和元生物的前世今生：潘讴东掌舵十余年深耕基因治疗外包赛道

来源：新浪证券-红岸工作室

和元生物是国内基因治疗CRO/CDMO领域领先企业，依托全产业链技术平台为基因治疗创新提供一站式研发生产服务。公司成立于2013年3月5日，2022年3月22日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于上海市。

公司主营业务为基因治疗基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务，以及为基因药物研发提供IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务，所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，覆盖CRO概念、干细胞、基因测序等概念板块。

经营业绩：营收行业第二十八，净利润第二十八
2026年上半年，公司实现营业收入1.22亿元，在30家同行业公司中排名第28位；行业第一名药明康德营收达288.97亿元，第二名康龙化成营收75.95亿元，当期行业平均营收为19.87亿元，行业中位数为4.62亿元。主营业务构成方面，细胞和基因治疗CDMO服务收入5890.48万元，占比48.37%；细胞和基因治疗CRO服务收入4513.95万元，占比37.06%；生物制剂、试剂及其他收入1508.69万元，占比12.39%；再生医学服务收入265.6万元，占比2.18%。当期实现净利润**-1.02亿元**，在30家同行业公司中排名第28位；行业第一名药明康德净利润为111.26亿元，第二名昭衍新药净利润7.48亿元，当期行业平均净利润为4.62亿元，行业中位数为3401.04万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为34.56%，较去年同期的27.47%有所提升，高于行业平均24.46%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为**-7.89%**，较去年同期的-14.28%有所改善，低于行业平均38.11%的水平。

董事长潘讴东薪酬106.44万元，同比增加0.5万元
公司控股股东、实际控制人为潘讴东。潘讴东先生1968年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理博士学位，担任上海市浦东新区政协常委委员，上海市工商联常委委员，上海市浦东新区工商联总商会副会长，浙江瑞鸥公益基金会联合创始人等职务。1989年7月至1992年10月，任上海氯碱化工股份有限公司培训中心教师；1992年9月至2002年12月，任第二军医大学（现已更名为海军军医大学）基础部新药中试中心科研技术员；2003年3月至2005年3月，任上海讴博医学生物工程科技有限公司总经理；2005年4月至2006年4月，任华源集团上海医药分公司华东地区商务部经理；2006年5月至2012年12月，任上海生博医学生物工程科技有限公司执行董事兼总经理；2013年3月至2013年4月，任和元有限执行董事；2013年4月至2014年9月，任和元有限董事长兼总经理；2014年9月至2015年12月，任和元有限董事长；2015年12月至2017年7月，任公司董事长；2017年7月至2019年11月，任公司董事长兼总经理；2019年12月至2024年8月，任公司董事长；2024年8月至2025年12月，任公司总经理；2024年8月至今，任公司董事长，2025年领取薪酬106.44万元，较2024年的105.94万元增加0.5万元。
总经理潘俊屹先生1994年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士学位，担任上海市浦东新区泥城镇人大代表，上海市临港新片区商会副会长，上海市浦东新区青联委员等职务。2017年4月至2018年2月，在公司科研事业部先后担任病毒平台技术员及分子平台技术员；2018年2月至2021年3月，在公司董事会办公室先后担任法务专员、证券事务代表；2021年3月至2024年6月，在公司投资发展部担任投资总监兼董事会秘书助理；2024年6月至今，担任公司再生医学事业部总经理；2025年6月至2025年12月，任公司副总经理；2022年5月至今，任公司董事，2025年领取薪酬67.61万元，较2024年的60.06万元增加7.55万元。

A股股东户数较上期减少2.44%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.46万，较上期减少2.44%；户均持有流通A股数量达4.4万，较上期增加2.50%。

中金公司指出，2025年公司业绩符合预期，全年实现收入2.68亿元，同比增长7.88%，归母净利润亏损2.35亿元，同比收窄，降本增效措施推动亏损面持续收窄。核心业务亮点包括：

• CDMO订单及管线稳步推进，2025年第四季度单季新增CDMO订单金额超1.3亿元，全年累计支持IND获批项目数达63项，累计支持III期项目数为5项；
• CRO业务巩固市场地位，2025年CRO业务收入同比增长8.63%，依托基因递送载体创新平台与全球合作网络推进国际化布局；
• 再生医学业务表现亮眼，2025年该板块收入同比增长58.91%，已成为新的收入增长点。
  机构维持公司跑赢行业评级，下调目标价8.8%至9.3元，预计2026年、2027年归母净利润分别为-1.96亿元、-1.32亿元，认为随着行业融资环境回暖与临港基地产能逐步释放，公司盈利能力有望进一步修复。

图：和元生物营收及增速

图：和元生物净利润及增速