质量争议频发、业绩持续下滑，苏泊尔高比例分红引市场热议

“锅盖买了半个月就炸掉”“油烟机未使用情况下自爆”“锅具正常烹饪使用过程中，锅柄铆钉突然爆裂弹出”……这些是黑猫投诉平台上部分消费者对苏泊尔产品的投诉描述。

记者查询黑猫投诉发现，以“苏泊尔”为关键词可检索到累计超2800条投诉，内容涉及产品质量、宣传争议和售后服务等。小红书、微博等平台也能检索到消费者对苏泊尔产品和售后的相关反馈。需要说明的是，第三方投诉平台内容主要来自消费者单方陈述，不能直接等同于监管部门认定的产品质量问题。

与此同时，苏泊尔业绩也出现下滑。数据显示，2026年上半年，苏泊尔营收为114.10亿元，同比下降0.59%；归母净利润8.68亿元，同比下降7.70%。

投诉集中在质量、售后与宣传争议

从黑猫投诉公开内容看，相关问题主要集中在产品质量、售后服务和宣传争议等方面。

8月7日，编号为17400591564消费者在黑猫投诉表示，7月中旬购买的苏泊尔26CM蒸锅，锅盖没用力轻轻碰到就炸掉了，“买不到配件，诉求很简单只想要原装锅盖”。

另一名投诉编号为17400286301的消费者称，2026年7月23日，锅具在正常烹饪过程中锅柄铆钉突然爆裂弹出，金属铆钉飞溅并造成家政服务人员手部烫伤。该消费者同时称，商家以商品超过质保期限为由拒绝承担赔偿责任。

类似“爆裂”问题并非只有一名消费者反映。黑猫投诉中，有消费者称购买的苏泊尔蒸锅在开箱撕膜时锅盖发生爆裂，另有消费者反映玻璃锅盖在使用中炸裂，燃气灶具玻璃面板也出现过反复维修、再次爆裂的投诉。

此外，部分投诉还涉及材质与宣传是否一致。有消费者称，标称316不锈钢的热水壶使用一个月后出现锈迹，“食品级不锈钢”电压力锅使用两次后锅盖出现锈迹，保温壶内胆壁出现黑色斑点。上述情况是否属于材质问题，仍需结合产品检测结果判断。

除产品本身的争议外，售后处理也是消费者投诉较集中的问题。

据一名消费者在小红书发布的信息，其购买的苏泊尔燃气灶出现故障后联系售后，维修人员迟迟未上门。该消费者称，对方给出的理由是“保修期内上门没有钱赚，不想来修”。这一说法来自消费者单方记录，苏泊尔方面是否认可尚不清楚。

在黑猫投诉、小红书等平台，还能看到“卖家不回复”“售后处理慢”“责任认定存在争议”等相关投诉。

截至记者查询时，黑猫投诉平台上与苏泊尔相关的投诉累计已达2813条。单个平台的投诉数量不能直接代表产品整体质量水平，但当“爆裂”“生锈”“掉皮”等产品争议与售后纠纷反复出现时，品牌如何核实问题、解释原因并形成闭环处理，仍值得追问。

营收净利下滑，2025年现金分红接近全年净利润

消费投诉持续出现的同时，苏泊尔的业绩也从增速放缓转向下滑。

回顾近年财务数据，苏泊尔的业绩变动轨迹清晰可见。数据显示，2023-2024年，苏泊尔营收为213.04亿元、224.27亿元，同比增长5.62%、5.27%，归母净利润21.80亿元，同比增长5.42%、2.97%，利润增速已明显收窄。

2025年，苏泊尔营收为227.72亿元，同比微增1.54%，归母净利润为20.97亿元，同比下降6.58%，“增收不增利”的局面已然显现。

进入2026年上半年，苏泊尔营收、净利润双双下降。数据显示，公司实现营收114.10亿元，同比下降0.59%；归母净利润8.68亿元，同比下降7.70%。

苏泊尔表示，主要外销客户的订单较同期略有减少，营业收入较同期有所下降。

据了解，苏泊尔控股股东为法国SEB集团，持股比例为83.16%，同时，法国SEB集团也是苏泊尔最大外贸客户，来自法国SEB集团的收入占外销收入比例长期超过90%。

数据显示，2025年，法国SEB集团贡献销售额68.10亿元，占年度销售总额的29.91%。2022年，因法国SEB集团订单下滑，苏泊尔外贸收入一度同比下降29%。2026年上半年，公司再次提到主要外销客户订单较同期略有减少，外销业务变化仍是影响营收的重要因素之一。

此外，2025年苏泊尔销售费用为24.09亿元，同比增长10.41%，其中广告、促销及赠品费为19.38亿元。销售费用增长会增加期间费用，并对利润形成一定压力。

同期，苏泊尔研发费用为4.76亿元，占营收比重2.09%。过去五年，公司研发费用率基本维持在2%左右。研发投入水平与产品质量之间并不能简单建立因果关系，但在消费投诉持续出现的背景下，公司在材料、结构设计、质量验证和售后改进上的投入及成效，仍值得关注。

与此同时，苏泊尔仍维持较高现金分红。数据显示，2025年度现金分红20.96亿元，接近当年20.97亿元的归母净利润。

2026年上半年，苏泊尔归属于上市公司股东的所有者权益同比下降19.65%至50.50亿元，主要原因是实施2025年度利润分配方案。

按法国SEB集团83.16%的持股比例粗略测算，其对应获得的现金分红占绝大多数。

参考资料

苏泊尔_家电投诉_黑猫投诉_新浪网https://tousu.sina.com.cn/company/view/?couid=2659255630&sid=6660

苏泊尔2026年半年度业绩快报

H2_AN202607221827260646_1.pdfhttps://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202607221827260646_1.pdf

苏泊尔2025年年报

H2_AN202604021820988734_1.pdfhttps://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202604021820988734_1.pdf

苏泊尔2024年年报

H2_AN202503271648308053_1.pdfhttps://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202503271648308053_1.pdf

苏泊尔2023年年报

H2_AN202403291629044992_1.pdfhttps://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202403291629044992_1.pdf