鹰眼预警：迪阿股份营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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8月26日，迪阿股份发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为7.35亿元，同比下降6.48%；归母净利润为3529.1万元，同比下降53.57%；扣非归母净利润为-6774.29万元，同比下降3040.03%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为18亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪阿股份2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.35亿元，同比下降6.48%；净利润为2439.34万元，同比下降67.9%；经营活动净现金流为-8855.75万元，同比增长37.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.4亿元，同比下降6.48%。

项目202406302025063020260630营业收入（元）7.79亿7.86亿7.35亿营业收入增速-37.31%0.97%-6.48%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降53.57%。

项目202406302025063020260630归母净利润（元）3281.43万7600.12万3529.1万归母净利润增速-38.56%131.61%-53.57%

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.8亿元、0.2亿元，同比变动分别为-38.56%、131.61%、-67.9%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）3281.43万7600.12万2439.34万净利润增速-38.56%131.61%-67.9%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.09%，营业成本同比增长-4.34%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速-8.27%22.36%22.09%营业成本增速-30.33%3.01%-4.34%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.09%，营业收入同比增长-6.48%，存货增速高于营业收入增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速-8.27%22.36%22.09%营业收入增速-37.31%0.97%-6.48%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降6.48%，经营活动净现金流同比增长37.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）7.79亿7.86亿7.35亿经营活动净现金流（元）1.88亿-1.42亿-8855.75万营业收入增速-37.31%0.97%-6.48%经营活动净现金流增速357.38%-175.54%37.52%

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）1.88亿-1.42亿-8855.75万净利润（元）3281.43万7600.12万2439.34万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.63低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）1.88亿-1.42亿-8855.75万净利润（元）3281.43万7600.12万2439.34万经营活动净现金流/净利润5.72-1.86-3.63

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.72、-1.86、-3.63，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）1.88亿-1.42亿-8855.75万净利润（元）3281.43万7600.12万2439.34万经营活动净现金流/净利润5.72-1.86-3.63

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为64.39%，同比下降1.22%；净利率为3.32%，同比下降65.68%；净资产收益率（加权）为0.56%，同比下降52.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.56%，同比大幅下降52.94%。

项目202406302025063020260630净资产收益率0.51%1.19%0.56%净资产收益率增速-34.62%133.33%-52.94%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为442.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202406302025063020260630非常规性收益（元）9988.06万9002.66万1.08亿净利润（元）3281.43万7600.12万2439.34万非常规性收益/净利润131.42%118.45%442.8%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.4亿元。

项目202406302025063020260630少数股东损益（元）0--1089.76万归母净利润（元）3281.43万7600.12万3529.1万

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为80.46%，警惕供应商过度依赖风险。

项目202406302025063020260630前五大供应商采购占比46.75%65.06%80.46%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19%，同比增长16.79%；流动比率为4.8，速动比率为4.16；总债务为10.77亿元，其中短期债务为10.76亿元，短期债务占总债务比为99.91%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为7.65、4.56、3.75，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率7.654.563.75

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.62，同比增长2.29%；存货周转率为0.33，同比下降39.46%；总资产周转率为0.1，同比下降7.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.85%、7.39%、11.42%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）4.83亿5.47亿8.64亿资产总额（元）70.61亿74.13亿75.7亿存货/资产总额6.85%7.39%11.42%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长53.06%。

项目20251231期初在建工程（元）4658.1万本期在建工程（元）7129.52万

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长39.34%，所得税费用为-0.1亿元。

项目20251231期初递延所得税资产（元）4079.34万本期递延所得税资产（元）5683.97万本期所得税费用（元）-1005.59万

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长57%。

项目202406302025063020260630财务费用（元）897.1万2607.05万4093.04万财务费用增速-27.67%190.61%57%

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