美团下场自营，闪电仓却是过渡业态？我被这个结论震住了

本文是《即时零售传》第314集

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即时零售还处于初级阶段，建立在无人配送，智能仓之上，才是即时零售成熟模式。

所以，研究即时零售未来迭代路径，是很美妙的事情，这也是老张写作《即时零售传》系列文章的动力。

已经写了三百多篇系列文章，老张眼中的即时零售未来会如何，老张想分几篇文章回答这个问题。

这一篇先写闪电仓的未来，接下来几篇，分别写前置仓、O2O、连锁超市，自营与平台，它们共同构成即时零售的未来路径。

回顾闪电仓

在很多人看来，闪电仓是美团的“即兴之作”，实际上并不是。它之所以会爆火，主要是因为市场跑通了，所以平台才会下场做。

美团在早期做闪购，主要看好万物到家的未来，树立“美团外卖，送啥都快” 的形象，它想在即时配送的体系里，囊括全品类的商品。

在此之前，京东到家实际上已经在做这件事了，它建立了专门的即时零售平台，不过后来的发展没有达到预期，与达达合并了。

接着在2017年、2018年的时候，作为一个独立自营App的盒马跑出来了，它的数据表现很好，美团也就顺势在2018年开始做闪购。

美团最初的思路与京东到家相同，也是对连锁超市进行整合，可后来慢慢发现坑很多：传统商超的商品毛利不高，生鲜均为散装的，线上打包体验不好，且拉新成本大、用户粘性差，怎么跑都不挣钱。

那个时候，阿里和京东在疯抢线下商超的资源，阿里推出了淘鲜达，收购了大润发，并投资了新华都和三江购物等超市；

那时京东投资永辉，成为其重要股东之一，还收购了华冠超市，自营七鲜。

当时美团居于下风，与连锁商超的合作没有达到一定的深度，无奈之下，美团只好掉头发展社区夫妻店和小超市，就这样慢慢地往下做。

有趣的是，连锁超市苦找出路的时候，民间就已经抢先跑通了。

老张以前和史总直播聊过，他是乐购达的联合创始人，在2019年-2020年的时候，他们在北京开的线下超市，一个月单店的线上订单量可以达到2万单，这个数字在当时算是很夸张的了。

当时行业里根本就没有“闪电仓”这个概念。

重庆的小柴购最初是做线下便利店和超市的，当年在重庆本地的线上订单，他们家是做得最多的商家之一。

后来美团正式上线闪电仓，找的第一批合作方就是小柴购这样的，因为他们已经将线上订单跑顺了。

这类的品牌后来享受到了第一波红利，发展成头部玩家，其中的原因主要是他们在那时就已经打下了很好的基础。

说到底，在美团官方推出闪电仓以前，市场的发展方向就已经很清晰了：专门为线上订单做仓储，这是行得通的。

美团的数据分析和商业分析能力较强，它一定早就洞悉了这个走向，等摸透了模式以后，大概在2021年就开始推闪电仓。

那时做闪电仓真的很挣钱，很多仓只要三个月就可以回本，大大小小的闪电仓品牌层出不穷。

发展至今，几个头部玩家的规模体量已经很庞大了。就拿乐购达来说，它的年销售额可以达到50亿（来自《2025 中国超市百强》），在中国超市百强排名当中，这个数字大概可以排到29名。

同一梯队的还有满家喜、小柴购、松鼠便利和惠宜选等，各家都有自己的生存逻辑。

闪电仓为什么能成？核心其实就两点

聊到现在，可能有人很想知道：闪电仓可以跑通的原因是什么？为什么传统商超做线上很多年都没有成功，转而换成仓库模式就成了呢？

老张认为，其中的根本原因有两个：需求侧和供给侧，二者加在一起，就构成了它的“结构洞”。

一是它真的可以解决消费者的硬痛点。对于闪电仓来说，它的核心需求在于长尾百货商品的紧急购买需要，而非日常买菜买米。

比如，你正在搬家，发现没有大编织袋来装东西，如果在电商那里买就要等上两三天才到货，线下呢附近的超市都没有，你很着急。

此时你在闪购上一搜，就可以看到各种款式和尺寸的编织袋，30分钟就可以拿到手，体验感很好。

还有五金配件、粘钩、充电线、节日装饰品等等，这些商品的单价低、需求低频，可真到用的时候就很急，传统商超的SKU没有那么全，电商的时效又不行，这样的情况正是闪电仓出场的最好机会。

更重要的是，这种日杂用品、长尾百货的毛利率并不算低。

对于传统商超来说，它的综合毛利率可能在二三十个点左右，如果要全面考虑平台扣点、配送费、房租和人工，就需要拉高客单价，不然就直接亏钱，所以本来就很难跑通。

即时零售有很高的履单成本，一个客单价是30块的订单，它可能就要七八块的配送费，再加上平台扣点、人工和房租，除非一单有十几块的毛利，不然根本就很难挣到钱。

而闪电仓凭借百货类的商品，可以提高整体毛利到四五十个点，光靠商品毛利就可以实现履单成本的全面覆盖，这个商业模式从根上就是可行的。

二是它的成本结构天然适配线上。闪电仓的成本与邻街门店相比很占优势。

比如房租，在同样的地段，仓库的租金大概仅为门店的1/3左右，装修也不复杂，不用做门面和陈列，而商品密度是普通门店的三倍。

这等于是花了一块钱的房租，却能经营9倍的商品，效率高了很多。

更低的经营成本，更高的毛利率，专业的经营能力，能实际解决用户痛点，这是闪电仓成功的核心原因。

因此，根本在于长尾百货的需求，而框架则是高毛利和低房租和仓内履约成本，它们一起把闪电仓“立”了起来，这也是我们判断它今后可以走多远的主要依据。

现在的闪电仓，已经迭代成什么样了？

闪电仓发展到现在，早就已经不是最初一两百平、几千个SKU的时候了，行业里已经分化出了几条不同的路径。

最突出的变化就是货盘变大了，在早期，闪电仓一般都只有一两百平、三四千个SKU；

可如今主流的大货盘闪电仓，它们几乎都有三四百平、上万个SKU。

那么，为什么大货盘能够跑通呢？其中主要的原因在于它的核心需求是长尾百货，SKU越齐全，就越能覆盖零散需求，竞争力当然就会越大。

还有一个变化就是由单平台发展成多平台，最初的闪电仓几乎只做美团，而且早期美团要求闪电仓不可以走线下，与平台深度绑定，毕竟“闪电仓”原本就是美团注册的商标。

之后淘宝闪购出来了，阿里花精力拉拢商家，加之反垄断的要求，大多数的闪电仓逐渐变成了多平台运营，美团和淘宝闪购都做。

行业里的玩家也开始了完全不同的发展模式，比如最早做大货盘的小柴购，它靠这个享受到了第一波红利，规模扩张的速度很快。

再如惠宜选，它的仓在4500个以上，其仓数属于行业里最多的，不过它的单仓产出比较低。

它主打下沉市场，做中心仓模式，在全国的中心仓大概有26个，其中自营仓大概占比为1/2左右，开了很多前店后仓，走的是农村包围城市的路数。

还有满家喜，它的模式也是大货盘+中心仓，不过它的主要优势在于门店强管控。

它走的是半加盟的路子，总部和加盟商各自出资一半，对门店有着很强的话语权，可以要求门店从中心仓进货，而中心仓的周转效率和库存准确率高，整体利润自然就变大了。

很多品牌也建立了中心仓，但是对加盟商的管控不够，他们有些货从外面的渠道走，供应链的利润都被拿走了，运营效率自然也就提不上去，这就是区别。

全国大概有16个头部闪电仓品牌，这是美团总部直管的，其它闪电仓是区域管理。

除了全国性的玩家之外，还有一些区域性的小品牌也发展得不错，比如郑州的优家、重庆的闪速猫、上海的超士自由等，虽然规模不大，但是扎根于本地市场，运营很精细，所以活得不错。

当然也有不少小品牌没有坚持下来，被淘汰了，这也是很正常的。

还有就是美团也开始自营闪电仓了，也就是松鼠便利，它的发展速度非常快，预计今年可以突破一千个仓。

美团为什么要做自营？背后是行业的底层逻辑

很多人不明白，美团好端端的做着平台，拿抽成稳赚不赔，为什么还要下场做重资产的自营？

老张认为这并不是美团愿意不愿意的问题，而是零售行业的特性所决定的。

美团做了这么多年的餐饮外卖，也没有做自营餐饮品牌，大家熟知的浣熊食堂也仅仅只是平台而已，并没有自己开店做饭。但是为什么到了零售这里，就一定要亲自上阵呢？

这是因为即时零售业本身，它的规模越大效率也就越高。

对于即时零售而言，它所服务的是有限商圈中的有限需求，如果一个商圈内的订单被分给若干个商家，每家店的销量都不高，库存周转就会变慢，损耗也会增加，成本也就无法降低了。

可如果集中流量，订单也都集中在几个仓里，周转的速度就会大大提高，仓内的拣货效率、配送成本也随之得到优化。

还有以朴朴、小象这样的前置仓为例，它们采用的是驻点骑手配送，每单配送成本大概就四五元。

可目前闪电仓的配送成本，基本上都在七八块左右，这样一单就相差了两三块钱。

为什么前置仓的配送成本远低于闪电仓，就是因为前置仓订单密度更高，所以能采用驻点骑手集中配送的方式，闪电仓想做也做不了。

众所周知，零售是个微利行业，这种差距大概就在十个点左右，其影响之大可见一斑。

因此老张始终认为，从长期来看，在即时零售赛道中，强者只会越来越强，规模效应愈发突出。

这也正是美团下场做松鼠便利的底层逻辑：行业的终局必定是集中化，自营的掌控力和效率都更胜一筹，那么竞争力自然也会更大。

另外美团做自营，还是为了提升供给质量，未来让平台生态更健康，带领第三方品牌提升经营能力。

不仅是美团，阿里也做了淘宝便利，只是二者的路数不太一样。

松鼠便利的管控很强，货盘和运营都是总部自己负责的；而淘宝便利则不同，它更多的是定标准、开放授权。

因为淘宝闪购当前最缺乏的就是供给，需要先把量做起来，二者所处的阶段有所不同。

从现在的格局来说，美团在闪电仓做个赛道中还有优势。

闪电仓的未来：3 种可能和 1 个隐忧

说完了历史和现状，现在来聊一聊大家比较关注的问题：未来的闪电仓会是什么样？

老张梳理了一些可能会出现的趋势和风险：

趋势一：头部效应加剧，但不会一统天下

这个趋势就是市场会进一步集中，头部品牌会掌握大多数的增量。

可老张认为也不会形成一统天下的格局，为什么呢？从根本上来说，闪电仓的核心品类是百货日杂，也就是非标品，它与薯片、可乐这样的标品不同，其规格和价格很难做到全国统一。

对于百货商品来说，它的需求、货源和货盘都存在着很大的差异，这就为中小品牌提供了差异化的可能：

你做大众货盘，我专门挑某类细分商品做，或者根据本地需求的特点来定制化选品，这样总会有属于自己的生存空间。

因此，未来很可能是一超多强的格局，头部品牌占据较大份额，接着就是差异化的中小品牌各自为营。

隐忧：被前置仓降维打击的可能性

在老张看来，这是闪电仓未来面临的最大风险：它的核心市场有可能会被前置仓抢占。

现阶段，前置仓在北京和广州这些城市发展迅速，它与闪电仓实际上是并行发展的，至今还未发生明显的互相抢食的情况。

这是因为目前小象和朴朴这样的前置仓玩家，它们还没有以长尾百货日杂为重心，只是它们一旦出手，是完全有优势进行降维打击的。

与闪电仓相比，前置仓有独特的优势：一是履单成本不高，驻点骑手每单四五块钱，比闪电仓便宜很多；

二是品牌认知更佳，消费者的信任感也更强；三是生鲜加百货的组合，可以满足更加全面的需求，用户的粘性更好。

假设前置仓大量的增加百货SKU，适配调整这部分商品的起送门槛来适配紧急购物的需求，这样就会给闪电仓带来很大的冲击。

老张觉得这种可能性是存在的，因为闪电仓的日杂百货加即时配送的核心功能，前置仓是完全可以做的，只是它暂时没做罢了。

趋势二：垂类细分会跑出意想不到的机会

除了综合类闪电仓的激烈竞争外，老张认为另外一个机会在于垂类细分。

现在出现了很多小众品类的闪电仓，例如鞋服仓，它目前整个品类的销售规模达到了50亿左右，主要满足的是出游和差旅人群的紧急需求。

比如在成都的鞋服仓，销量很好的商品是冲锋衣和登山服，因为去往西藏的很多游客都会在此地进行补给；

在苏州和杭州的鞋服仓，销量比较高的品类是汉服，临时出游的需求很多。

还有绿植闪电仓，如果从传统电商那里买绿植，运输过程中极易折损，在线下买又很花时间。

而用即时零售送绿植，配送员可以帮忙布置摆放，很多小公司采购的需求很大，而且还可以转成私域做复购，自带服务性质。

再如宠物类闪电仓，其中还细分出了专门卖宠物类药品的仓。以前宠物生病了，去线下的宠物诊所看至少需要花费上千块，但在线上买药才十几块钱，30分钟就能拿到，体验感很好。

还有猫粮狗粮这种有重量的商品，电商快递到不了楼上，这对女生不太友好，而即时零售可以送货上门，成功解决了这个问题。

这些垂类为什么可以跑出来？最直接的原因就是即时零售的用户越来越多，他们已经形成了消费习惯，他们的需求和习惯是核心推动力。

以前大家来平台只是为了点外卖，现在基本上买东西都会先搜一下是否可以半小时送达。

本来很小众的需求，集中在一起就可以养活一个仓了，而且这些垂类的上升空间很大。

例如鞋服在传统电商这里的退货率很高，可以达到80%-90%，因此加价率也很高，翻三四倍很常见。

如果即时零售可以打通供应链，退货成本大为降低，那可能就会产生独特的竞争力。

趋势三：业态模式还会继续迭代

除了品类细分以外，业态模式也在不断创新，例如前店后仓和仓中仓。

前不久松鼠便利开了前店后仓，小柴购也推出了“一天到晚”的新业态，共计有几十家左右，走的都是前店后仓的路子。

这些新模式能否跑通还未可知，可当中存在着很多的可能性，或许不知道什么时候就跑通一个颠覆行业认知的新玩法。

零售的进化从来都不是固定不变的，很多时候厉害的并不是业态本身，而是它打通前后供应链、优化整个链路后，就能展现出非常惊艳的能量。

写在最后：闪电仓的终局与当下

聊到现在，老张想谈谈自己对闪电仓终局的整体预判。

首先我们需要明确的是，闪电仓的核心定位在于适配长尾商品的紧急+便利购物需求，这个基本盘短期内基本上是固定的。

如果是快消品和生鲜需求，实际上前置仓会更有优势，它的体验更好、成本更低。

可消费习惯是分层的，有些人就是为了省事方便，就算贵一点也愿意在闪电仓上购买。

而且闪电仓另一个重要的作用体现在教育市场上：很多人是从点外卖开始，然后买药品、买日用品，慢慢形成了即时零售的习惯，再逐渐转到前置仓上，满足更多的日常需求。

它看着很像一个即时零售行业中的“用户启蒙者”。

目前即时零售市场的体量还在迅速扩大，官方预测到2030年时，它可以达到2万亿的规模，2026年大概可以达到1万多亿左右，每年的增速约为百分之十几。

而闪电仓的增速，可能会比行业均值略高，不过也不会超出太多。

在增量市场中，头部品牌和平台自营品牌应该会享受到大多数的红利，而垂类细分可能会带来意想不到的惊喜，什么时候跑出个大品类也是很有可能的。

从短期来说，闪电仓应该会呈现增长的态势，行业的集中度会不断增高，供应链和运营管理也会朝着精细化的方向发展。

不过从长期来看，老张对闪电仓的终局实际上没有那么乐观，最终宿命可能是被前置仓或者即时零售综合体取代。

从根本上来看，零售业态的进化，始终是往更快、更多、更好、更全的方向发展的。

就如当年很火的社区团购，巨头往里砸了几千亿，大家都觉得它是未来，结果几年就被线下折扣店取而代之了：

因为折扣店可以同样满足低价的需求，体验也更好。

闪电仓也是同样的道理，它现在之所以可以成立，主要是因为它在目前来说，是满足紧急百货需求的最佳选择。

可今后肯定会出现更好的业态，或许是进化后的前置仓，又或许是我们当前还想不到的新模式。

等到那个时候，闪电仓的生存空间自然就会缩小。

当然，这个过程可能会漫长，这几年，闪电仓这个赛道还是大有可为的。

上面这些就是老张对于闪电仓未来的一些预判，仅代表个人观点，供参考。

这个「即时零售未来系列」，老张接下来还会陆续写关于前置仓的未来、O2O 模式的未来、连锁超市的即时零售之路等主题，最后再把它们串起来谈即时零售的终局。

本文是《即时零售传》第314集，即时零售还处于初级阶段，智能仓无人配送基础之上的即时零售才是终局，老张深入其中，为了看准未来迭代路径，欢迎交流，共同推动行业发展！