北京
来源：新浪基金∞工作室
8月27日消息，近期平安元和90天滚动持有短债A披露2026年上半年报，基金规模15.32亿元，比2026年第一季度降低2.63%。基金经理刘晓兰最新投资观点同步出炉。
刘晓兰表示，下半年宏观经济将延续稳步修复态势，债市难现单边行情，将以稳健票息策略为核心把握结构性配置机会。 宏观经济： 后续经济将呈现温和修复、新旧动能结构性分化的格局，名义GDP稳步抬升，地产仍存拖累，出口保持韧性，消费温和改善，高端制造形成支撑，通胀温和回升且无持续性上行压力。财政政策将前置发力，三季度政府债券集中供给，地方化债工作持续推进。 资本市场： 货币政策总量宽松保持克制，更多依托结构性工具，流动性底部支撑牢固但进一步宽松空间有限，债券市场难以形成单边趋势，博弈窗口明显收窄。当前信用债利差处于历史较低水平，进一步下沉资质的性价比偏低。 投资方向： 将继续聚焦高信用资质标的，以获取稳健票息收益为核心，结合资金面波动与债券定价动态调整持仓结构，审慎参与波段交易，严控组合波动。 风险提示： 地方化债进程接近尾声，弱城投标的存在估值重定价风险，需警惕相关信用波动对组合收益的扰动。
业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.18%
数据显示，截至2026年上半年末，平安元和90天滚动持有短债A净值为1.12元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.02%，同期业绩比较基准收益率为0.84%，跑赢基准0.18%。
刘晓兰自2023年3月15日担任平安元和90天滚动持有短债A基金经理，截止2026年8月27日，任期回报8.86%。
表：平安元和90天滚动持有短债A业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月0.53%0.38%0.15%近6月1.02%0.84%0.18%近1年1.72%1.60%0.12%近3年6.93%5.97%0.96%近5年---成立以来
(2022-5-18)11.68%8.70%2.98%
资料显示，刘晓兰，12年证券从业年限，历任助理、四川信托有限公司信托经理，2014年5月加入平安基金管理有限公司，历任基金运营部交易室交易经理、固定收益投资中心研究助理、高级研究员、投资经理、高级投资经理，2023年3月15日起担任平安元和90天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，平安元和90天滚动持有短债A依托稳健票息策略，各阶段业绩持续跑赢比较基准，在震荡债市中展现出较强的收益稳定性。结合基金经理对后续宏观、流动性的研判，该产品后续将聚焦高信用资质标的严控组合波动，同时提示投资者留意弱城投标债估值重定价的潜在信用扰动风险，适配追求稳健短债收益、风险偏好偏低的配置型投资者参考。
附公告原文节选：
2026 年一季度经济开门红,财政前置､出口拉动带动边际回暖:工业提速,基建､出口为需 求支柱,地产持续拖累,消费偏弱､制造业投资修复有限,通胀触底回升｡二季度动能边际走弱, 整体呈非对称分化复苏:生产､外需､上游､新经济更强;PPI 受油价抬升,CPI 温和,地产持续 低迷,人民币独立走强｡财政政策一季度前置发力,二季度积极落地,政府债券集中发行,托底 基建､化解地方债务｡货币政策方面维持适度宽松,资金面平稳宽松｡一季度下调结构性工具利 率,操作“收短放长”｡二季度新增隔夜逆回购,投放总量对冲债券供给压力,全程未降准降息｡ 上半年资金宽松支撑债市整体偏强､震荡为主,曲线陡峭化,信用利差持续压缩至低位｡一季度 资金持续流入债市,利率债冲高回落,短端波动小｡3 月经济数据超预期压制长债,资金扎堆短 端,套息交易为主｡二季度特别国债､二永债供给集中,长端利率震荡下行｡经济偏弱带来配置 支撑,但多空博弈加剧,波段交易难度提升,整体维持低位窄幅震荡｡
本基金主要投资于良好信用资质的投资标的,获取票息收益｡结合资金面水平和债券定价情 况调整持仓结构,积极参与波段交易机会,致力于获得稳健的投资收益｡
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