北京
天马微电子交出了一份喜忧参半的半年报。
8月24日，天马微电子发布2026年上半年财报。数据显示，公司上半年实现营业总收入166.91亿元，同比下降4.49%；归母净利润为-7.28亿元，同比由盈转亏——去年同期这一数字还是盈利2.06亿元。
更值得关注的是扣非净利润的表现。上半年扣非净利润为-8.8亿元，而去年同期为-2.51亿元，亏损同比扩大了250.73%。经营活动现金流净额为26.31亿元，同比下降33.69%。基本每股收益为-0.2985元，去年同期为0.08元，同样由盈转亏。
面板行业整体承压
从财报数据来看，天马微电子的核心财务指标几乎全线承压。加权平均净资产收益率为-2.71%，同比由盈转亏；资产负债率则达到61.12%。
AI解读指出，本次财报营业收入、归母净利润均低于市场预期，受行业需求压力影响，业绩同比出现下滑。面板行业在2026年上半年仍处于需求疲软周期，价格竞争和产能过剩的压力并未完全缓解。
车载业务成为唯一亮点
在整体业绩下滑的背景下，车载和专业显示业务撑起了门面。财报显示，这两块业务合计营收占比超过55%，出货量在跑车显示、车载仪表、抬头显示等多个核心细分市场持续领跑。
其中，LTPS车载产品出货量同比增长超过30%，车载业务新获得定点项目价值同比提升明显，创下近年新高。这意味着公司在车载显示领域的市场卡位正在加深，高附加值订单的获取能力在增强。
技术研发与产线布局同步推进
报告期内，天马微电子在技术端发布了多项创新产品：全球首款4K 144Hz医疗级多区2D/3D可切换显示器、17英寸SPD可切换柔性AMOLED屏、全球最高亮度全彩12英寸Micro-LED IRIS HUD等，多个项目获得行业权威奖项。
产业布局方面，TM19产线正在加速推进车载、IT多品类产品导入，Oxide IT产品实现高质量稳定交付；TM20产线客户导入顺利，车载显示规模化交付的基础进一步夯实。
下半年靠什么扭转局面？
公司在展望中给出的方向是：持续坚持创新驱动，聚焦高端市场，依托技术优势推进产能释放，深化IT、车载等高附加值新赛道布局，并持续优化经营管理，推动营收和盈利能力改善。
从业务结构看，车载显示的高增长和LTPS产品的放量，是公司目前最确定的增长引擎。但能否在下半年对冲面板主业的下行压力，还要看行业需求回暖的节奏和公司成本管控的实际效果。
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