中时通：政策拍粮“不断供”，新豆产情“吊胃口”——大豆这出戏有看头？

8月渐入尾声，大豆市场整体延续存量收缩、结构分化的运行特征。在陈粮拍卖底价上调、开学季备货需求释放以及期货盘面高位运行等多重支撑下，大豆价格底部得到夯实。综合来看，8月大豆市场在“供给收缩预期”与“需求释放不足”的博弈中平稳收官，方向性突破尚未出现，市场正静待新粮上市后的方向选择。

东北产区：多方利好共振，价格底部支撑牢固

近期，东北大豆现货市场利多齐聚，挺价情绪外溢至现货环节。一方面，储备大豆拍卖底价上调直接抬升了市场主体心理底部价位，市场情绪回暖，给现货市场形成底部支撑，加重持粮主体惜售心态，低价出货意愿明显降低。另一方面，东北主产区大豆处于鼓粒期，正值大豆产量形成的关键时期，产区天气变化成为市场关注焦点。由于近期东北产区多降雨，低洼农田渍涝风险加大，若后期持续阴雨寡照，新季大豆产量和质量均面临下调风险。这种不确定性引发市场对新豆减产降质的担忧，进一步提振市场看涨情绪。

需求端也传来积极信号。随着开学季临近，食堂、团餐等集团性消费重启，豆制品终端备货需求逐步释放，销区询单增多，走货情况较前期有所好转，部分贸易商顺势小幅上调收购价格。但也需看到，当前终端实际采购力度仍显不足，下游加工企业并未出现大规模集中补库，不足以支撑大豆价格持续上行。

关内及湖北产区：陈粮见底，新豆高价试探市场

关内产区方面，市场进入旧作余粮逐步消耗、新作尚未集中上市的“青黄不接”阶段。现有余粮零星分散，难以大批量外发，多数贸易商已暂停报价，等待新豆上市。湖北新豆上市量较小，报价偏高，下游接受程度普遍不高，采购心态趋于谨慎。湖北荆州早熟新豆44-45%蛋白净粮3.31-3.39元/斤，天门早熟豆净粮3.25-3.45元/吨。

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进口与拍卖端：供给宽松，边际压力不减

进口大豆方面，根据海关总署：2026年7月中国大豆进口量达1177.04万吨，环比减少13.12%，同比增加0.91%。其中巴西占比83.1%（977.71万吨），美国占比9.4%（110.76万吨）。2026年1-7月大豆进口量共计6228.59万吨，同比增加2.04%，其中，巴西为4452.83万吨(71.49%)、美国为1077.85万吨(17.3%)，其他合计697.91万吨(11.21%)。

进口大豆拍卖方面，8月26日国家粮食交易中心竞价销售29万吨国储进口大豆，实际成交222,782吨，成交率为76.6%。这是自1月以来举行的第五次国储大豆拍卖活动，旨在腾出库存空间，以便接收即将涌入中国的美国大豆。
此前，在8月19日竞价销售36万吨国储进口大豆，实际成交308,000吨，成交率为85%；在8月12日竞价销售51.6万吨进口大豆，实际成交46.1万吨，成交率89%，平均成交价格为4,023元/吨；在8月5日竞价销售50.1万吨进口大豆，实际成交量约为67%，平均成交价格为4,013元/吨，10月份到12月底期间交付；在7月31日竞价销售50.4万吨进口大豆，实际成交约一半，平均成交价为4033元/吨，9月至11月底期间交付。贸易商表示，未来几周还将举行更多拍卖活动。
受特朗普关税战影响，去年5月到10月期间，中国买家推迟采购美国大豆。在10月份两国领导人在韩国举行峰会并达成贸易缓和协议后，中粮集团和中储粮合计采购了约1200万吨美国大豆。今年5月14日至15日中美元首在北京举行峰会后，中国也开始采购美国新季大豆。根据白宫公布的会议说明，中国将在未来三年（2026年至2028年）每年采购2500万吨美国大豆。

除了进口大豆拍卖，国产大豆拍卖也在持续推进。8月25日九三宝泉岭公司销售2025年产大豆5520吨，最终成交2000吨，成交均价4500元/吨，价格低于市场预期，对现货市场情绪产生一定压制。8月26日黑龙江省储拍卖的5000吨2022年大豆，底价4550元/吨，全部流拍。

虽然当前正值青黄不接时期，基层余粮见底、新粮尚未集中上市，但政策端持续向市场投放粮源，边际上增加可流通货源，供应端压力仍不容忽视。9月份是传统需求端的“期待窗口”，随着市场进入中秋、国庆双节备货周期，豆制品终端消费有望获得一定提振。但理性来看，这一拉动效应预计温和可控：一方面，当前下游加工企业普遍维持“随用随采、按需补库”的策略，大规模集中建库意愿不强；另一方面，今年宏观经济及消费复苏节奏偏缓，预计豆制品整体消费增量有限。综合来看，预计需求端改善更多体现在“阶段性询单增多、走货加快”，而非“量价齐升”的全面回暖，或难对行情形成强劲的单边驱动。接下来需持续关注下游需求恢复情况、政策端粮源投放节奏、天气变化对新季大豆产情影响。建议市场主体根据自身库存情况，合理安排购销节奏，稳健操作仍是当前务实选择。