北京
今日A股三大指数集体收红，上证指数涨0.59%报3912.52点，深证成指涨0.69%报13841.33点，创业板指涨0.51%报3414.88点，科创50指数涨1.71%领跑宽基。沪深京三市成交额约1.82万亿元，较昨日平量。2500只股票收红。行业方面，有色矿业、半导体、光伏涨幅居前；油气、人工智能逆势回调。港股方面，恒生指数微跌0.02%，恒生科技指数跌0.12%，整体窄幅震荡。
生物疫苗与港股科技：康希诺mRNA肿瘤疫苗合作点燃板块，港股科技共振走强。
今日生物疫苗板块全线爆发，驱动源头来自康希诺生物与德普世生物正式签署mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作协议，康希诺20CM涨停，智飞生物涨近13%。疫苗生物指数（相关ETF：疫苗ETF 561920）大涨2.84%。港股科技方向同步走强，国证港股通科技指数（相关ETF：港股通科技ETF 159125）涨1.67%，中证香港科技指数（相关ETF：港股科技50ETF 159750）涨0.99%。研究判断：疫苗板块上涨由单一重磅合作催化的情绪驱动，持续性需关注后续临床进展；港股科技估值仍处相对低位。
有色矿业：铜价创收盘历史新高，有色矿业指数领涨全场。
今日有色矿业板块表现亮眼，中证有色金属矿业主题指数（相关ETF：有色矿业ETF 159690）大涨2.14%！LME期铜收报14324.5美元/吨，创收盘价历史新高。核心催化来自两方面：江西铜业2026年半年报超预期，上半年归母净利润86.32亿元，同比大增106.77%，Q2单季环比暴增106%；海外矿端扰动频发叠加低库存，现货升水同步上行。AI数据中心、新能源车、全球电网升级三大领域持续释放用铜增量。研究判断：铜价突破历史高位由供给收缩与新兴需求双重共振驱动，基本面支撑较强。
科创半导体：科创50涨1.71%，半导体设备指数涨1.75%。
科创50指数（相关ETF：科创50增强ETF 588450）涨1.71%，中证半导体产业指数（相关ETF：半导体设备ETF 561980）涨1.75%。据格隆汇数据，科创半导体设备赛道年内收益近乎翻倍，达99.10%。产业层面，半导体设备受益于国产替代及AI算力基建景气。研究判断：半导体设备是年内最强主线之一，累计涨幅较大、交易拥挤度已处历史高位，但产业基本面和国产替代趋势未变。
石油：霍尔木兹谈判现转机，国证油气指数跌1.13%。
今日石油板块逆势走弱，国证石油天然气指数（相关ETF：石油ETF 159197）跌1.13%，为跌幅最大。伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航展开谈判，布伦特原油跌破90美元/桶，昨日收跌5.64%，今日国内商品期货能化板块大面积跌停。机构ING指出，谈判释放积极信号，但油流正常化仍有相当距离。研究判断：油价短期快速回落系地缘风险溢价回吐，基本面供需缺口尚未实质性改变，后续取决于谈判进展的实质落地。
资金面：中证2000增强ETF获近亿申购，小盘方向逆势吸金。
今日场内申赎数据如下：中证2000增强ETF以约9,052万元的净申购金额遥遥领先，资金在价格回调时积极布局中小盘策略。创业板人工智能ETF和软件ETF分别获净申购363.6万和347.5万，AI应用方向虽短期承压，资金仍保持小幅流入态势，越跌越买。
机构怎么看？
光大证券（8月25日）指出，在量能收缩背景下，A股可能转向震荡格局，资金流向估值合理、具备业绩支撑的板块。华西证券看好铜板块，AI服务器功率密度提升带动供电铜排、连接器铜合金等需求增长，铜从"用量逻辑"升级为"用量+材料附加值"双重逻辑。
铜供给收紧+新兴需求双驱动，聚焦铜价高位震荡和全球矿端动态，有色矿业ETF（159690）跟踪中证有色金属矿业主题指数；国产替代+AI算力基建持续催化，注意短期交易拥挤度及获利回吐压力，跟踪半导体设备ETF（561980）/ 科创50增强ETF（588450）；港股科技估值仍处相对低位，相关ETF有港股科技（159750/159125/513220）；中证2000增强ETF（159552）近期持续吸金，量价齐升。中小盘风格当下持续获外资青睐，上升趋势未改。mRNA肿瘤疫苗合作打开想象空间，关注后续临床进展，生物疫苗（561920）空间值得期待。
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