中际联合：8月26日接受机构调研，财通证券、华宝基金等多家机构参与

证券之星消息，2026年8月26日中际联合（605305）发布公告称公司于2026年8月26日接受机构调研，财通证券、华宝基金、上海德汇集团、东吴证券、平安基金、诺安基金、华安机械、国金基金、南京睿澜私募基金、中国人寿养老保险、南方基金、深圳市尚诚资管、深圳依脉数据科技有限公司、新华基金、宁波宝隽资管、宝盈基金、上海理成资管、宏利基金、圆信永丰基金、农银人寿保险、华夏理财、东海基金、中信建投、湘财基金、上海高毅资管、中信证券资管、诺实投资、汇丰晋信基金、华泰机械、富国基金、长城证券、中银基金、国信证券、浙商基金、建信理财、兴业证券、鑫元基金、上海承周资管、Drummond Knight Asset Management Pty Ltd、华西证券、狮城产业投资咨询、招商机械、霸菱资管、华泰证券(上海)资管、上海禾其投资、上海五地私募基金、浙商证券、嘉实基金、平安证券、开源证券、银河基金、博裕资本、大湾区发展基金、北京泽铭投资、华创证券、鑫巢资本、中泰证券(上海)资管、中金公司、华福证券、广东正圆私募基金、ACG MANAGEMENT PTE. LTD.、西安江岳私募基金参与。

具体内容如下：
问：2026年上半年净利润增速低于营业收入增速的原因有哪些？
答：(1)汇率波动对当期汇兑损益形成压力。报告期内，汇兑损失金额约为5,225.56万元，导致净利率下降约4个百分点；(2)2026年上半年“其他收益”中的增值税即征即退金额同比减少，主要系退税款项实际到账时间集中于下半年所致；(3)2026年上半年国内收入占比略高于海外，而海外业务毛利率更高，其占比下降一定程度上影响了综合毛利率，从而影响净利润的实现。

问：境内外收入占比发生变化的原因及未来预期如何？
答：2026年上半年，境内营业收入5.20亿元，占营业收入比例约为54%；境外营业收入约为4.42亿元，占营业收入比例约为46%。
境内收入占比超过境外收入占比，主要因为受到国际局势及关税影响导致北美订单交付及执行放缓。剔除短期局势影响，公司预计未来几年海外市场收入增速仍将高于国内市场收入增速。

问：公司对风力发电行业是否保持乐观？
答：公司对风力发电行业未来发展保持乐观态度。根据国家能源局全国电力统计数据，2026年1-5月风电新增装机容量同比下降46%，但6月单月同比增长约166%，7月单月同比增长约271%，降幅显著收窄。国家发展改革委 国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》提出，“十五五”可再生能源发展主要目标是2030年，可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右；风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。推动海上风电规范有序建设。“十五五”期间，全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右，2030年累计装机规模达到1亿千瓦以上。

问：公司在非风电市场，目前有什么新的进展？
答：2026年上半年，公司在非风电行业收入实现超过50%的增长，但收入占比仍较低。目前该板块合计收入占比约2%，未来增速有望进一步加快。
业务方面，公司推出的能源安全系统解决方案可广泛应用于电网侧、用户侧、数据中心、电池工厂、新能源配套电站及储能集装箱、风力发电场等领域。

问：介绍下烟台变压器公司。公司收购烟台变压器后，目前开展了哪些工作，未来有什么样的市场开拓计划？
答：烟台变压器是国内专业变压器制造企业，拥有40多年变压器生产经验，具备生产500kV及以下电压等级的电力变压器、干式变压器、整流变压器、箱式变电站等多元化产品的能力，年生产能力可达3000万kV。烟台变压器是国家电网合格供应商，除电网外，产品还广泛应用于风光氢储、火电、石油天然气、钢铁冶炼等多个领域，产品已出口至美洲、欧洲、澳洲及东南亚等多国市场。
2026年7月，该公司更名为“中际联合（烟台）变压器有限公司”，通过本次收购，公司将进入电力设备领域。在业务方面，烟台变压器后续同时推进国内及海外市场，重点拓展海外市场，公司将充分利用现有客户资源、全球营销及售后服务网络，进一步拓展输配电设备相关业务，为客户提供输配电系统化解决方案。
公司收购烟台变压器后，目前正重点推进厂区改造、设备更新维护及海外客户需求对接等工作。公司将输配电业务作为长期战略之一，持续夯实质量管控、交付能力及本地化服务等市场竞争力，加强业务拓展，提升公司经营业绩。

问：报告期内收入中，来自新增及存量市场的占比是多少？
答：2026年上半年，公司风力发电业务营收中，来自新增市场的收入约占60%，来自存量市场的收入约占40%。

中际联合（605305）主营业务：专用高空安全作业设备的研发、生产和销售,并提供高空安全作业服务。

中际联合2026年中报显示，上半年度公司主营收入9.62亿元，同比上升17.55%；归母净利润2.63亿元，同比上升0.52%；扣非净利润2.46亿元，同比上升1.04%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入5.24亿元，同比上升4.37%；单季度归母净利润1.35亿元，同比下降17.69%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比下降16.47%；负债率18.5%，投资收益2037.15万元，财务费用3535.86万元，毛利率48.84%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出917.77万，融资余额减少；融券净流入7.78万，融券余额增加。

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