上半年营收创新高，但全年净利目标下调 零跑汽车：9月发新架构产品、海外销量目标上调至20万辆、机器人规划近期披露

每经记者：孙磊 每经编辑：裴健如

8月24日晚间，零跑汽车披露的2026年半年度财报显示，报告期内，零跑汽车实现营业收入381.1亿元，创同期历史新高，同比增长57.2%；全球销量约35.65万辆，较2025年同期的22.17万辆增长60.8%。

在营收、销量增长之下，零跑汽车今年上半年实现净利润2.1亿元，连续三个半年度实现盈利。

尽管如此，零跑汽车高级副总裁李腾飞在财报电话会上仍表示：“我们在年初曾设定年度50亿元左右的净利润目标，但因受原材料价格上涨导致毛利下滑等因素影响，目前来看实现难度非常大，当前预计今年的年度净利润在30亿元左右。”

图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

原材料涨价拖累上半年毛利率，机器人业务规划预计近期揭晓

毛利率层面，零跑汽车2026年上半年实现了11.7%的综合毛利率，较2025年同期的14.1%下降2.4个百分点。其中，第二季度综合毛利率为12.6%，较第一季度环比提升3.2个百分点。

零跑汽车方面解释称，公司上半年毛利率下滑主要受原材料成本上涨和整车产品组合的变动影响。

不过，展望下半年，零跑方面认为其毛利率仍有环比改善空间，主要驱动因素来自销量增长带来的规模效应。随着产销量提升，原材料成本和制造费用有望进一步优化。同时，大宗原材料价格在经历上半年的一轮上涨后已趋于稳定，碳酸锂等原材料价格下半年预计维持相对平稳态势。

李腾飞表示，在规模效应释放和成本优化的共同推动下，零跑汽车的毛利率有望逐步回升至接近去年同期的水平。“今年零跑的整体毛利率预计为13%~14%，汽车销售毛利率预计为10%~11%。”李腾飞认为。

研发支出方面，报告期内，零跑汽车研发费用为23.2亿元，同比增加22.8%。该变动主要由于研发投入力度的加大，以及研发人员的增加。从投入方向看，零跑汽车在持续加码智能驾驶、电池、电驱及整车平台等核心技术。

图片来源：零跑汽车官微

李腾飞称，零跑汽车自成立起便持续进行智能驾驶基础能力建设，在明确大模型等技术路径后，自去年下半年起进一步加大人才和资金投入，并通过搭载车型增加积累数据。公司计划于今年9月发布新架构下的智能驾驶产品，同时在L2+、L3、L4级智能驾驶及软件、硬件和智能底盘等领域持续布局。

产品规划方面，据李腾飞透露，2027年，零跑全新车型的投放数量将超过2026年。“D系列将推出全新产品；C系列除推出新品外，还将迎来现有产品的换代升级；B系列同样会有新产品投放。”李腾飞表示，明年仍将是零跑汽车的产品大年，其正重点优化各车型的上市节奏。

针对机器人领域，李腾飞表示：“新能源汽车企业，尤其是具备全域自研能力的企业，具备进入具身智能领域的技术基础。零跑已经就机器人业务形成规划，具体信息将在近期通过公告正式披露。”

今年海外销量目标上调至20万辆，明年将挑战40万辆

今年上半年，海外业务成为零跑汽车业务中表现最为突出的板块之一。官方数据显示，零跑汽车上半年出口约9.63万辆，同比增长372.6%，已超过2025年出口总量，占同期总销量的27%。截至7月，零跑汽车累计出口量增至约11.39万辆。

图片来源：零跑汽车官微

据悉，零跑汽车今年原定海外销量目标为10万辆至15万辆。李腾飞在财报电话会上表示，随着海外市场需求增长及物流条件改善，今年公司海外销量有望达到约20万辆。“当前的海运运力较3月、4月已有改善，公司预计现有发运能力能够支持全年20万辆海外销量目标的实现。”李腾飞说。

面向明年，零跑汽车计划将海外销量目标提升至35万辆至40万辆，向40万辆发起挑战。市场布局上，欧洲仍将是零跑最核心的海外市场，南美、东南亚、亚太及澳大利亚等市场则将成为其后续的增长重点。

值得一提的是，本地化生产是零跑汽车海外战略的重要组成部分。据李腾飞透露，零跑目前主要依托合作伙伴（斯特兰蒂斯集团）的海外工厂推进本地化生产，欧洲、南美及其他地区均有较充足的产能储备，可优先保障零跑的生产需求。

据了解，斯特兰蒂斯集团的西班牙萨拉戈萨工厂已完成配套改造，B10预计于三季度投产，B05计划年内试生产、2027年量产，配套电池工厂也已完成改造，预计三季度量产。“明年，在当地生产的本土化车型产量预计在5万辆以内。”李腾飞说。

李腾飞还表示，本地化生产能够带来关税优化，但海外零部件采购成本普遍较高，因此短期内对单车利润的改善不会特别明显。随着当地政策进一步向本地化制造倾斜，本地化生产的经济价值有望在未来逐步释放。

渠道建设方面，截至6月30日，零跑汽车与斯特兰蒂斯集团组建的合资公司零跑国际已在欧洲、中东、非洲和亚太等超过45个国际市场，建立逾1000家兼具销售与售后服务功能的网点。“现阶段海外渠道仍以欧洲为主，后续我们将重点加码东欧、北欧和南美市场，并持续拓展亚太地区市场。”李腾飞说。

据了解，零跑当前更重视海外业务的规模增长和市场份额提升。“海外业务当前优先级是抢占市场和销量增长，我们对利润同样重视，但这并非零跑国际成立前三年的首要目标。”李腾飞表示。