拆解北莫走廊产业链：北方国际、中国石化、中钢国际已在布局

北莫走廊题材指的是与连接中国北方地区与俄罗斯莫斯科方向的经济交通走廊相关的上市公司集合。该题材主要涵盖铁路、公路、管道等基础设施规划与建设，以及沿线的商贸物流节点投资机会。从股市角度看，该题材反映的是市场对跨境互联互通政策预期的关注，相关标的分布在交通运输、建筑建材、能源设备等行业。

该题材的驱动因素通常来自国际合作协议、跨境基础设施项目进展以及区域经济一体化措施。在A股市场中，北莫走廊概念往往与东北振兴、中俄经贸合作等宏观主题形成联动，其投资逻辑侧重于基础设施投资拉动和相关区域企业的业务拓展。需要说明的是，该题材的边界较为宽泛，具体标的常与其他区域经济题材重叠。

在A股市场，已有25家上市公司布局北莫走廊领域，具体情况如下：

股票名称关联情况北方国际公司顺应国家“一带一路”倡议机遇,积极加大海外市场开发力度,标志性重大项目不断突破,海外投资取得重要进展,同世界许多国家和地区建立了广泛的经济技术合作和贸易往来关系,先后在亚洲、非洲、中东等地区以EPC、BOT方式总承包了几十个大中型工程项目。中国石化2014年,埃及阿帕奇资产收购项目合同生效,中国石化正式进入埃及市场。2016年,中沙最大投资项目——沙特延布2000万吨/年炼厂正式投产,成为我国“一带一路”建设的标志性项目。中钢国际公司在海外冶金工程市场享有较高的声誉,已在海外搭建起较为完善的经营网络,形成了成熟的工程项目、单机与备品备件市场。公司先后创下了迄今为止中国企业海外工程承包和冶金成套设备出口的多个“最大”纪录,其中的土耳其TOSYALI 950mm热轧带钢、ISDEMIR 4#高炉工程、印度JSL年产120万吨球团项目分别荣获了2011-2012年度、2012-2013年度、2014-2015年度国家优质工程奖获。工商银行“一带一路”沿线国家贷款投放达235亿美元,增长35.8%。中国中铁2015年11月,公司全资子公司中铁国际将与铁路总公司旗下铁总国际匈牙利铁路公司在匈牙利组建联营体作为匈塞铁路项目匈牙利段总承包商,该项目估算总折合人民币约100亿元,其中铁总国际和中铁国际在上述联营体中共持有85%的份额。11月24日,中国政府与匈牙利政府在中东欧16+1会议上签署了《关于匈塞铁路项目匈牙利段开发、建设和融资合作的协议》。匈塞铁路位于匈牙利和塞尔维亚境内,起点为布达佩斯,终点为贝尔格莱德,线路全长约350公里,项目工期初定为24个月。匈塞铁路项目匈牙利段是匈塞铁路的一部分,线路全长约160公里。中色股份依托国内有色金属工业的整体优势,在“一带一路”沿线国家积极进行资源开发、海外工程承包和有色金属技术经济合作。特别是将中国先进成熟的有色金属工业采矿、选矿、冶炼技术和大型成套设备输出到“一带一路”沿线国家,先后在哈萨克斯坦、伊朗、印度、越南等国承建了大型有色金属工业项目,极大地促进了所在国工业、经济和社会的发展。江河集团近年来,公司在“一带一路”沿线国家承建了世界第一高楼沙特王国塔(1007米)、新加坡国家法院、新加坡金沙综合娱乐城、阿布扎比天空塔、阿布扎比金融中心、迪拜无限塔、卡塔尔巴瓦金融区、沙特CMA Tower、阿布扎比国家石油公司新总部大楼、美国芝加哥455 NorthPark Drive、阿布扎比国际机场、美国626 1st avenue等一系列难度大、规模大、影响大的世界顶级地标工程,成为行业典范。中工国际公司业务所在的东南亚、西亚非洲、中亚东欧及拉丁美洲地区经济发展良好,为国际工程承包业务的发展提供了良好的外部条件。在传统市场公司在委内瑞拉、缅甸、老挝等老市场新签合同,巩固了公司在这些传统市场上的地位。公司在印度尼西亚、乍得、埃塞俄比亚、乌兹别克斯坦等新兴市场也不断取得突破。惠博普2016年9月陆续中标伊拉克哈法亚油田三期多通阀项目、巴基斯坦联合能源有限公司测试分离器项目以及北布扎奇油田多相泵项目,合同金额共计约人民币1.05亿元。中国建筑公司高度重视落实国家“一带一路”发展战略,大力推进市场营销,已进入“一带一路”沿线65个重点国家中的44个,期内在沿线市场新签合同额547亿元,同比大幅增长33%。承接的印尼111标志塔项目设计高度638米,将成为东南亚最高楼。马来西亚吉隆坡标志塔项目高423米,是我国企业目前境外在建最高建筑,施工进展顺利,标志着中国建筑将超高层建筑领域的优势成功输出海外。中国中车2016年,公司积极融入“一带一路”建设,以国际产能合作为契机,深度拓展国际市场。成功中标美国芝加哥地铁车辆订单,相继获得肯尼亚、泰国、印度、巴基斯坦等国家订单。龙建股份2016年3月23日,公司收到孟加拉共和国政府派拉桥(勒布卡里)建设项目处长办公室的中标通知书,公司成为“跨派拉河1470米长派拉桥(勒布卡里桥),包括巴里萨尔-帕图卡里公路26公里处的引道、护堤和相关工程 (N-8)”项目的中标人,工程总价折合人民币81369.14万元。该项目工期为33个月,该项目金额占公司2014年经审计营业收入的14.61%。铁龙物流铁龙物流是一家全国性的铁路物流类上市公司,已基本形成以铁路特种集装箱,铁路货运及临港物流,房地产三大业务板块为主体的经营格局,具行业垄断优势,经营一条通往营口港的货运专线,公司最大优势是铁路特种集装箱业务,全力打造以铁路特种集装箱运输为主体,全国性网络型的现代物流企业。中国铁建2015年12月,公司下属中铁二十局集团有限公司以及查希尔汗和兄弟工程建筑公司(ZahirKhan&BrothersEngineers&Constructors,简称ZKB)组成的联合体中标巴基斯坦卡拉奇-拉合尔高速公路Ⅲ标段(拉合尔—阿卜杜哈基姆)的设计、采购、施工(EPC)总承包项目,我方为主办方,ZKB以分包的方式承担部分工程的施工(数额待定)。卡拉奇-拉合尔高速公路项目全长约1152公里,采用双向六车道设计,设计时速120公里/小时。拉合尔至阿卜杜哈基姆段全长约230公里,建设工期30个月,项目将采用菲迪克条款交钥匙合同。项目中标价约1486.54亿巴基斯坦卢比,约折合人民币93.76亿元。中国中冶2015年8月,中标斯里兰卡中部高速公路第二期项目,金额66亿元。2015年10月,中标印尼西爪哇省高速公路项目,金额16.6亿元。2016年7月,中标马来西亚马中关丹产业园350万吨钢铁项目设备成套,金额29.6亿元。2016年12月,中标印尼巴布亚省130万亩天然莎谷林综合开发项目一期,金额41.2亿元。中国电建截至2016年,公司在“一带一路”沿线35个国家执行479份项目合同,合同金额达2,170亿元,全年新签合同636.14亿元,同比增长21.65%。在“一带一路”沿线58个国家,跟踪1,747份项目合同,合同金额估价达6,000亿美元,是国家“一带一路”战略实施的重要推进力量。中国交建公司积极响应国家“走出去”战略部署,广泛参与对外经援项目和国际承包工程的合作与竞争,并成为践行“一带一路”战略的领头羊。中交集团不仅自1992年起连年入选美国ENR世界最大250家国际承包商之列,还连续十年保持ENR排名中国上榜企业第1名(按海外项目收入计算) ,并且是唯一进入前十强的中国企业, 2016年跻身前三。CCCC、CHEC、CRBC、ZPMC品牌享誉全球。辽港股份沿海诸市是“一带一路”特别是21世纪海上丝绸之路建设的排头兵和主力军。中国石油2016年,本集团海外油气合作抓住国家实施“一带一路”战略等机遇,巩固发展五大油气合作区。海外油气勘探坚持以发现优质可快速动用储量为目标,突出效益勘探。中国化学公司响应国家“一带一路”和“国际产能合作”号召,充分利用现有资源及国家政策优势,积极拓展相关国家市场,2016年公司在俄罗斯、印尼、伊朗、马来西亚等市场签约重大项目,境外新签合同336亿元。提出了以沙特为中心,辐射中东;以俄罗斯为中心,辐射中亚及俄语区;以印尼为中心,辐射东南亚;以巴基斯坦为中心,辐射南亚的海外市场布局战略。
股票名称关联情况中铁装配公司核心产品采用直销方式,直接面对建筑施工企业、装饰企业和终端客户,定价权掌握在自己手中,公司毛利率保持在35%,高出同行业其他公司4%-5%。自2011年开始,公司采用经销模式拓展海外市场业务,目前已与哈萨克斯坦阿拉木图赛木有限公司、蒙古国LuxwoodhouseLLC公司签订了《销售代理合同》。鼎汉技术公司成立于2002年6月,公司以“打造轨道交通行业最值得客户信赖的国际一流企业”为愿景,以“技术推动行业进步,实现人类幸福出行”为使命,是一家从事轨道交通高端装备研发、生产、销售和服务的高新技术企业。三一重工公司将2016年1月4日公开发行4500万张可转换公司债券,募集资金45亿元中的10.18亿元拟投项目,由原“巴西产业园建设项目(一期)”变更为“一带一路沿线国家及海外市场挖掘机研发与服务项目”、“军工512项目”。中成股份公司抓住国家“一带一路”战略机遇,积极开发新市场和新业务,2016年,公司和安徽省外经建设(集团)有限公司与巴巴多斯格兰特利亚当斯国际机场管理公司签订了《巴巴多斯格兰特利亚当斯国际机场改扩建项目合同协议书》;与佛得角管理有限公司签订了《巴塞罗拉卡考沙滩度假酒店项目交钥匙工程合同》;与埃塞俄比亚阿比加塔-沙拉纯碱公司签订了《埃塞俄比亚沙拉湖重质纯碱项目EPC合同》。大连电瓷输变电设备瓷绝缘子主要销往包含印度在内的发展中国家。

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作者：电报君