上海
8月28日午后，国产芯片板块冲高后有所回落，算力芯片龙头仍保持上涨。截至13时32分，寒武纪（688256.SH）涨0.84%报1056.77元，海光信息（688041.SH）涨0.70%报247.70元，中芯国际（688981.SH）涨0.03%报126.37元，华虹宏力（688347.SH）跌1.05%报250.07元。消息面上，据报道，国内算力芯片订单激增，同时一个大型智算中心超级工程获批，将大规模采用国产芯片。
一、算力芯片需求爆发，国产算力供给能力加速提升
据报道，国产算力芯片近期出现爆单现象，需求旺盛。与此同时，一个规模庞大的智算中心超级工程正式获批，该项目将大规模采用国产芯片，以满足日益增长的AI训练和推理需求。双重信号之下，国产算力产业正进入加速扩张期。
二、芯片设计与制造双重受益，产业链景气度提升
国产算力芯片订单与智算中心建设的双重利好，将直接拉动上游芯片设计、制造及下游数据中心建设产业链。算力芯片爆单与智算中心获批，是产业景气度提升的明确信号，受益链条从芯片设计环节延伸至晶圆制造、封装测试以及数据中心设备与运营服务环节。
三、扩张期的核心变量在于产能释放与订单兑现
产业加速扩张阶段，核心变量在于国产芯片厂商的产能释放和订单兑现能力，以及智算中心建设对相关设备、能源和运营服务的需求拉动节奏。在需求端订单持续放量的背景下，具备成熟产能和稳定交付能力的环节有望率先兑现业绩。
四、核心标的逐一拆解
寒武纪：国产AI芯片代表企业，产品覆盖云端训练与推理场景。是国产算力芯片需求兑现的核心载体。
海光信息：国产高端处理器企业，CPU与DCU产品广泛用于国产算力集群。
中芯国际：中国大陆晶圆代工龙头，是国产芯片制造环节的核心。
华虹公司：特色工艺晶圆代工企业，覆盖功率器件、模拟与嵌入式存储等。
五、关注思路
国产算力芯片投资机会可沿两条主线布局。其一是芯片设计端，科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，聚焦科创板芯片设计领域上市公司，今日盘中报1.143元，跌1.30%。其二是芯片全产业链端，科创芯片ETF易方达（589130）跟踪上证科创板芯片指数，从科创板选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的证券作为样本，覆盖芯片全链条。
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