汇兑损失增加，毛利率承压，转固新增折旧，振邦智能上半年净利暴降近7成

8月21日晚间，振邦智能（003028）公布2026年半年报，公司营业收入为7.19亿元，同比上升11.02%；归母净利润为1,671.53万元，同比下降68.45%；扣非归母净利润为809.82万元，同比下降84.75%；公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。

振邦智能2026年半年报主要会计数据

公开资料显示，振邦智能成立于1999年，公司先后荣获“国家高新技术企业”“广东省专精特新中小企业”“深圳市自主创新百强中小企业”等多项资质荣誉振。公司主营业务是智能控制器和新能源业务，以及提供集硬件、软件和系统为一体的综合解决方案。公司的主要产品是智能电器控制器、汽车电子控制器、机器人及创新智能产品、电动工具、新能源产品。

2026年上半年经营方面，半年报称，面对原材料价格波动与行业竞争加剧的双重挑战，公司凭借长期构建的稳健供应链体系、全球化生产协同布局、持续的研发投入与市场拓展，实现了稳步增长。报告期内，公司实现营业收入7.19亿元，同比增长11.02%，二季度环比增长22.68%。报告期内，公司实现净利润1,671.53万元，同比下滑68.45%，环比增长93.34%。主要原因为受外部多重因素叠加影响：一方面汇率波动造成汇兑损失增加；另一方面受原材料快速上涨、下游客户降本压力传导，综合毛利率有所承压；此外，振为科技园项目完成转固，新增折旧摊销费用，进一步加大了当期成本压力。

费用和现金流方面，半年报显示，公司管理费用大增79.99%，主要系本期职工薪酬及折旧与摊销费增加所致；财务费用大增274.78%，主要系本期汇兑损失增加所致；经营活动产生的现金流量净额由正转负，同比大减361.71%，主要系销售回款减少所致。

主要财务数据同比变动情况

产品方面，半年报称，公司新能源业务充分发挥“电控-电池-整机”一体化的差异化竞争优势，微型逆变器、便携式储能整机及BMS、电池包等核心部件业务有序推进，积极拓展更多优质客户，为业务持续发展夯实基础；机器人及创新智能产品板块持续优化优质客户结构，成熟控制器业务保持稳固基本盘，外骨骼机器人等创新产品实现逐步放量，新产品导入有序推进，为中长期业务增长奠定基础；智慧电器控制器板块依托持续技术迭代与客户深度绑定，实现稳健向好发展，同比实现稳步增长；电机驱动控制器板块面对下游阶段性需求压力，未来，公司将通过产品技术升级、拓展高价值客户，积极推动板块业务改善提升。

全球化布局是公司亮点之一。半年报称，公司稳步推进“深圳+越南+印尼”三基地协同战略，构建“深圳总部研发赋能、海外基地生产交付”的全球化产能体系。其中，越南基地实现快速增长，实现营收3.08亿元，同比增幅达38.77%。越南孙公司已成为公司海外市场拓展的重要引擎，产能规模持续释放，有效增强供应链抗风险能力，提升海外本地化交付与快速响应水平；印尼基地已完成多项体系认证并获取国际品牌客户订单，现逐步导入客户并将在下半年实现量产，全球化产能布局全面提速，进一步分散地缘及贸易风险，优化全球成本结构，更好地匹配海外客户区域化制造需求。

振邦智能表示，为了进一步改善公司的经营状况，提升盈利质量，公司将从汇率管控、业务拓展、资产运营、内部管理等多维度加强管控：持续完善汇率风险管理体系，优化外汇敞口监测、合理运用对冲工具，提升资金运营水平；加大市场开拓力度，积极开发优质客户，加快高附加值产品研发与量产落地；通过产品结构迭代，对冲毛利率下行压力；针对振为科技园转固带来的经营压力，拟对闲置厂房实施中短期租赁，盘活存量不动产，提升资产收益水平；同时深化内部精细化管理，积极实施降本增效，力争通过一系列举措改善经营质量。

在半年报中，振邦智能提示公司面临的一些风险，其中包括以下方面：

一是市场竞争加剧风险。智能控制器行业应用领域广泛，新应用场景的持续拓展不断吸引新进入者，行业竞争日趋激烈。同时，行业正从规模化生产转向技术附加值提升与细分场景渗透能力的竞争，对公司研发实力与快速响应能力提出更高要求。若公司未能持续保持技术领先与产品迭代能力，或未能有效拓展新客户与新应用领域，市场份额将面临被挤压的风险，价格竞争加剧可能导致产品售价承压、毛利率下滑，进而使公司面临营收增长乏力、盈利能力削弱的风险。

二是原材料价格波动与毛利率风险。公司主要原材料为IC、PCB、阻容件等，采购成本占比较高。若原材料价格持续上涨而公司无法有效向下游传导，将推升营业成本、压缩毛利率。叠加行业价格竞争加剧、产能扩张带来的折旧增加，多重因素可能导致毛利率进一步下滑。

三是汇率波动风险。公司合并报表以人民币列报，汇率风险主要源于非人民币结算的出口销售与进口采购形成的外币敞口，汇率波动可能影响经营成果。

四是海外基地快速扩张带来的管理风险。公司积极推进全球化产能布局，已在越南、印尼设立生产基地，并推动越南孙公司扩产新厂房建设，目前越南公司的土地租赁事宜已经获批，因项目受当地政策、审批效率、工程实施等多方面因素影响，有可能存在推进不及预期。同步，随着海外业务快速扩张，境内外监管法规、地域文化差异及多基地协同难度加大，对公司管控能力提出更高要求。若项目建设滞后，或公司管控体系、海外人才梯队建设跟不上产能扩张节奏，或将抬升海外运营成本，制约产能释放，对公司经营效益及盈利质量产生不利影响。

8月21日晚间，振邦智能还发布了2026年半年度计提资产减值准备的公告。公司本次计提信用减值准备和资产减值准备，相应减少公司2026年半年度利润总额1,529.78万元。

来源：读创财经

审读：陈光强