北京
来源：新浪基金∞工作室
8月28日消息，近期融通动力先锋混合C披露2026年上半年报，基金规模4.46万元，比2026年第一季度降低23.92%。基金经理关山最新投资观点同步出炉。
关山表示，科技行情的核心底色并未改变，后续市场将逐步进入逻辑验证阶段，需在均衡配置中甄别优质个股机会。 宏观经济： 当前国内经济呈现明显的K型分化态势，2025年下半年消费增长基数走低，但当前观测到的相关数据仍偏弱，高端消费表现显著好于普通类消费。 资本市场： 7月以来海内外科技板块出现大幅回调，市场配置逐步走向均衡化，价值股阶段性有所表现，行业及投资标的的缩圈已形成普遍共识，头部模型厂商持续迭代竞争，AI应用场景仍在不断拓宽。 投资方向： 持续关注出口链具备核心底层逻辑的优质公司，积极把握中报业绩验证窗口，甄别前期市场追捧的投资逻辑对应的相关个股投资机会。 风险提示： 需警惕科技领域投资强度与现金流情况不匹配的潜在问题，同时关注汇率、关税及航运扰动对出口链企业短期利润带来的波动风险。
业绩回报：2026年上半年跑赢基准30.24%
数据显示，截至2026年上半年末，融通动力先锋混合C净值为2.00元，2026年上半年年基金份额净值增长率为36.55%，同期业绩比较基准收益率为6.31%，跑赢基准30.24%。
关山自2023年11月7日担任融通动力先锋混合C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报12.67%。
表：融通动力先锋混合C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月35.71%9.63%26.08%近6月36.55%6.31%30.24%近1年55.25%20.81%34.44%近3年---近5年---成立以来
(2023-11-7)44.56%31.30%13.26%
资料显示，关山，金融学硕士，20年证券、基金行业从业经历，2006年3月加入融通基金管理有限公司，历任纺织服装行业研究员、餐饮旅游行业研究员、轻工制造行业研究员、消费行业研究组组长，先后管理多只公募基金，现任融通新消费灵活配置混合型证券投资基金、融通动力先锋混合型证券投资基金、融通品质优选混合型证券投资基金基金经理，2021年2月18日起担任融通动力先锋混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，融通动力先锋混合C在2026年上半年凭借适配市场行情的配置思路取得了显著的超额收益，但当前基金规模已处于极低区间，后续运作或面临一定流动性约束。基金经理基于当前K型分化的宏观环境、科技板块回调后的市场特征划定了后续均衡配置、聚焦出口链与业绩验证窗口的投资主线，同时明确提示了科技标的现金流、出口链扰动等潜在风险，为投资者后续跟踪该产品运作逻辑提供了清晰参考。
附公告原文节选：
上半年的行情主要集中在2 季度,创业板科创板带来市场对于科技信仰的进一步增强｡4 月 份开始市场对外围风险的逐步免疫,美伊战争及油价的高位波动,联储政策走向等均不再被主要 定价｡强劲的AI 趋势,海内外的不断共振,包括硬件类投资,相关产业链的环节紧缺涨价等等被 市场充分交易｡AI 相关的应用确实越来越多的在我们日常工作及生活中被体验,同时带来了便利 和效率的提升,市场也越来越认可这是一个明确的科技趋势,也在从不断的质疑中一步步走过来｡ 而与之相对应的是,对于经济的影响目前可能是非常不均匀的,有些人及产业受益明显,而有些 则要面对受损的担忧｡在2 季度受行业标杆企业上市的预期,国产半导体设备板块走出非常突出 的行情,作为大科技链条的一个分支,给与了市场极大的热情和民族自豪感,半导体指数在6 月 份进一步拉大了科技和非科技行业收益率的差距｡
我们组合在2 季度做了比较多调仓,主要是降低了很多在1 季报比较多的消费相关仓位,同 时增加了科技的相关配置｡春节过后,整体消费板块承压,尤其在五一过后,随着数据的疲弱及 对未来的担心,板块出现典型的杀估值过程｡而科技相关板块很多细分环节出现了持续的通胀线 索,市场对于产品结构变化及涨价预期极为敏感,同时叠加海外映射,市场走势极端分化｡
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