四川
8月25日，A股市场主要指数集体调整，截至11:09，上证指数下跌0.31%，深证成指与创业板指跌幅均超过1%。在此背景下，养殖板块逆市走强，养殖ETF国泰（159865）盘中活跃，现涨1.14%，成交额已突破1亿元。
尽管市场整体表现疲软，但资金面对养殖板块的关注度不减。最新数据显示，养殖ETF国泰已连续2个交易日获得资金净流入，期间合计净流入1.15亿元；若将时间拉长，该ETF近10日资金净流入额达到2.23亿元，最新规模增至64.98亿元。资金的持续布局，反映出市场对养殖行业未来景气度反转的预期。
从行业基本面来看，生猪养殖板块正经历深度磨底阶段。受猪价持续低迷影响，行业内多数企业上半年业绩承压，头部公司如牧原股份上半年出现亏损。然而，挑战与机遇并存，长期的行业亏损正在加速过剩产能的出清。方正证券指出，尽管牧原股份上半年因猪价低迷亏损60.78亿元，但公司降本增效成果显著，7月完全成本已降至11.5元/kg左右，成本优势凸显，看好明年猪价上行带来的盈利弹性。
产能去化是本轮周期反转的核心逻辑。东兴证券在研报中认为，二季度末全国能繁母猪存栏量为3780万头，同比下降6.5%，降幅有所扩大，行业亏损与政策调控共同推动产能去化持续，生猪养殖板块正处于左侧布局窗口。虽然7月猪价有所回升，但因需求疲软而上涨受限，短期或以震荡为主。同时，浙商证券也提到，自2025年9月以来，集团养殖场的出栏惯性给猪价带来超预期下行压力，目前价格仍处于亏损区间。
综合来看，当前生猪养殖行业“剩者为王”的逻辑愈发清晰。在产能持续去化的确定性趋势下，具备成本优势和规模效应的龙头企业有望在未来的价格上行周期中率先受益，并实现显著的盈利修复。
养殖ETF国泰（159865）紧密跟踪中证畜牧养殖指数，该指数全面覆盖了从畜禽饲料、动物保健到畜禽养殖等产业链核心环节。其前十大成分股包括海大集团、牧原股份、温氏股份等行业龙头企业，为投资者提供了一键布局养殖板块周期复苏机遇的便捷工具。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。
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