北京
周末聊一聊两个事：
1、美联储加息预期增加
周五晚上，沃什讲话，这是9月中旬FOMC议息会议前最重要的一次公开表态，先不说讲了啥，对全球资产倒是造成了重大影响：
·黄金：现货黄金日内跳水超过100美元，纽约商品交易所黄金期价跌幅超3%，银价跌超4%。此前一个月金价狂奔、一度触及4696美元/盎司的行情，被这盆冷水浇了个正着；
·美债：短债收益率，被政策目标利率锚定，波动幅度较大，长债收益率，没跟着短端狂飙，或许是因为，市场在定价“沃什的鹰派会对远期通胀形成压制”。
·美元：美元指数走强；
·利率预期：CME"美联储观察"显示，9月加息概率从讲话前的约35%飙升至接近60%；
·美股：冲高回落、震荡走弱。
可以说，市场把这次讲话当做加息的预告，因为演讲中，沃什多次强调通胀，并且说美联储必须确信通胀正在朝着目标方向移动，而且是清晰且足够快速地移动。否则，我们还有工作要做。那是我们的工作……我们的使命……我们肩负的重任
但国内媒体报道的时候，比如说央视新闻，直接把“有工作要做”翻译成了加息仍在考虑范围内。
而实际上，沃什可能只是想表个态压一压通胀。 要知道，预期是会自我实现的，比如说，大家都预期会通胀，未来物价会涨，那购买会增加，供需不平衡，物价会提前涨，进一步推高通胀。而沃什如果打破这个通胀预期，可能都用不着实际加息。毕竟美债的问题也很大，加息的话，利息都顶不住。这也是他为啥每次发言都像是打太极，让市场自己去选，也不用背大锅。既然大家觉得他要加息，那就等9月议息会议再看，反正他8月份混过去了，到时候再看宏观环境走一步算一步。
这也是为啥海螺之前文章强调，其实不用关注沃什说了啥，直接看市场表现即可，美联储现在不想走预期管理那条路，那我们也不需要看美联储怎么预期，直接看市场的涨跌反而更直接。对于我们炒股的而言，既然市场选择了加息预期增加，科技股下跌，那周一就做好低开的准备即可，别的倒不用想太多。目前大A整体的节奏还就是缩量轮动，涨涨就回调再正常不过了。
2、房市8.28组合拳
具体政策如下，和老百姓相关度高的就是：新房封顶才能预售，验收才能给开发商钱，防止挪用和烂尾；房贷最长从30年延长到40年，贷款比例提高。
政策是好政策，维护消费者权益，但要因为这种政策去抄底地产股票，或者想买房博房价上涨，我觉得还是想多了。
这一轮政策的核心，并不是要复刻过去地产加杠杆、刺激房价大涨的老路，而是在重塑行业的底层规则，优先解决保交付、防烂尾的民生痛点。封顶预售、资金全监管，本质上抬高了房企的经营门槛，过去那种拿地就预售、靠购房者资金滚动开发的高周转模式走不通了，房企前期要自己垫资把楼盖到封顶才能卖房，对自有资金、现金流的要求会大幅提升。后续行业会持续洗牌，大量资金薄弱、杠杆高的企业会被出清，只有经营稳健的房企能够活下来，行业整体利润率会被压薄，很难再回到以前高增长的时代。
而房贷拉长到40年，更多是把居民的还款压力向后平移，降低当下的月供负担，不是凭空创造购买力。能不能真正撬动购房需求，最终还是要看居民收入预期、就业情况，只靠拉长贷款年限，很难扭转整体市场的大趋势。而且40年只是理论上限，银行实际审批还要看贷款人年龄，并不是所有人都能贷满40年，这个也很容易理解，又不是人人都能活到70~80岁。
放到资本市场上，消息出来地产板块或许会有一波情绪驱动的短期脉冲行情，但这不等于基本面反转。政策是托风险、保交付，不是托房价、托地产股的估值。指望靠政策红利赚股价暴涨的钱，博弈属性极强，风险不小。落到买房人身上，新政最大的利好是降低买到烂尾楼的概率，想要靠买房赚钱，这个时代应该已经过去了……
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