38万亿元私行市场大变局！农商行崛起

来源：市场资讯

　　中国基金报记者 马嘉昕

　　近日，咸阳农商银行私人银行部成立，成为陕西农信系统首个私人银行部，也为农商行系统布局私人银行业务再添一例。

　　事实上，咸阳农商银行布局私人银行业务并非孤例。记者梳理发现，目前，吉林九台农商银行、顺德农商银行，以及常熟银行等多家农商行已先行完成了布局。

　　在业内看来，县域及本土高净值群体持续扩容，农商行发展私人银行业务具备坚实的市场基础。不过，私人银行业务预计不会成为农商行的共同选择，而有可能成为民营经济发达区域、资产实力较强的头部农商行的选择。

　　农商行积极试水布局私人银行业务

　　据“咸阳农信”微信公众号消息，咸阳农商银行的私人银行部职能主要聚焦高净值个人、优质企业家及高端家庭客户，摒弃单一的存贷款业务模式，构建“财富管理、资产配置、专属产品、财税咨询、增值礼遇、乐享服务”六位一体的综合服务体系。

　　同时，此举也标志着该行在高端财富管理领域迈出了专业化、定制化的重要一步，完成了从传统零售金融服务向精细化、高净值客户经营体系的全面升级。

　　从行业来看，当前，针对高净值客户的私人银行服务在国有大行、股份行等类型银行中已较为普及，而农商行单独设立私人银行部的仍属少数，且多数集中在经济发达地区。

　　不过，咸阳农商银行布局私人银行也并非业内孤例。例如，顺德农商银行已搭建了完整的私人银行服务体系，其服务模式为“1+N”，即“1位理财顾问+N位各领域专家”，辐射税务筹划、企业咨询、家族信托等多领域。

　　常熟银行坚持“亲民私行”定位，打造“小而美、精而暖”的服务特色。同时，截至2025年报告期末，该行私行客户总资产达286.75亿元，私行客户为4519人。

　　双重因素促使农商行“杀入”私人银行赛道

　　关于农商行纷纷布局私人银行赛道，业内认为，这是基于市场需要与行业转型压力双重因素共同作用的结果。

　　“一般而言，私人银行业务是国有大行、头部股份行实现高净值客户分层、分群服务体验的升级，也是其综合服务能力的体现。当前，部分农商行在私人银行业务上的率先试水，正是基于地方民营经济孕育了一大批本土企业家等高净值客群，同时，其本身也是农商行存量核心客户。而搭建私人银行专业化服务体系，能够助力其守住本土优质客户，缓解客户外流压力等。”南京大学长江产业发展研究院特聘研究员、苏州大学商学院教授缪锦春对记者称。

　　南开大学金融学教授田利辉也指出，从需求端来看，农商行深耕县域及本土区域，本地企业主、产业链核心人群财富持续沉淀，这类高净值客群缺乏精细化、专属化的本土财富管理服务，市场需求缺口突出。同时，从供给端来看，随着行业净息差持续收窄，传统利差盈利模式持续承压，轻资本、高中间收入属性的私人银行业务，成为农商行深挖存量客户价值、培育全新利润增长点的重要突破口。

　　此外，据中国银行业协会统计，国内私人银行整体资产管理规模已从2018年末的12万亿元增长至2025年末的38万亿元，七年复合增速接近18%。

　　以“小而美”服务特色与大行错位发展

　　在多数业内专家看来，农商行若要布局私人银行业务，首要要做好差异化的经营模式。

　　缪锦春认为，农商行深耕本土，与本地中小企业民营客户有较好的合作关系，布局高端财富管理拥有先天地缘以及对公对私联动优势，但鉴于自身综合服务能力并没有比较优势，因此不宜与国有大行和头部股份制银行开展同质化竞争。“特别是多数农商行在投研体系搭建、产品供给、专业人才储备上仍存在明显劣势，因此还是应立足属地客群，打造‘小而美’的区域特色贵宾理财服务体系，与国有大行、头部股份制银行形成互补格局。”

　　苏商银行特约研究员高政扬认为，农商行突围的关键在于充分释放区域深耕与本地客户资源优势，依托本土生态提升综合服务能力。聚焦区域民营企业家、产业链核心企业主以及本地高净值家庭，打通个人财富管理与企业金融服务，构建个人与企业一体化服务模式。同时，银行机构也要跳出单纯产品销售的思维，转向资产配置与综合财富管理，结合客户生命周期、风险偏好以及财富目标输出定制化方案，补强财富传承、保险保障服务，依靠区域化、专业化的长期陪伴提升客户黏性。

　　对于农商行在私人银行领域未来的发展趋势，缪锦春指出，事实上，受先天不足制约，绝大多数私人银行部一般并不自营或独立拓展客户，而是作为管理中心存在，集中管理高净值客户的私人银行部与移交高净值客户的经营单元主要采用利润双算机制。

　　“因此，就经营逻辑而言，成立独立私人银行部或许并不会成为农商行的共同选择。”缪锦春认为，展望未来，民营经济发达区域、资产实力较强的头部农商行，或许会逐步推进私人银行业务建制化；而广大县域中小型农信机构，受高净值客群基数、专业人才、运营投入产出约束，大概率不会单独设立私人银行部门，更多依托省联社统一平台，发展轻量化贵宾财富管理业务。