上海
8月中旬，丁禹兮在上海举行的品牌活动现场，自掏腰包选购一条老凤祥（600612.SH）的黄金项链送给粉丝，一时引起热议。
丁禹兮是老凤祥在今年2月选定的全球代言人，意在助力自身品牌年轻化转型。但在8月26日晚，老凤祥却交出了近10年来最难看的一份半年报。
根据老凤祥8月26日晚披露2026年半年度报告，上半年实现营业收入199.87亿元，同比下降40.08%；归属于上市公司股东的净利润7.16亿元，同比下滑41.34%。
更大跌幅出现在今年第二季度。根据老凤祥一季报简单测算，其第二季度营收为62.45亿元，同比暴跌60.56%；归母净利润1.69亿元，同比骤降72.21%，这家黄金珠宝老字号正经历着前所未有的寒冬。
业绩暴跌的直接推手，是如“过山车”般的金价。数据显示，2026年上半年，国际金价从年初的历史高点大幅回落。6月底，伦敦现货黄金定盘价为4026.05美元/盎司，较年初下降8.22%；上海黄金交易所Au9999黄金收盘价为879.03元/克，较年初开盘价990元/克下降11.21%。
在零售端，老凤祥足金饰品报价从年初高点1713元/克一路跌至6月底的1206元/克，半年跌掉507元。金价虽然跌了，但当前仍处于历史高位，短期剧烈波动让消费者普遍陷入了“买涨不买跌”的观望情绪。
中国黄金（600916.SH）协会的数据显示，2026年上半年全国黄金首饰消费量132.133吨，同比下降33.88%，而金条及金币消费量反而增长了28.42%。消费者不买金饰改买金条了，这对以首饰销售为主的老凤祥来说，无异于釜底抽薪。
市场冷了，门店也相应地做出了调整。报告期内，老凤祥主动对加盟渠道进行优化调整，上半年累计关闭三、四线城市低坪效加盟店342家，占加盟店总关店数量的63%；同时新开一、二线城市加盟店71家。
截至6月末，老凤祥境内外营销网点降至4916家，其中加盟店4703家、直营店213家。关掉低效门店、向高线城市收缩，反映出这家百年品牌正在重新审视自己的渠道版图。
财闻注意到，整个黄金珠宝行业都在经历深度调整。周大生（002867.SZ）半年报显示，其上半年营收同比下降20.79%，归母净利润下降24.24%。菜百股份（605599.SH）显示，今年上半年同比增长38%，归母净利润同比下滑4.78%，增收不增利。
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