中报前夜平安好医生董事会大调整：朱友刚一人肩挑三职，上半年营收“原地踏步”净利暴增

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

对于中国平安旗下仅剩的上市子公司平安好医生（01833.HK）而言，每次例行财报发布都引起市场关注，伴随今年半年报发布的，还有另外一份董事会大调整的公告，更显不同。

8月18日，平安好医生在港股交出2026中期业绩。报告显示，截至6月末，公司实现归母净利润2.19亿元，同比增长高达63.5%；与此形成鲜明对比的是营收为24.84亿元，同比微降0.7%。就在同一天，平安好医生还发布了董事会重大调整公告：郭晓涛、付欣、蔡方方、周永健、朱梓阳等多名平安集团派驻董事因“个人工作安排”集体辞任，即时生效；身为平安健康险董事长和北大医疗董事长的朱友刚，则出任该公司新一届董事会主席，一人身兼三职。

“董事会精简，朱友刚一人肩挑平安系健康板块，早已超出平安好医生单一上市公司范畴。它是平安健康险、北大医疗、平安好医生等整个健康板块资源整合的关键一步，应被视为平安集团综合金融+医疗养老战略进入精细化运营阶段的标志性事件。而平安好医生当期业绩两项重要指标的变化，可能也预示着平安健康版图重新规整。”8月19日，保险业资深分析师刘铭（化名）接受《华夏时报》记者采访时分析道。

营收不增，净利大涨

报告显示，公司上半年总收入24.84亿元，归母净利润2.19亿元，同比增长63.5%，经调整净利润2.27亿元，同比增长37.7%。期内毛利率38.5%，同比提升4.9个百分点；进一步细分业务结构则显示，公司商保协同业务收入15.84亿元，与去年同期基本持平，企业健管业务收入7.14亿元，同比增长65.1%，收入占比从17.2%跃升至28.7%，其他业务收入1.86亿元，同比减少61.8%。

“公司业绩增长主要在于强化两大引擎，一是商保协同业务，二是企业健管业务。商保协同方面，今年上半年我们主动放弃了一些低毛利的业务，选择增加高毛利的业务，不断改善毛利水平。未来商保协同业务的增长，就是要在保险公司和银行等机构中获得更高的份额。而企业健管业务已达到可盈利、可扩展的显著规模，未来会成为比较显著增长的第二曲线。”在8月19日举行的业绩说明会上，平安好医生首席执行官何明科受访时表示。

而公司首席财务官徐勤则进一步解释，其他业务的收缩是“管理层主动做的”。“因为这些业务相对来说毛利率比较低，同时也跟我们核心客户的相关性比较小。”徐勤指出。

值得一提的是，账上拥有丰沛现金流的平安好医生，已经实现持续盈利之际却宣布不对外分红。

“公司短期内没有分红计划。平安好医生对于现金储备的摆布主要支持两个方面：一是公司整体经营的发展，二是AI投入。从整体经营发展来看，公司上半年基本维持了收入、毛利等指标的增长。伴随着公司对战略业务以及产品、服务等的拓展、培育和支持，未来仍然需要持续投入。而针对AI的投入也是公司未来长期发展中主要的经营性现金流及现金储备的投入方向。考虑到医疗健康养老行业本身是需要长期发展、长期坚持的行业，我们会坚持在主体业务、战略业务上的投入。”徐勤表示。

何明科则透露，公司正在发力的企业健康管理业务，已经达到了可盈利、可规模化的程度，但市场空间仍然很大，未来将会成为第二增长曲线。

朱友刚肩挑三职打通闭环

有业内人士评价称，平安好医生中期业绩似乎是一个信号：平安借助好医生的上市平台，开始大力整合健康板块，朝着最赚钱的业务发力，同时通过董事会精简让集团“干将”朱友刚盘活整个集团内外的健康资源，下一盘大棋。

具体来看，最新公告五位离任董事中，郭晓涛是平安集团联席CEO，付欣是该集团首席财务官，蔡方方是集团副总经理兼原首席人力资源执行官——三位均是平安集团核心决策层的重量级人物。

“他们的集体退出，加上独立董事周永健和非执行董事朱梓阳的同步离任，意味着平安好医生此前由集团高管代管的治理模式正式终结。取而代之的是一个高度精简、高度聚焦的新董事会，朱友刚一人身兼平安健康险董事长兼CEO、北大医疗董事长两职，同时出任平安好医生董事会主席。平安好医生董事会在公告中明确表示，高度看好医险协同的发展机遇，未来将聚力构建线上+线下一体化医健闭环。”对此，上海健康管理市场资深观察专家路维杰分析。

事实上，结合平安好医生半年报不难发现，平安好医生盈利已经跑通，但营收增长乏力，六成收入来自集团体系内商保协同业务，市场化B端企业健管业务高速增长但体量尚小，传统医药电商业务持续收缩。

“公司尽管已跨过生死线，但如何从集团内部服务商走向独立市场化平台，始终没有彻底破局。从股价角度观察，公司实现连续盈利之后，股价并未形成持续上行趋势，资本市场长期诟病公司业务对集团生态依赖性过高、独立成长逻辑偏弱。”路维杰表示。

目前来看，平安集团健康板块核心经营主体主要包含平安健康保险、平安好医生、北大医疗三大平台。朱友刚2021年接手平安健康险董事长，战略由单纯卖保险，转型“保险+健康服务”3.0战略，把健康管理、就医服务嵌入保险产品，从风险赔付向全周期健康经营转型。平安健康险近年来保费收入保持两位数增长，盈利稳定，是平安健康板块中少数能自身造血的公司。

也就在同一年，中国平安参与方正集团重整，获得北大医疗产业集团，也成为平安最重要的线下医疗资产，拥有综合性医院、专科医疗机构。朱友刚被任命为北大医疗集团董事长，承担起整合线下医院的重任。平安入主北大医疗后，管理逐步稳定，经营企稳，营收稳步增长，实体医院和集团保险业务开始试点联动服务。

平安好医生则是板块中唯一的上市互联网医疗平台，其拥有海量注册用户、在线问诊能力和数字化医疗服务系统。

“朱友刚入主后，平安好医生的角色将更加清晰，成为平安健康险的医疗服务网络和健康管理前台，是北大医疗的线上分流和随访工具，是养老管家的数字化入口。朱友刚肩挑三家公司董事长，意味着平安健康板块将减少内耗、实现统一支付与服务。”国内一家互联网医院相关负责人告诉《华夏时报》记者。

对于董事会成员的变动以及朱友刚的升任，在平安好医生的业绩说明会上，何明科回应表示，朱友刚出任董事长，便于公司打通平安集团旗下的多方资源，从实体医疗到线上医疗资源，再到相关的保险资源，进行统筹。公司期待朱友刚能凭借其深厚的行业经验，以及他所掌管的另外两家公司的资源，帮助我们更好地打造中国式的管理式医疗。

徐勤则强调，董事会的调整遵循“三个不变”原则——平安健康在平安集团的战略重心不变，集团对平安健康的支持不变，公司的稳健经营和长期发展不变。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳