英伟达押注Perplexity：300亿美元估值背后，AI搜索能否撑起千亿版图

英伟达正在成为AI行业最大的投资基金。最近几个月，它豪掷千亿美金，把芯片、模型和算力公司投了个遍。现在，筹码压到了AI应用公司身上——这次看中的，是曾经的AI明星公司Perplexity。

据The Information报道，英伟达正在洽谈投资AI搜索初创公司Perplexity。本轮融资落地后，这家公司估值有望突破300亿美元，相比一年前涨幅超过50%。倘若交易敲定，这将成为英伟达布局AI生态的又一笔重磅投资。

与此同时，Perplexity自身的商业增长也在提速。数据显示，其年化收入已突破7.5亿美元，而今年年初这一数字还不到2.5亿美元。收入增长主要来自AI搜索订阅业务，以及新推出的面向专业用户的Agent产品Perplexity Computer——它能自主执行电脑端的各类操作任务。

从AI搜索明星，到英伟达生态拼图

Perplexity成立于2022年，是这轮AI浪潮中最早跑出来的应用层创业公司。核心定位很明确：用大模型重构搜索。ChatGPT刚爆发时，传统搜索还停留在关键词匹配、罗列网页结果的模式，而Perplexity交出了一套全新交互：用户提问，系统整合全网资料，调用多套模型生成答案，并标注信息来源。

这套「大模型+搜索」的思路，让它快速成为AI搜索赛道的代表产品。但随着OpenAI、Google、Anthropic等厂商陆续把联网检索、Agent能力纳入自家产品，Perplexity曾经最核心的优势正在被稀释。

Perplexity没有坐以待毙。过去一年，它不断调整方向，从单一AI搜索工具向综合性AI助手平台转型。Perplexity Computer就是这次战略转向的核心产物——它不再只做简单问答，而是让AI直接接手完整业务：梳理信息、操控软件、跑完一整套复杂工作流。这也与OpenAI、Anthropic释放的行业信号不谋而合：AI的竞争重心，已经从「谁回答得更好」切换到「谁可以真正干活」。

Nemotron：英伟达争夺AI生态的重要筹码

AI Agent公司这么多，英伟达为什么偏偏选Perplexity？关键在Nemotron。

英伟达是AGI淘金热里最大的「卖铲人」。OpenAI、Anthropic都重度依赖它的算力。但尽管稳居AI产业链核心，英伟达并未掌控能触及数十亿人的AGI应用入口。Nemotron，就是用来破局的关键。

Nemotron是英伟达正在打造的开放AI模型生态。它的定位和OpenAI的GPT、Anthropic的Claude不完全一样，更接近英伟达版的「AI基础设施」：通过提供模型、数据集、训练方法和推理工具，让企业和开发者基于英伟达硬件构建自己的AI应用。

加码开源模型，是英伟达近年非常明确的战略。DeepSeek等开源模型快速崛起后，行业逐渐形成共识：闭源大模型不再是唯一出路，开源模型同样能撑起大量AI应用。英伟达希望借Nemotron构建新的AI开放生态，最终拉动自家芯片销售。

这时候，拥有成熟AI搜索入口、正向Agent平台转型的Perplexity就至关重要了：一旦Agent成为AI应用的主流，掌握上层应用入口的企业，就会成为模型和算力之间不可或缺的桥梁。

英伟达也不再仅仅是一家芯片厂商，而是向着完整的AI基础设施平台演进：底层输出GPU算力，中层供给模型与开发工具，上层对接开发者和终端应用——这正是它持续押注AI初创公司背后的逻辑。

300亿美元，买的是什么？

目前，大笔投入打造AI Agent的企业，大多都是AI模型公司——无论是Codex、Claude Code，还是Workbuddy、DeepSeek Harness——背后都是为了带动模型调用率，让token变成利润。

这些公司背后是千亿万亿估值的巨头，他们要么是英伟达的大客户，要么是英伟达的投资标的，合作更多在于算力供给与算力基建。但对于许多私人企业、一人公司来说，私有化部署也是买英伟达算力卡的理由——面向这类客户，英伟达想提供全套解决方案。而300亿美元估值的Perplexity，就是一个自带产品、用户和明星光环的优质标的，而且不贵。

英伟达与Perplexity的合作早有伏笔。今年3月，Perplexity便加入英伟达牵头的Nemotron Coalition联盟，双方在模型、硬件、软件开发层面展开深度协作。还有报道提及，英伟达也曾考虑投入数十亿美元，通过技术授权、吸纳核心工程人才的方式，补齐自身的AI软件能力。

这种合作模式对英伟达并不陌生。此前它与AI编程公司Poolside的合作，就同时包含战略投资、技术授权、吸纳核心工程团队多重安排。对英伟达来说，这类交易看重的不只是财务收益，更是借此快速搭建自有AI软件体系。

Perplexity能扛起英伟达的期待吗？

不可否认，Perplexity算得上这波AI浪潮里表现最出彩的应用公司之一。它早早抓住AI搜索风口，用产品证明应用层依然拥有巨大商业价值。但它的处境，也暴露了当下AI应用创业公司普遍面临的困境。

传统互联网时代，产品可以靠用户习惯、体验与生态筑起长期护城河。但进入AI时代，应用和模型层的边界在不断模糊。Perplexity的竞争力，是模型能力、搜索技术与产品设计共同叠加的结果。可一旦OpenAI、Google、Anthropic将这些能力补齐，AI应用企业的差异化优势就会快速被抹平。

这导致AI应用公司陷入一个尴尬处境：它们依托基础模型的红利得以生存，却又会被基础模型的迭代重新改写自身命运。

前两年，黄仁勋曾公开说，自己每天都在用Perplexity——那时候，Perplexity确实被视作AI搜索的未来。但时至今日，AI行业变化太快，AI搜索工具不再是不可替代。当入口的价值逐渐消失，Perplexity要如何证明自己这300亿美元的身价？