北京
阅前提示：本文仅为市场观察记录，不构成任何投资建议；文中观点仅代表个人立场，投资有风险，入市需谨慎。
收盘，科技小登垂头丧气：
“上周缩量震荡一礼拜，市场好像在等什么...
今天知道了，市场在等我，等我买进去就大豹爹了..”
美债收益率在武力指导下回落，国际油价在通行新规下走低，两市年内第九次缩量至2万亿以下。
A股说，这些都是烟雾弹，都是用来迷惑你的干扰项，让我用最直接，最不绕弯子，最一针见血，最直白，最不会被误解，最准确的方式告诉你：
“只要想跌，就没有跌不动的。”
周末说，ITI公开反对将光模块纳入FCC Covered List。
卖方解读：ITI此次表态进一步降低了中国光模块短期全面退出北美市场的概率
市场解读：ITI公开反对暗示FCC真有可能限制光模块进口，加剧了市场担忧
周末说，英伟达AI 服务器及芯片系统即将涨价 15%
卖方解读：上游定价权和护城河进一步加强，反向验证了市场对高端 AI 算力的刚性需求依然极度饥渴
市场解读：AI 硬件产业链的利润正在被上游存储厂商大幅“掏空”，服务器成本抬升 15% 以上，会继续压缩云厂商部署 AI 算力的 ROI
周末说，大光业绩超预期，把握大光补涨
卖方解读：赔率逐渐提升
市场解读：的确赔得更多了
市场好的时候，涨价是利好
市场差的时候，涨价是利空
风偏高的时候，放松制裁是利好
风偏低的时候，放松制裁是利空
位置低的时候，业绩超预期是利好
位置高的时候，业绩超预期是利空
现在这行情真是把交易做出了要饭的感觉：
找个不错的位置，把盆放那儿，要到了就拿着；
讨来一口算一口，落袋的才是自己的；
要不到，也不能追着强行要；
如果情况不对有人来赶，第一时间就跑；
否则饭没要到，一顿打是少不了的。
与此同时，市场放下了AI叙事，又开始黄金叙事。
“美债规模破40万亿，美财政部扩长债回购带动长端利率回落、弱美元重回视野...”
“全球央行上半年购金345吨，黄金在全球官方储备中占比达27%，已超越美债成为新的官方储备。”
“看多AI就做多黄金提供确定性，看空AI就做多黄金提供对冲保护。”
你说这些声音，和今年一月的“全球去美元化不可逆，黄金脱离传统美债实际利率定价框架”有什么区别吗？
此时喊“美债危机临近，囤点黄金吧”的达利欧，和1月喊“全球各国不再愿意持续增持美债，黄金是最大受益者”的达利欧有什么区别吗？
叙事是一个轮回啊，叙事扭转并不可怕，只要你等得足够久，叙事还会再次扭转的。
科技小登一边要饭一边等牛来：
“我已经很久没有听到牛来的段子了，问问牛，还来吗？”
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