鹰眼预警：欧科亿经营活动净现金流持续为负

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，欧科亿发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为12.07亿元，同比增长99.96%；归母净利润为3.71亿元，同比增长47734.24%；扣非归母净利润为3.53亿元，同比增长1944.22%；基本每股收益2.35元/股。

公司自2020年11月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.61亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欧科亿2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.07亿元，同比增长99.96%；净利润为3.68亿元，同比增长34272.69%；经营活动净现金流为-3.1亿元，同比下降138.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、-107.6万元、3.7亿元，同比变动分别为-44.58%、-101.79%、34272.69%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）6009.42万-107.55万3.68亿净利润增速-44.58%-101.79%34272.69%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动99.96%，营业成本同比变动27.61%，收入与成本变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）5.79亿6.03亿12.07亿营业成本（元）4.28亿5.11亿6.52亿营业收入增速8.75%4.17%99.96%营业成本增速19.26%19.35%27.61%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动99.96%，销售费用同比变动4.6%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202406302025063020260630营业收入（元）5.79亿6.03亿12.07亿销售费用（元）1973.14万2488.42万2602.86万营业收入增速8.75%4.17%99.96%销售费用增速5.05%26.12%4.6%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动99.96%，税金及附加同比变动-7.69%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）5.79亿6.03亿12.07亿营业收入增速8.75%4.17%99.96%税金及附加增速123.42%22.62%-7.69%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长77.1%，营业成本同比增长27.61%，存货增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630存货较期初增速15.5%3.89%77.1%营业成本增速19.26%19.35%27.61%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长99.96%，经营活动净现金流同比下降138.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）5.79亿6.03亿12.07亿经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿营业收入增速8.75%4.17%99.96%经营活动净现金流增速-142.1%-21.94%-138.85%

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.1亿元，持续三年为负数。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-1.1亿元、-1.3亿元、-3.1亿元，持续下降。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.7亿元、经营活动净现金流为-3.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿净利润（元）6009.42万-107.55万3.68亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.844低于1，盈利质量较弱。

项目202406302025063020260630经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿净利润（元）6009.42万-107.55万3.68亿经营活动净现金流/净利润-1.77120.81-0.84

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为46%，同比增长199.03%；净利率为30.46%，同比增长17189.67%；净资产收益率（加权）为13.18%，同比增长43833.33%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-436.6万元，同比增长54.87%。

项目202406302025063020260630资产减值损失（元）-767.85万-967.43万-436.58万

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.92%，同比增长4.63%；流动比率为1.85，速动比率为1.04；总债务为11.17亿元，其中短期债务为10.47亿元，短期债务占总债务比为93.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.53、0.47、0.35，持续下降。

项目202406302025063020260630现金比率0.530.470.35

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.1、-0.11、-0.2，持续下降。

项目202312312024123120251231经营活动净现金流（元）-915.4万3834.13万-4953.89万流动负债（元）12.73亿12.1亿10.63亿经营活动净现金流/流动负债-0.010.03-0.05

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为166.92%。

项目20251231期初预付账款（元）4403.01万本期预付账款（元）1.18亿

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长166.92%，营业成本同比增长27.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速17.28%-27.71%166.92%营业成本增速19.26%19.35%27.61%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.5亿元，较期初变动率为494.45%。

项目20251231期初应付票据（元）2573.52万本期应付票据（元）1.53亿

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、1.4亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、-1.3亿元、-3.1亿元。

项目202406302025063020260630资本性支出（元）1.78亿1.38亿7810.9万经营活动净现金流（元）-1.07亿-1.3亿-3.1亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.07，同比增长50.83%；存货周转率为0.65，同比下降18.53%；总资产周转率为0.28，同比增长83.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.22%、16.63%、27.07%，持续增长。

项目202406302025063020260630存货（元）5.71亿6.56亿12.88亿资产总额（元）37.5亿39.43亿47.58亿存货/资产总额15.22%16.63%27.07%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长1558.59%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）260.18万本期其他非流动资产（元）4315.39万

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