深夜黑天鹅来袭！美联储又要加息！黄金大跌3%！对中国有何影响？

美联储主席深夜放鹰！美债收益率狂飙、黄金一夜崩跌3%，人民币、A股、金价将走向何方？

沃什认为目前美国经济拥有较强的韧性，股市表现不错，所以没有必要降息宽松，反而是美国的通胀问题依然难以解决，美联储致力于将通胀削减到2%以下。

对于市场来说，沃什的演讲妥妥的是在释放“鹰派信号”。美联储9月份加息概率瞬间暴涨24.5%，美国国债收益率上涨，黄金价格暴跌，美国三大指数均下跌收盘，半导体科技股损失惨重。

那么，沃什的言论为何会影响资本市场？它到底会对中国投资者造成什么样的影响？今天我们就来谈谈这些话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

沃什的演说很长，直接说最主要的内容。市场最关心的还是美联储未来的利率政策，对此，沃什表示美国的通胀仍然过高，物价数据令人担忧，“2%的通胀目标坚定且固定”。

沃什还表示：“我们必须确信，基础通胀正朝着目标迈进，而且这一进程必须清晰且足够迅速，否则，我们还有工作要做。”

很显然，沃什认为如果美国通胀依然持续，超过2%，那么美联储大概率会通过加息开抑制通胀。再加上沃什后面罗列了一大堆的美国经济数据，来说明美国的股市和实体经济表现还不错，所以市场都认为，美联储，下个月，要加息了。

再来看一下机构投资者的观点。凯投宏观当天就点评，说沃什这次表态清晰得多，也明显更鹰派；巴克莱和法国兴业银行更是在当天就上调了加息预测，二者认为认为沃什的讲话提高了美联储9月加息25个基点的可能性，并预计12月还可能再加一次。

市场之前还抱着一丝“沃什偏鸽”的幻想，但是，这一晚被彻底浇灭了。沃什的话说完，全球资产价格开始了一场连锁反应，我们来看市场的表现。

首先是美国国债收益率先动。沃什讲话以后，对利率最敏感的2年期美债收益率，盘中一口气升了12个基点，收报4.356%，创下一个月新高。10年期美债收益率也上行4.8个基点，收报4.722%。收益率曲线明显趋平。

随后，美元指数跟涨，美元指数单日大涨0.55%，盘中最高摸到99.71，创下近两个半月以来的较大单日涨幅。

然后就是黄金和白银崩了。截至8月29日收盘，现货黄金大跌2.95%，报收4453.67美元每盎司，盘中一度跌超3%，跌破4500美元整数关口，本周终结了三连涨；现货白银更狠，暴跌4.16%，报66.33美元每盎司。

美股方面，美国三大指数下跌，其中纳斯达克指数跌0.52%，英伟达单日重挫4.57%，费城半导体指数跌3.47%，芯片股、光通信概念也集体下跌。

有人问，为什么沃什的讲话会影响全球资产的定价？直接说一下其中的传导链条。

其实这里面的逻辑也很简单。沃什发言以后，美联储加息预期升温。由于美国是超级大国，美元美债是所谓的“无风险资产”。所以加息会导致“无风险利率上升”。

利率上升以后，所有具备“折现率”的资产的估值都会下跌。包括黄金这种不生息的资产价格同样也会下跌。

此外，美联储加息以后，意味着全球资产会回流美国，这样会导致美元走强，美元和黄金又是跷跷板，黄金自然就会下跌了。

那么，对普通的中国投资者来说，沃什的讲话对我们有什么影响呢？其实影响并不小，甚至可以说是非常大。

影响最大的其实就是黄金。今天有朋友和我说，金店的金价没怎么涨啊？我说是因为昨天沃什讲话以后导致黄金价格跌了。如果你昨天去看，黄金价格必然是相比之前上涨了。

昨天夜盘的时候，国内的沪金还在交易。沃什讲话以后沪金夜盘跳水2.65%，如果是按照国际金价来看，跌的更多了。所以今天去金店，就会发现黄金价格比昨天又跌了几十元每克。前几天还在追高买金条、抢金饰的人，这一晚账面直接回吐。

其次来看人民币汇率。

美元走强，人民币自然会承压，这是跷跷板效应。8月28日夜盘，离岸人民币贬值0.18%，报6.7306；在岸人民币收报6.7204。说实话，0.18%的贬值幅度并不大，人民币这一轮的表现，整体还是相当抗跌的。

为什么抗跌？因为中国货币政策坚持“以我为主”，国内流动性一直保持合理充裕，人民币并不需要亦步亦趋地跟着美联储跑。这一点，是人民币和那些新兴市场货币最大的区别。

但抗跌不等于没压力。美元指数一旦持续走强，人民币的阶段性贬值压力就会一直在，这会直接影响到外资的流向。

投资者中基金和股票的投资者其实是最多的，那么美股跌了，周一的A股和港股市场会如何呢？先说结论：会有冲击，但没那么吓人。很多人一听到美联储放鹰，第一反应就是A股要完了，这其实是惯性思维。

沃什讲话当晚，富时中国A50指数期货夜盘只跟跌了0.31%，收在14663.30点。0.31%是什么概念？基本就是意思一下，完全没有恐慌。

为什么A50只跌这么点？因为美股那边的重灾区是芯片股、AI股，而A股自身运行的核心变量，一直是国内成交量和产业景气度。国内流动性宽松，外资流出也主要集中在估值偏高的科技权重股，对低估值、高分红的内需板块影响很有限。

真正要重点留意的，其实是港股。港股直接挂钩美元离岸流动性，对美联储利率和美元指数的变化最敏感。所以周一开盘，恒生科技指数和港股科技股受到的冲击，很可能会比A股更明显。

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