国寿“投资+保险”协同，用耐心资本护航硬科技

来源：企业观察网

2026年3月，科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局四部门联合发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》，明确“发挥耐心资本优势，支持国家重大科技项目”。

政策导向之下，金融机构如何破题？企业观察网上海大数据中心近期走访上海超群检测、苏度科技、凯世通半导体三家科技企业时看到，中国人寿正尝试一条“投资+保险”协同服务硬科技的路子——投资端以长期资本陪伴企业，保险端以定制化方案化解风险。

出资之后，保险跟进

上海超群检测是国内最早专注X射线核心部件研发制造的企业之一。CT球管长期被海外垄断，超群成功突破了高端CT及DSA球管等“卡脖子”技术。

2025年9月，国寿股权公司领投超群检测D轮融资。投资过程中，团队发现企业在财产责任、员工保障方面存在直接需求，随即对接中国人寿财险上海市分公司。目前已完成超群及其五家控股子公司的首批保险配置，涵盖财产一切险、机器损坏险、雇主责任险、团体意外险等，核心险种保额合计超过6.5亿元。

超群检测的X射线核心部件正在做测试。

在沟通中，上海超群检测科技股份有限公司董事长唐志宏对国寿这类战略投资人给出了直白的评价：“站位更高，看重‘国家需要’，而非单纯财务回报。”在他看来，老股已基本完成由财务投资者向战略投资者的切换，“不光给钱，更给资源、给经验”。国寿团队随时提供咨询建议，双方常就具体问题深夜沟通。从出资到保障，国寿的协同机制在一个项目上跑通了闭环。

国寿财险上海市分公司陈宇霞在座谈会上补充了合作细节：针对超群设备精密、进口仪器占比高的特点，团队优先兜牢基础风险，通过财产一切险机器损坏险覆盖雷击、设备故障及由此引发的物质损失。下一步还将探索首台(套)、知识产权、产品责任等创新型科技保险产品。

懂技术，才有真耐心

上海苏度科技2025年成立，主攻具身智能与机器人基础模型。2026年4月，公司发布全栈自研机器人系统#Sudo R1，在不依赖真机数据的前提下，对未知环境与未见物体实现关键任务近100%的Zero-shot成功率，为业界首例。

2026年1月，国寿股权领投苏度Pre-A++轮，5月继续跟进Pre-A3轮。苏度战略负责人张校珩谈到选择国寿的原因时，用了两个关键词：“技术穿透力”和“战略范式认同”。“国寿团队在尽调中展现了‘令人发指的严谨’，所有技术细节、底层原理全被深挖。”在他看来，具身智能是科学家主导的产业革命，只有真正懂技术的投资人，才能分辨“Demo级展示”与“底层范式突破”。

苏度科技的机器人正在流水线测试。

国寿股权公司吉祥在座谈会上阐述了投资逻辑：苏度汇聚了具备全球技术视野的科研人才，能力覆盖基础模型、物理仿真、机器人硬件定义等完整链条；公司确立的Real2Sim2Real技术路线，验证了仿真驱动路线走向规模化应用的可能性。

苏度CEO韩铮用一句话概括国寿的风格：“不催促过早商业化，支持我们忍住短期诱惑、先打磨技术范式。”资本之外，国寿还依托康养、制造等生态资源，主动提出联合开发需求，“不做单工位Demo，要做可复制的整体解决方案”。国寿财险同步跟进了保险服务定制方案。

保险给国产装备“撑腰”

凯世通是国内率先实现低能大束流、高能离子注入机国产化的企业。离子注入机与光刻机、刻蚀机并称“集成电路三大关键装备”。截至2025年，凯世通累计签署订单超60台，2025年营收超3.5亿元，同比增长超80%。

2025年起至今，中国人寿财险上海市分公司独家承保凯世通首台(套)保险，覆盖19台核心装备、风险保障金额6.09亿元。方案采用“首台(套)重大技术装备质量保证保险+首台(套)重大技术装备责任保险”打包模式——前者覆盖设备维修退换成本，后者承担缺陷引发的第三方赔偿。同时增设“首台(套)重大技术装备安装测试期间责任保险+首台(套)重大技术装备安装测试期间产品质量保证保险”，填补“到货后、投产前”的风险真空。

科研人员正在测试离子注入机。

凯世通董秘尹超说得直白：“保险是‘很强的金融工具’，给晶圆厂采购信心、给我们交付底气。”副总经理张长勇在座谈会上分析了行业阶段：中国半导体装备整体仍处于追赶期，高端国产装备已具备大规模量产条件，亟需进入先进工艺线验证。“金融保险可补位‘信心缺口’。”这层增信的效力，已经在市场端得到验证：近日，凯世通首台面向薄膜铌酸锂材料制备的离子注入机iKing360成功交付国内光电芯片客户产线。薄膜铌酸锂被业界视为支撑800G及以上、特别是1.6T超高速光模块的核心材料，其晶圆制备依赖高精度离子注入工艺，相关设备长期依赖进口。国产装备每向前一步，"敢用"的信任成本就要有人来托底——这正是保险不可替代的位置。

陈宇霞介绍了定制化方案的设计思路：半导体设备进场、安装、调试、试运行是故障高发期，增设首台(套)重大技术装备安装测试期间责任保险、产品质量保证保险，实现装备全流程风险闭环。

三家企业赛道不同、阶段各异。超群检测是成熟期企业的保险补位，苏度科技是早期项目的资本陪伴加保障跟进，凯世通半导体是量产阶段的政策性工具落地——但三条路径指向同一套逻辑：投资端先进入、识别需求，保险端跟进、补齐保障。

国寿投资公司与财险公司的协同，让对一家企业的服务从“点状交易”变成了“网状赋能”。投资端为企业注入长期资本，保险端为企业保驾护航，两端协同、双向赋能。唐志宏的评价或许是对这套模式最简洁的概括：“不光给钱，更给资源、给经验。”当长期资本与硬科技站在一起，保险资金的长周期优势正一步步转化为产业升级的实在支撑。