中集车辆上半年营收稳健增长，“星辰计划”启航显韧性

8月25日，中集车辆（301039.SZ）举办了2026年中期业绩说明会。2026年上半年，中集车辆稳健前行，实现营收107.37亿元，同比增长10.09%；毛利润达15.51亿元，加速演化成“全价值链运营者”。截至2026年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额达7.78亿元。

2026年是“星辰计划” 启航元年，不同于“星链计划”已解决的“生产组织结构性重构+反内卷突围”问题，“星辰计划”是大步跨越，推动公司成为独一无二的全价值链运营者。中集车辆传承和发扬星链计划在生产性组织结构性改革的精神，完成了“星辰LTP板块”的组织优化，实现了全集团运营管理资源的一盘棋调配。

同时，将星链计划达成的新质生产力和新质营销力，向更多的产品系列及地区投射，公司经营稳中提质，国内市场营收同比增长13.57%，全球南方市场营收同比增长34.08%，欧洲市场同比增长5.83%，全球化经营韧性进一步凸显。

全球半挂车业务营收增长9.79% 全球南方市场营收大幅增长34.08%

2026年上半年，中集车辆总共生产和制造了约6.29万台各类半挂车，全球半挂车业务在2026年上半年实现了营业收入76.02亿元，贡献毛利10.42亿元。其中：

星链半挂车（中国市场+全球南方市场）：生产和制造了44481台。年度车型在星链半挂车整体销量中占比稳定维持在40%左右。面对国内激烈的市场竞争，星链半挂车中国市场占有率连续七年保持全国第一，基本面持续夯实。公司落地印尼、坦桑尼亚属地化主体布局，持续深耕东南亚、非洲、澳洲市场，积极开拓中亚新兴潜力市场。星链半挂车海外营收与销量实现大幅增长。

星链液罐车·粉罐车（中国市场+全球南方市场）：生产和制造了7891台。中集车辆已将粉罐车业务全面纳入星辰计划统一管理，实现液罐车、粉罐车业务一体化统筹运营。生产端效率实现显著提升，星链液罐车月度产量较2025年最高月份提升20%，产能释放节奏持续加快。凭借产品、技术、产能多重优势，星链液罐车·粉罐车持续拉大与行业头部企业的竞争差距，龙头壁垒持续加固。星链液罐车·粉罐车深度依托全球南方市场发展机遇，跟随公司属地化经营战略，深耕东南亚、非洲、澳洲等核心区域，实现海外业绩稳步增长。

欧洲半挂车业务：公司面向欧洲市场生产和制造SDC半挂车及LAG液罐车等产品3530台，较2025年同期的3289台增长约7.3%。两家企业延续生产设施优化、供应链改善和产品平台梳理等举措，为市场复苏和经营质量改善储备能力。公司将继续坚持以经营质量和现金回报为导向，推动销量增长向收入和利润增长转化。

北美半挂车业务：2026年上半年，Vanguard GT Holding面向北美市场生产和制造各类半挂车6988台。厢式半挂车业务继续守住核心车队与经销渠道基本盘；冷藏半挂车业务围绕产品质量、本地制造与交付能力开展改善；集装箱骨架车业务继续根据市场需求控制库存和经营风险。售后零部件与服务业务依托较大的市场保有量，为北美业务提供一定的逆周期韧性。

DTB上装销量和营收稳健增长 扩大EV-DTB的生产组织结构性改革

2026年上半年，中集车辆DTB上装产品总共生产和制造了13238台，销量和营收稳健增长，核心产品市场占有率进一步提升。与此同时，中集车辆借鉴星链计划成功经验，开始积极推进DTB生产组织的结构性变革，经营利润稳中有升。

公司持续积极扩展新能源产品的研发与销售，深化与主机厂在产品研发、制造、销售全价值链的合作，为新能源重卡配套的DTB产品（称为EV-DTB上装）销量增长显著，尤其是EV-DTB·渣土车上装和EV-DTB·搅拌车上装的交付还在持续增长。

中集车辆扩大EV-DTB的生产组织结构性改革，整合了洛阳和芜湖两地的产能，并将订单、生产计划、交付流程全部整合到新成立的中集车辆DTB·搅拌车业务集团。2026年上半年，其经营质量已然有明显提升。

EV-RT新赛道动能迸发 “EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车进入量产

中集车辆坚定逐梦EV-RT。在2025年11月全球首发EV-RT工程型头挂列车的基础上，2026年上半年，公司从“原型发布”迈向“产品验证与能力落地”。在EV-RT生态圈的技术、实施与市场上均取得实质性进展。

一是工程型EV-RT头挂列车完成试验验证，核心技术指标全面达成。公司完成了工程型EV-RT头挂列车产品（原型在武汉车展上发布）的可靠性试验与性能试验验证，达成“更强动力、更高安全、更低能耗”的设计目标：满载爬坡能力达30%以上；制动距离较国标要求缩短20%以上；整体能耗显著低于电动牵引头与非电动挂车的组合，头挂一体化协同控制与能量回收系统优化效果显著。

二是物流型EV-RT头挂列车平台及原型车研发完成，产品矩阵从工程型向物流型延伸。

三是“EV-RT星链”头挂列车实现规模化销售，头挂一体化技术先行落地。

四是“EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车进入量产。公司依托自身在专用车上装领域的技术积累与轻量化优势，联合底盘合作伙伴的电动化平台能力，构建了EV-RT专用车整车的全价值链运营模型。2026年上半年，“EV-RT星火”纯电动水泥搅拌车实现销量1482台。

五是全球首家EV-RT体验中心落成，生态圈走向“实景体验”。

以“星辰计划”战略为未来3-5年的指引 继续做大做强公司在全球专用车领域第一的领先优势

面对复杂多变的全球环境、行业竞争和客群演变，公司将继续推动大胆的变革，以穿越周期的卓越ROE和股东回报为目标，以“星辰计划”战略为未来3-5年的指引，依托星链计划已经构建的新质生产力和新质营销力，继续做大做强公司在全球专用车领域第一的领先优势。

一是智能制造逐步从点状发力走向整体转型；二是继续拓展“全价值链”曲线的边界，在价值链上深化具有更强合作关系的生态圈伙伴；三是构建“Born-global”新发展格局，将生产硬实力、供应链和生产性服务体系从国内市场延展至全球南方市场；四是持续深耕冷链物流和配送场景，持续深耕商砼物流和城市渣土车场景，开发出面向未来的“纯电动专用车整车”；五是立足EV-RT生态圈，全面构建“Born-global”的EV-RT纯电动头挂列车和EV-RT纯电动专用车全价值链运营模式。

六是深耕欧洲半挂车产业布局，完善区域多品牌协同治理体系、搭建跨品牌模块化产品研发平台、升级本地化智能制造与稳定供应链体系、拓展车辆全生命周期生产性循环服务，打造覆盖研发、制造、供应、运维循环价值的欧洲半挂车运营模式；七是聚焦北美半挂车业务，深化“大白熊计划”，落地本地制造与多品类协同，以数字化精益运营提质增效，延伸全生命周期服务、严控供应链与资本风险。