上海
海外市场的强劲表现正在成为零跑新的增量补充。
在销量持续创新高，7月以10万辆之势断崖领先新势力阵营后，市场期待零跑将交出怎样的一份中报答卷，以及规模效应是否能助其重回盈利。
孙婉秋/摄
“预计全年净利30亿元”
8月24日晚间，零跑汽车发布了2026中期业绩报告并召开电话会。
上半年，公司实现销量356487台，同比增长60.8%，交付量增长直接带动了营收提升，报告期内公司取得营业收入381.1亿元，同比增长57.2%，其中净利润2.1亿元，去年同期为0.3亿元。
受原材料成本上涨和产品组合变动影响，上半年零跑汽车的毛利率遭遇波动，相较去年同期下降2.4个百分点至11.7%，其中一季度9.4%，二季度12.6%。对于后半年走势，CFO李腾飞表示规模效应叠加原材料价格企稳，公司下半年毛利率将环比提升，全年整体毛利率约为13%—14%，其中整车毛利率在10%—11%。
相较短期毛利率波动，市场更关注的，是零跑对全年业绩目标的完成。
3月业绩会上，零跑表态全年销量冲刺100万台，净利润突破50亿元。而今赛程过半，李腾飞在会上坦言，目前来看，50亿元净利润难度非常大，预计将在30亿元左右。
孙婉秋/摄
海外明年冲刺40万年销
海外市场的强劲表现正在成为零跑新的增量补充。
上半年，其356487台总销量中，出口96294台，超过去年全年出口总量，出口销量占比达27%，对照此前既定的15万辆出口目标来看，完成率为64%。
李腾飞表示，全年突破15万辆没有问题，预计今年出口将达20万辆。李腾飞说受新能源车整体出口爆发影响，上半年海运资源偏紧，公司已和各大海运集团进行沟通合作，当前整体发运速度较三四月份有一定提升，可以保证全年20万辆的海外销量，同时公司对明年海外销量非常有信心，希望挑战40万辆的目标。
依托与Stellantis的深度协同，零跑完成亚洲、欧洲、南美三大核心市场的产能落地。马来西亚工厂C10车型已量产交付，B10车型即将上市；西班牙工厂完成改造，双车型投产节奏稳步推进，配套电池工厂同步落地；巴西基地也敲定组装规划，将于明年正式投产。
李腾飞直言，海外本土化落地中Stellantis提供了非常大的支持，但其强调，零跑国际不会完全依赖Stellantis的现有产能，而是本着打造更优质产品和成本更低的原则遴选供应商，但依托Stellantis本地化供应链基础，公司整体落地效率与成本控制更具优势
因涉及与合作伙伴的磨合，明年零跑的海外产能不会突飞猛进，约为5万台左右，因此本地化对毛利率的改善不及预想中显著。此前，李腾飞多次强调，早期出口不以盈利为目的，重点是快速提升销量，抢占市场，而今其依然强调，当前是抢占市场的关键时期，公司将销量放在最重要的位置，净利的提升不在当下，而是不远的将来。
本土化生产落地的同时，零跑也在发力海外渠道建设。截至目前其海外渠道已超过1000家，大部分在欧洲，未来会进一步拓展东欧和北欧等国家。据李腾飞透露，下一步零跑海外渠道发力点在南美，巴西、阿根廷、智利、乌拉圭等市场都在迅速开拓中。
虽然海外市场明年提出了40万辆的销售目标，但李腾飞直言销量分布和今年差异不大，欧洲依然是主力市场，南美市场会进一步打开，销售占比放大，东南亚和亚太地区也会持续发力。
明年零跑还将延续“产品大年”节奏，新车数量将多于今年，包括B、C和D系列都将上新。
此前，零跑成立子公司，经营范围包括汽车零部件与工业机器人制造、智能机器人研发等领域，此举也引发市场关于其进军具身智能领域的猜测，李腾飞并未否认，“具备全域自研能力的新能源汽车企业，是最具备条件做具身机器人的企业之一，零跑确实也有这方面的规划，很快就会公布具体信息。”
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