河南
最近，零跑财报显示：
上半年实现营业收入381.1亿元，净利润2.1亿元，连续三个半年度实现盈利；
二季度毛利率环比提升至12.6%，经营质量逐季向好。
营收381亿，看着规模很漂亮，净利润却只有2.1亿。
现在新能源车企就是这样，销量盘子做的很大，收入数字亮眼，可钱赚得格外艰难。
规模上来，才刚刚实现账面盈利，内卷之下，造车的钱真的不好挣，这也是当下国内车企很真实的生存现状。看着营收规模不小，利润薄得惊人，着实不容易。
即便如此，这份成绩单，已经属于国内车企里第一梯队的水平了。
“薄利多销也是一条路”
“销量高自然有钱赚”
“自研才能走的长远”
零跑上半年毛利率11.7%，而还能盈利2.08亿。核心秘密就在这个11.7%的毛利率上。
对比其他几个新势力，理想，小鹏，蔚来，赛力斯几个厂商，毛利率都在20%左右，赛力斯23%毛利率。
他们20%+的毛利率没法盈利，而零跑11.7%的毛利率就能够盈利，这就是零跑的秘密武器。
这是因为零跑的三费，研发+管理+销售费用压得比较低。
零跑三费：销售费用19.9亿，管理费用10.1亿，研发费用约22亿，三项合计约52亿。三费合计占营收约13.7%。对比同行，蔚小理三费普遍在18‑25%区间。
特别是，零跑的研发费用率，显著低于蔚小理：零跑研发费用率约5‑6%；小鹏、理想、蔚来研发费用率普遍10‑19%区间。
这么看来，这跟零跑全域自研，研发效率比较高，以及车型高平台化有关系。
另外还有一点就是，零跑跟运营效率高有关系。
如今的零跑汽车，堪称如日中天，交付量稳居新势力榜首，7月单月更是首次突破10万台，海外销量也成为第二增长点，上半年海外交付已超2025年全年出口总量。
作为新势力品牌，相当不简单了。不过，国内新能源价格战愈演愈烈，主力集中在6‑20万竞争最内卷的赛道，一旦销量增速放缓，规模红利就会被削弱。
海外虽然增速迅猛，但是，海外的渠道建设、本地化运营，还需要持续投入，海外市场也面临本土品牌的激烈竞争。研发、销售费用还在持续增加，也会持续消耗利润空间。
未来能不能持续稳住利润，一方面要看海外市场能不能持续放量，另一方面要看产品结构向上突破，提升单车盈利水平。
规模，是零跑的铠甲，同样也是它最大的考验。你认为呢？评论区聊一聊～
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