英伟达季度收入逼近千亿美元，国产算力集群支持畅用GLM-5.3-Flash，Meta激进AI原生受挫 | 刚刚

1. 英伟达季度收入冲上962亿美元：AI需求仍快于供给，下一季指引1080亿美元

英伟达公布2027财年第二季度业绩：收入962亿美元，同比增长106%、环比18%；其中数据中心收入890亿美元，同比增长117%，占总收入超过92%；毛利率为75%。公司预计下一季度收入约1080亿美元±2%。AWS宣布将在全球基础设施中新增部署200万颗英伟达GPU，并进一步采用Vera CPU、Spectrum-X、Nemotron和物理AI技术。市场此前最担心的是AI 资本支出增速见顶，但英伟达的数据说明至少目前没有出现这种拐点——供给仍只能满足大约70%的需求，而且Rubin已经进入全面量产爬坡。但下一季毛利率指引降至74%，同时存储成本上涨，说明AI基础设施价值正在更多向HBM及其他上游环节转移。

2. GLM-5.3-Flash开源：首次用大国产芯片集群提供服务

智谱发布并开放权重GLM-5.3-Flash，这是GLM-5系列首个原生多模态模型，总参数320B、每token仅激活18B，支持最高百万上下文。首次在GLM系列采用稀疏注意力+线性注意力混合架构，相比GLM-5.3将注意力计算量降低约3倍、KV缓存降低约4.4倍；编程及智能体基准整体超过GLM-5.2，并在多项测试中接近Claude Opus 4.8，而API价格约为GLM-5.2的十分之一。模型发布前曾以Ox Alpha（“牛来”）匿名测试，其全部真实用户流量由数万颗国产AI加速器组成的集群提供服务。智谱称其单位token成本与硬件效率已经可与主流英伟达GPU相当。

3. Qwen3.8-Flash-Next开源：Qwen4的一次“架构预发布”

阿里千问正式发布并开源 Qwen3.8-Flash-Next。这是一款多模态MoE模型，主体125B参数，激活约6B参数。Qwen明确表示这是Qwen4未来架构的早期预览。新模型同时引入Qwen Sparse Attention、Gated Residual、N-gram Embedding以及经过重新拟合扩展定律的Muon优化器；相比Qwen3.7-Plus，训练成本约降至1/9，但编程和办公能力更强。每百万Tokens输入1元，输出3元。

4. Kimi K3洽谈进入美国三大云：最高寻求30%收入分成

月之暗面正与微软、亚马逊和谷歌分别洽谈收入分成协议，希望其云服务正式托管Kimi K3，并从相关模型服务收入中获得最高约30%的分成。谈判仍处早期，收入比例、客户数据访问及token使用审核等条款尚未解决；若最终达成，将可能成为中国AI公司与美国头部云厂商之间首批大规模模型收入分成协议之一。 Kimi K3即使开放权重，其2.8万亿参数规模意味着多数企业仍需要通过大型云平台获得推理服务。

5. MiniMax上半年收入增长283%，企业/API收入增长703%，但净亏损仍远高于收入

MiniMax公布上市后首份重要中期业绩：2026年上半年收入1.166亿美元，同比增长283.1%，已经超过2025年全年7900万美元；其中开放平台及企业AI服务收入达到7390万美元，同比增长703.1%，占总收入从30.3%升至63.4%。AI-原生产品收入增长100.9%至4260万美元。毛利率由12.1%升至17.9%。截至7月，MiniMax平台token消耗量已经达到1月的20倍。但MiniMax上半年经调整净亏损仍达到2.93亿美元，远高于收入。

6. 汤道生首次公开承认：腾讯“整体算力严重不足”，已经拖慢混元训练

腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生在内部刊物文章中回应“腾讯做AI慢了”的质疑，坦言“一点不焦虑是不可能的”，并表示混元经过多次重构，Hy3在同参数模型中表现突出，但“公司整体算力严重不足，拖慢了模型训练与产品发展，产生了比较大的影响”。他同时透露新一代混元Hy4还将继续推进，并把腾讯最大的长期优势押在微信、企业服务、游戏等应用场景上。先进GPU供应限制已经直接影响中国头部模型公司的产品节奏，也强化腾讯未来提高AI 资本支出、采购国产算力和优化模型效率的必要性。

7. Meta激进“AI原生”重组受挫：代码产量增加220%，真正上线功能只增加36%

路透社根据数十份Meta内部文件及20多名知情人士透露，扎克伯格今年初启动OT项目（组织转变），试图把Meta重构为“AI原生”公司：传统10-20人产品团队压缩为3-5人的小组，让智能体承担大量日常工作，部分极端情景甚至研究将团队人数削减最高60%。但内部数据显示，AI推动代码产量同比增加220%，真正带来用户新功能或升级的变化却仅增加36%；与此同时重大技术和安全事件增加约40%，员工“救火”时间增加70%。Meta最终实施约10%的第一轮裁员，但取消了原定11月的第二轮大规模重组。

8. Meta支付180亿美元解决儿童沉迷诉讼：消费AI的前车之鉴

Meta同意未来十年支付最高约180亿美元，解决几乎所有美国州针对Facebook和Instagram涉嫌通过产品设计使儿童沉迷的诉讼，并对青少年默认实施每日两小时使用上限、夜间禁用、学校时间通知限制及更严格的年龄验证。约127亿美元为保证支付，另外约50亿美元取决于TikTok、YouTube和Snapchat是否采用类似保护。Meta不承认违法；协议也没有要求其停止个性化推荐和定向广告。这可能成为消费AI非常重要的前车之鉴。关注AI公司的青少年模式是否从自愿安全措施变成强制标准。

9. 比尔.盖茨提出“人类保留区”：一些工作应禁止或延缓AI替代，考虑征收AI Token税

比尔.盖茨发表近6000字长文，认为AI可能成为“人类历史上最动荡的时期之一”，提出两个相当具体的新政策概念：第一，为部分职业设立“人类保留区”——永久或阶段性保留给人类；第二，对AI tokens和机器人征税，纠正现行税制中雇人缴工资税、买机器人却可折旧抵税带来的自动化倾向，并为再培训和社会保障筹资。他还主张建立新的国内和国际AI监管机构，并明确提出中美需要在高风险AI治理上合作。

10. SoftBank考虑再发100-200亿美元债券：OpenAI融资改变孙正义的资产负债表

SoftBank正在与投行讨论发行规模100亿至200亿美元的债券，用于再融资与OpenAI投资相关的贷款。这距离此前计划发行约63亿美元日本零售债不久，显示SoftBank继续通过债券市场为AI投资提供长期资金。OpenAI巨额融资不只是自己的资本问题，它已经开始系统性改变其战略投资者的资产负债表。孙正义正在把Arm股权、银行贷款、零售债和国际债券市场组合起来，把未来几十年的AI预期提前资本化。

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