以及基础设施数字化监测、全天候通行、多源感知等交通专有技术，2025年研发费用达8306.81万元，研发支出占营业收入比例为5.25%。
• 落地应用层面，自主研发的机器视觉监测仪实现非接触式远距离二维位移监测，具备毫米级测量精度，已应用于成都及怀柔区相关桥梁监测项目；智慧隧道综合管控平台落地北京东六环改造工程，2025年获评“交通行业数字化转型典型案例”；爬杆机器人完成三轮升级优化，已取得多项实用新型专利授权。

图：云星宇营收及增速

图：云星宇净利润及增速