上海
8月25日，大消费板块盘中持续活跃，零售、食品饮料、旅游方向均表现不俗，中百集团（000759.SZ）封涨停，此前上海九百（600838.SH）、凯撒旅业（000796.SZ）、三峡旅游（002627.SZ）、华天酒店（000428.SZ）涨停，百合股份（603102.SH）、欧福蛋业（920371.BJ）、品渥食品（300892.SZ）、黑芝麻、桂发祥（002820.SZ）等跟涨。
消息面上，智能消费业绩兑现，新兴终端创新涌动。智能消费正从“概念导入”走向“业绩兑现”，成为扩内需重要的增量方向。国家统计局数据显示，1至7月规模以上可穿戴智能设备零售额增长超过1倍，商务部数据显示7月份重点平台具身智能机器人销售额增长95.1%。消费电子行业景气度回升，多家上市公司半年报业绩显著增长，AI智能手机、可穿戴设备等新兴终端的创新浪潮持续涌动。
申万宏源指出，我们认为板块的底部特征已逐渐显现，1、板块调整的时间和幅度已较充分；2、股价已基本反应了市场的悲观预期；3、优质个股估值吸引力明显提升，股息率已达到较高水平；4、临近旺季，高端酒价格逐步上行，头部企业动销将迎来改善。维持板块观点，看好食品饮料板块2026年投资机会，核心方向是顺周期的白酒和餐饮供应链，核心指标看CPI。
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