北京
来源：证券时报
上市券商分红越来越大方。
证券时报·券商中国记者根据Wind数据统计，截至8月29日，已有26家券商披露2026年中期分红预案，拟派现金额合计超过273亿元（含税，下同）。
机构认为，在全年证券行业整体经营业绩有望稳中有升的展望下，券商板块平均估值持续走低的空间相对有限，板块将在当前的相对低位蓄势震荡整理以酝酿新的投资机会并等待新的走强契机。
券商中期大手笔分红
券商中期分红越来越多，分红规模也越来越大。
从单家公司派现规模看，中信证券、国泰海通两家头部券商保持领先。其中，中信证券拟每10股派现4.27元，合计派现66.72亿元；国泰海通拟每10股派现3元，合计派现52.54亿元。
此外，中信建投、广发证券、中国银河、华泰证券、招商证券、申万宏源、国信证券拟派现的金额都超过了10亿元。其中，中信建投拟每10股派现2.90元，合计派现22.49亿元。
此外，浙商证券董事长钱文海也提议公司2026年度中期利润分配比例不低于2025年中期利润分配比例（每股派发现金红利0.07元）。
很多券商持续分红已经成为常态。Wind数据显示，2025年全年券商板块累计分红总额超630亿元，其中15家券商2025年度分红总额超10亿元。
大中型券商是分红的“主力军”。中信证券以103.74亿元的现金分红总额排名第一，分红比例高达34.49%；国泰海通以87.57亿元的分红总额排名第二，分红比例超31%；华泰证券、招商证券、广发证券2025年度分红总额也近50亿元。
而从分红比例来看，一些中小券商分红比例较高，比如红塔证券2025年度现金分红总额达9.87亿元，分红比例高达81%；西南证券2025年度分红总额为6.38亿元，分红比例约60%；东方证券、兴业证券、首创证券分红比例也超40%。
利润大涨成为分红底气
持续分红背后，是券商行业整体持续上涨的利润。截至8月29日，已披露半年报的券商合计营业收入为3563.47亿元，同比增长46.53%；合计归属母公司股东的净利润（下称“净利润”）为1522.35亿元，同比增长49.78%。
头部券商盈利能力更是惊人。中信证券、国泰海通、招商证券、广发证券和华泰证券5家券商的净利润均突破百亿元。
其中，2026年上半年，中信证券实现营业收入为496.92亿元，同比增长50%；净利润为233.43亿元，同比增长69.6%。紧随其后的是国泰海通，上半年营业收入为471.63亿元，同比大增97.56%；净利润为202.60亿元，同比增加28.74%。
上市券商ROE改善也非常明显。Wind数据显示，上半年，已发布半年报的券商中，有14家券商的ROE超过了5%，整个行业平均ROE增加了1.14%。
其中，华安证券、长江证券、招商证券、广发证券等券商上半年净利润计算的ROE都超过了7%。
不过，行业分化也同样明显。太平洋证券、国盛证券、西南证券、国海证券等券商的ROE都不足3%。
机构看好券商板块
业绩与分红齐飞，很多机构也看好券商的投资价值。
中原证券研究报告指出，在全年证券行业整体经营业绩有望稳中有升的展望下，券商板块平均估值持续走低的空间相对有限，板块将在当前的相对低位蓄势震荡整理以酝酿新的投资机会并等待新的走强契机。目前券商板块估值已回落至1.2倍PB，再度为中长期布局提供良好契机，积极保持对政策面、市场面以及券商板块的持续关注。
中原证券建议，关注龙头类上市券商A+H股、逐步具备差异化竞争优势的中小上市券商、经纪业务综合实力较为突出的上市券商、个股估值明显低于板块平均估值上市券商。
中邮证券也表示，在当前市场交投热度韧性充足，两融余额触底回升带动杠杆资金情绪有所修复，叠加货币政策维持稳定低利率环境，流动性充裕的背景下，券商板块业绩仍存在一定确定性。建议优先关注业绩弹性充足的头部龙头，同时适当关注具备区域优势、特色赛道差异化竞争力的中小标的。
来源：券商中国
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