刘强东，再出手！

控股C&N后，再拿下OceanWalker 80%！刘强东游艇版图进入并购整合阶段

4000万欧元取得国际超级游艇服务商Camper & Nicholsons 80%有效权益，随后控股福建出口型游艇制造商OceanWalker。探海集团公开亮相仅半年，刘强东的游艇产业布局已经从深圳、珠海、大连、三亚和青岛，延伸至欧洲超级游艇服务网络与福建游艇制造基地。

刘强东投资的游艇产业平台探海集团（Sea Expandary），在完成国内多个沿海城市布局后，开始通过控股并购补充现有制造能力和国际服务网络。

8月17日，探海集团完成对天行者游艇（OceanWalker）80%股权的收购交割。根据公司对外披露的信息，此次收购将扩充现有游艇制造产能，补充中大型双体游艇和单体飞桥游艇产品线，并利用OceanWalker已经建立的海外经销网络加快国际市场拓展。

这是探海集团在一个多月内完成的第二笔控股交易。7月14日，探海集团旗下Wave Expandary Limited完成对Camper & Nicholsons International首期80%有效权益的收购。

一家公司拥有实际运行的游艇制造基地、现有产品和出口订单，另一家公司拥有延续两个多世纪的品牌、全球客户资源和超级游艇服务体系。两笔交易分别补入制造和服务环节，探海集团此前规划的研发、制造、销售、经纪、租赁、管理和售后服务开始进入整合阶段。

OceanWalker带来现有产能、产品与海外经销网络

此次收购标的OceanWalker背后的主要制造主体为福建天行者游艇有限公司，工厂位于福建漳州。现有产品包括S60系列豪华双体游艇，以及X53、X62高速单体飞桥游艇，主要覆盖约53至62英尺的中大型游艇市场。

OceanWalker官网显示，其经销和合作网络已经延伸至美国、欧洲、阿联酋、新加坡和印度尼西亚。相比仍在推进建设的探海自有制造基地，OceanWalker已经拥有生产车间、工程团队、产品谱系、交付经验和国际销售渠道，可以较快承接新增订单。

福建省商务厅此前报道，福建天行者游艇有限公司2024年前十个月已经完成13艘豪华游艇订单交付，产品受到阿联酋等市场客户关注。

福建省工信厅今年1月进一步披露，该公司2025年全年出口游艇15艘，客户覆盖迪拜、新加坡等国家和地区；截至2026年初，公司已经承接10艘国外游艇制造合同。一艘出口新加坡的新能源游艇还以“自航离境”方式驶离漳州招银口岸，节约物流成本接近10万美元。

这些数据表明，OceanWalker属于中国较活跃的出口型中大型游艇制造商，已经形成一定批量交付能力。其现有主力产品集中在53至62英尺区间，与Lürssen、Feadship、Azimut|Benetti、Sanlorenzo等全球大型及超级游艇集团仍存在明显差距。

截至8月24日，探海集团尚未公开此次交易的收购价格、卖方、具体法律收购主体、融资方式和交割后的治理安排，市场监管层面的股权变更信息也有待进一步确认。目前可以确认的是，公司已宣布完成对OceanWalker 80%股权的收购交割。

C&N首期交易为4000万欧元和80%有效权益

此前多篇国内报道报道称Camper & Nicholsons“探海集团今年5月耗资4913.5万欧元收购98.27%股权”。这一说法混合了签约时间、首期交割金额、上层持股比例和未来期权安排，与港交所公告披露的交易结构不符。

根据丽新制衣国际和丽新发展5月28日发布的港交所联合公告，法律买方为在英属维尔京群岛注册的Wave Expandary Limited，Sea Expandary Limited为买方担保人。

首期交易对价为4000万欧元，买方收购上层控股公司Ample Beyond Limited的81.4%股份。Ample Beyond通过香港子公司Vicper Holdings持有Camper & Nicholsons International 98.27%股权，折算后，买方首期取得C&N约80%的有效权益。

卖方香港律师事务所Howse Williams随后确认，这笔4000万欧元交易已于2026年7月14日完成交割。交割确认

交易双方还就剩余上层公司18.6%股份设置认沽和认购期权，对应C&N约18.27%的有效权益，预计对价913.5万欧元。相关期权最早自2027年12月31日起行使。只有未来完成这一阶段，买方对C&N的有效权益才会达到98.27%，预计累计对价才会增加至4913.5万欧元。

准确的交易时间线是：5月28日签署协议，7月14日完成首期4000万欧元交割，当前取得80%有效权益；剩余18.27%权益进入2027年末以后才可执行的期权安排。

交割后，C&N董事会由5名董事组成，买方有权提名4名，卖方保留1个席位。探海集团已经获得实际控制权。

240余年品牌提供全球超级游艇服务入口

Camper & Nicholsons的历史可以追溯至1782年，是全球历史最悠久的游艇品牌之一。今天的C&N主要从事超级游艇销售与租赁经纪、游艇管理、新造船和设计项目管理、保险、企业服务以及船员配置，业务核心集中在客户、品牌、经纪和综合服务体系。

因此，C&N更准确的定位是“全球老牌超级游艇经纪与综合服务商”。其历史中包含游艇设计和建造业务，当前并非一家拥有大规模造船产能的现代游艇制造集团。

港交所公告显示，C&N所在目标集团在截至2025年7月31日的财年实现收入2.70664亿港元，税前利润2020.9万港元，税后利润1306万港元。管理层提供的2025年交割前EBITDA约为411.3万欧元，5000万欧元整体估值相当于约12倍EBITDA。

4000万欧元收购80%有效权益，对应的核心资产包括C&N品牌、国际客户关系、经纪团队、游艇管理能力和全球业务入口。这些资源可以与探海集团在中国推进的游艇制造、码头、租赁和运营体系连接，也可以为其未来大型游艇产品提供国际营销、项目管理和售后服务支持。

OceanWalker则补入现有生产基地、53至62英尺产品、工程团队和海外经销渠道。两家公司在功能上形成了较清晰的互补关系：C&N接近全球高净值客户和超级游艇服务市场，OceanWalker直接提供中大型游艇制造及交付能力。

从五座沿海城市扩展至制造与全球服务平台

信德海事此前持续跟踪刘强东的游艇产业布局。

今年2月，刘强东宣布以个人投资方式创立Sea Expandary，并公布在广东投资50亿元的计划。探海游艇随后分别与珠海市政府、深圳市海洋发展局和前海管理局签署合作协议，在深圳建设游艇事业中国总部，在珠海规划新能源智能游艇制造基地，同时布局研发创新、游艇运营和保税维修等业务。

3月25日，大连市政府与深圳市探海游艇产业发展有限公司签署战略合作协议，规划总投资150亿元的游艇制造基地与运营项目落户大连，内容涵盖定制化高端游艇生产线、大型游艇及配件研发制造、城市会客厅、综合服务母港和游艇服务枢纽。

5月，大连探海游艇有限公司成立，注册资本1亿元，由深圳市探海游艇产业发展有限公司全资持有，大连项目由签约阶段转入本地公司承接阶段。

4月举行的第六届中国国际消费品博览会三亚国际游艇分展区期间，探海游艇宣布在三亚规划帆船制造基地和游艇服务中心。7月，探海集团又在青岛设立首家分支机构，经营范围覆盖娱乐船和运动船销售、船舶与游艇租赁、港口服务和海洋休闲业务。

这些项目所涉及的50亿元和150亿元均为发布或合作协议中的投资规划，不能直接等同于已经完成的现金投入。各地制造基地、母港和服务设施的建设进度，还需要根据后续用地、审批、开工、设备安装和实际投产情况持续核实。

C&N与OceanWalker两笔控股交易，使探海集团获得了可以立即投入运营的业务平台。此前以自建项目为主的扩张路径，开始增加收购成熟产能、品牌和渠道的方式。

多条产品路线同时推进

探海集团目前公开提出的产品与业务目标覆盖多个跨度较大的市场：一端是已经宣称获得订单的72米级双体超级游艇，另一端是面向大众消费的10万元级新能源小艇；OceanWalker现有产品集中在53至62英尺，C&N则服务于全球大型和超级游艇客户。

超级游艇、中大型量产游艇、帆船、助航艇和大众型新能源小艇在设计标准、材料体系、供应链、建造工艺、销售渠道和售后服务方面存在较大差异。探海集团还提出应用固态电池、AI、自主靠离泊、智能避碰以及水面和水下机器人等技术。相关功能目前主要来自公司对外发布，具体产品配置、船级社认证、实船测试结果和批量交付计划尚未完整披露。

中国游艇市场正在获得更多政策支持。国务院新闻办公室今年2月披露，截至2025年底，全国登记在用游艇约9850艘，近三年新登记游艇约占现有总量的54.7%。交通运输部正在研究进一步扩大游艇消费的政策措施。

市场增长、地方项目和资本投入已经同步出现。探海集团成立半年以来，已经完成沿海城市布局、设立项目公司，并连续取得一家国际超级游艇服务商和一家中国出口型游艇制造商的控制权。

OceanWalker收购价格及整合方案、C&N未来经营表现、72米超级游艇订单的建造进度、各地制造基地的实际开工投产，以及新能源智能游艇能否完成认证并进入规模化交付，将决定这套快速形成的产业网络能否转化为稳定的船舶交付、服务收入和持续现金流。

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