北京
来源：新浪基金
美债变局之下，挖掘有色长坡厚雪配置机遇！
华宝基金从宏观、产业、估值三重维度深度解析！
有色ETF华宝 #159876
✅ 揽尽有色金属行业龙头
投龙头 • 选华宝
⚠ 市场有风险 投资须谨慎
美债市场迎来关键干预！8月19日，美国财政部宣布将长债回购规模“至少扩大一倍”，对冲AI巨头发债带来的长久期资本挤压。此前30年期美债收益率飙升至2007年以来高点，政策出台后，长债收益率快速下行，美元走弱，现货黄金强势反弹4.35%，站上4500美元/盎司。
透过本次美债干预事件往更深层看，关于AI资本开支、美债与美国财政的讨论持续发酵，此前华宝基金观点认为，从科技板块资本开支二阶导见顶叙事传导至美国财政仍需时间演绎，但目前相关信号已提前显现，美国经济韧性或弱于市场预期，侧面凸显出有色金属的长期配置价值。
华宝基金指数研发投资部表示，重申对有色金属板块的核心判断：持续看好中长周期趋势。长周期维度下，行业有望迎来量价齐升，夯实企业盈利基础，具备长坡厚雪的属性，拥有不容忽视的长期配置价值：
一、宏观维度：美国宽松格局较难逆转，美元信用弱化利好有色
二、产业维度：契合HALO硬资产逻辑，供需格局偏紧，国家安全属性属性凸显
三、估值维度：横向不高、纵向不贵、内外折价，有色板块安全边际凸显
布局工具方面，有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140、C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、稀土、黄金、锂、钨、钼、锡等行业，贵金属+工业金属+能源金属+战略小金属全品类覆盖，能够更好把握整个板块的贝塔行情。
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