广东
8月26日，港股三大指数集体高开，创新药与互联网齐涨！港股通科技ETF招商（159125）涨1.26%，成分股信达生物涨超11%，百济神州、阿里巴巴、美团涨超2%，中芯国际、小米集团涨超1%，腾讯控股、药明生物跟涨。
业内分析指出，港股今日反弹的核心驱动力来自“互联网AI变现兑现+创新药业绩与催化共振”双主线。互联网端，阿里巴巴800亿港元AI配售获近3倍超额认购后，马云与管理层增持释放强烈信心；创新药端，信达生物半年报利润超2025全年、康希诺联手德普世布局mRNA肿瘤疫苗，叠加此前Moderna/默沙东mRNA癌症疫苗III期临床突破，板块情绪集中释放。
催化一：互联网龙头AI资本开支兑现+管理层真金白银增持
据阿里巴巴8月23日公告，其800亿港元AI配售获近3倍超额认购，所得款项100%投入全栈AI能力和基础设施建设，获全球主权财富基金等长线投资者积极认购，创下港股史上最大宗配售纪录。创始人马云连日增持超6亿港元，主席蔡崇信两日增持1.6亿港元，CEO吴泳铭增持约4000万港元。管理层紧急出手以真金白银传递AI信心。
小米方面，连发三款自研芯片：AI旗舰SoC玄戒O3、高带宽AI加速芯片玄戒O100、智驾高算力AI芯片玄戒D100，将应用于手机、汽车、机器人等全生态品类，强化科技叙事。
催化二：创新药业绩爆发+临床催化+产业趋势共振
信达生物半年报利润超2025全年，据公告显示，2026H1总收入86.18亿元（+44.8%），IFRS净利润12.53亿元（+50.2%），已超过2025年全年8.14亿元；BD交易累计340亿美元，占中国药企同期对外授权交易总额的30%以上；明确2030年营收目标350亿-400亿元。
此外，康希诺联手德普世布局mRNA肿瘤疫苗：签署mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议，聚焦消化道实体瘤及罕见肿瘤。康希诺盘中大涨超18%。
CXO方面，药明合联2026H1综合收益37.01亿元（+41.5%），经调整净利润+37.4%，净利润率27.8%。
9月，WCLC（世界肺癌大会）将举行，10月ESMO（欧洲肿瘤内科学会年会）10月23-27日即将召开，行业进入新一轮密集数据催化期。
【机构：逢低布局港股科技资产】
东吴证券指出，港股定价重心从“财报+宏观”双定价转向“宏观主导”阶段。港股通科技指数的市盈率（PE-TTM）仅25倍，位于近十年36%分位数，远低于纳斯达克100和创业板指，AI全栈优势未充分反映，建议逢低布局。
兴业证券提到，“创新+国际化”仍为2026年医药核心主线。中国企业全球竞争力持续加强，BD出海高景气有望延续，Co-Co模式增多体现产业话语权提升。板块正由“估值驱动”转向“业绩+全球化兑现驱动”，行业大会临床数据、重磅BD及新技术突破是重要催化。
资料显示，港股通科技ETF招商（159125）跟踪国证港股通科技指数（987008），前十大重仓股合计权重约75%，前十大权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、比亚迪股份、中芯国际、百济神州、药明生物、信达生物、快手，其中互联网与创新药是两大支柱。
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