广东
在宏观经济复苏节奏分化、消费行业普遍承压的背景下，奇点国峰（01280.HK）今日交出了一份令市场眼前一亮的中期成绩单。截至2026年6月30日止六个月，集团实现收入约人民币2.35亿元，较2025年同期约1.82亿元大幅增长29.4%。收入增速的背后是一次深刻的收入结构质变。
一、协同推进AI战略落地，从业务赋能到独立增长极
集团明确提出将AI确立为战略性新兴业务板块，规划打造AI业务线，对外提供数据智能服务与电商运营管理解决方案。更值得关注的是，集团此前已与迈富时（Market Force）合作推进酱酒垂直AI大模型，覆盖原料溯源、智能酿造全链路；AI品评系统将酿酒大师经验数字化，构建风味图谱；智能营销决策系统通过用户画像提升转化效率。从B端赋能到C端服务，AI正在渗透集团业务的每一个环节。在港股市场，AI+概念的估值溢价已毋庸赘言。奇点国峰的独特之处在于，它并非空有概念的AI概念股，而是拥有真实业务场景、真实用户数据、真实收入验证的AI应用层标的。随着AI业务线逐步独立对外输出服务，其数据资产价值有望获得市场重新定价。
报告期内，集团围绕按需采购及综合服务模式开展业务规划及能力建设，业务范围涵盖AI 服务器硬件交付、算力租赁服务、数据中心托管及运营维护管理服务，并延伸至算力规划、设备配置、交付安装、调试支持、交付后运维及技术培训等增值服务。集团全资附属公司上海绘流与知名的GPU芯片商沐曦(MetaX)达成主导分销商协议。这不但标志着集团业务正式拓展至AI算力硬件市场，并赋能公司未来充分紧抓日益旺盛的中国AI算力硬件市场巨大机遇。通过此次合作，集团正式进军国产AI算力硬件市场，实现向“软硬一体”综合解决方案提供商的战略转型。集团将整合沐曦的高性能国产GPU芯片技术与集团的市场开拓能力，形成‘绘流牌’国产AI服务器整机解决方案，为互联网大型企业、智算中心、科研机构及高算力需求商业企业提供训练与推理一体化的国产化替代选择。
AI人工智能产品及服务作为集团新增分部，已由前期布局逐步进入业务交付及商业化验证阶段。报告期内贡献收入约4,473万元，较2025年收购绘流后确认的收入人民币308.2万元增长约1,351.4%，展现出强劲的起量能力。
二、构筑白酒立体经销体系，全域渠道驱动营收高增
报告期内，白酒业务收入由2025年同期的约1,722万元飙升至约9,844万元，增幅高达471%，一跃成为集团收入增长的核心引擎。
在行业深度调整、酱酒赛道竞争白热化的当下，奇点国峰能够实现相关板块近五倍的收入增长，背后是其渠道模式与产品策略的双重突破。渠道端，集团实现渠道裂变式增长，实现了从高端圈层到区域下沉市场的全覆盖。这一模式既保证了品牌调性，又兼顾了市场渗透效率，在酱酒行业去库存的大背景下显得尤为珍贵。产品端，自有产能+国有合作双轨并行，形成全价格带精准覆盖。仁深国峰酒厂专供高端及封坛定制产品，满足高净值客群的收藏与礼赠需求；胜酒品牌则秉持高质平价理念，由具备国企背景的资深酒业专家严格把控品质，瞄准大众酱酒消费的升级红利。贵州仁怀国峰酒业有限公司在中高端酱酒市场的持续深耕，正在逐步沉淀品牌资产。
在收入高增的同时，集团的财务质量亦呈现积极变化。负债水平持续压降，资金使用效率提升，这些信号表明，集团管理层在规模扩张与经营效率之间找到了更好的平衡点。当然，报告期内毛利率为10.8%，较2025年同期有所回落，这主要与业务结构切换期的阶段性因素有关：白酒作为快速放量的新兴业务，前期渠道铺设、品牌推广及供应链建设投入较大，规模效应尚未完全释放。参考白酒行业从渠道扩张到利润释放的一般规律，随着收入基数扩大和运营效率提升，毛利率有望逐步修复至更合理的水平。
三、业绩拐点显现，收入结构重构打开估值修复空间
董事会主席袁力在业绩公告中表示，集团将继续秉持“创新创造，商业向善”的价值观，坚定推进“AI+酱酒”双核心战略，深化“科技赋能消费、消费反哺科技”的生态协同。公司相信，通过剥离低效非核心资产、核心赛道聚焦、组织效率提升、技术能力沉淀及品牌渠道建设，集团将在不确定的市场环境中把握结构性机遇，推动长期、稳健及可持续发展，为股东创造更具韧性的价值回报。
这一表态勾勒出清晰的战略图谱。AI是长期增长引擎，白酒是现金流根基。板块并非孤立运作，而是相互赋能、资源互哺的有机整体。
从投资视角审视，奇点国峰当前正处于业绩拐点与估值洼地叠加的珍贵窗口期。以今日股价约1.495港元计，市值约28.9亿港元，对应中期收入2.35亿元，PS倍数处于港股市场同类型转型标的的低位区间。而考虑到白酒业务的爆发式增长、AI业务的快速起量，集团的成长确定性正在显著提升。
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