创新风控+周期适配 金融赋能具身智能产业生态协同

转自：中国经营网

中经记者 郝亚娟 杨井鑫 上海 北京报道

当前，具身智能正处于从实验室走向规模化应用的关键转型期。

IDC数据显示，2025年中国工业具身智能机器人市场规模约为57.4亿元，其中以工业机器人为载体的具身智能应用占据主体地位。

围绕具身智能企业的融资需求，银行亦加速金融产品创新，向产业链上下游精准赋能。《中国经营报》记者采访了解到，传统信贷模式“重抵押、重短期现金流”的评价体系，难以量化此类企业的真实价值，知识产权是具身智能企业的核心资产，但其价值评估一直是金融服务难点。对此，银行向产品创新与生态共建层面推进。

国研新经济研究院创始院长、智能经济首席专家朱克力指出，银行内部需要搭建适配硬科技企业的授信评价体系，把专家意见纳入评审参考框架，而非仅作为补充材料。同时，配套风险补偿池，分担知识产权质押业务当中专利贬值、转化不及预期带来的信贷风险，降低银行开展业务顾虑，推动科研成果和授信评估规则相互衔接。

风控突破与生态协同

面向具身智能企业，银行同步发力：一手推进风控机制突破，一手深化产学研用生态协同。

交通银行（601328.SH）上海分行将“具身智能”作为科技金融重点赋能的前沿产业，发力“金融+科技+产业”的深度融合。在产融对接与场景落地方面，银行对接创投机构、产业园区和高校，为具身智能企业提供场景撮合（如引入无人零售机器人至银行园区进行场景测试）和产业链对接，助力企业快速实现商业化落地。

工商银行（601398.SH）宁波市分行联合浙江大学CCAI宁波中心举办“具身智能赋能制造业”专场闭门会，定向邀请与机器人产业相关的伙伴客户参与研讨，共商具身智能产业发展路径，探索适配宁波区域特色的具身智能应用场景。分行充分发挥国有大行综合服务优势，积极推动产业链上下游企业与科研院所、政府部门之间的有效联动。

交通银行上海市分行科技金融部相关负责人告诉记者，传统信贷模式“重抵押、重短期现金流”的评价体系，难以量化此类企业的真实价值——研发投入多被费用化处理，而知识产权、算法模型、数据资源、样机测试、标杆客户及场景验证等核心资产，又难以直接转化为可处置的抵押物。

朱克力也指出，具身智能行业整体处于技术迭代、样机测试、场景试点的阶段，前期要持续投入算力、模具开发、数据采集工作，长时间大额烧钱，盈利兑现周期被大幅拉长。传统贷款期限大多偏短，更加看重企业当期营收、利润报表，即便技术路线具备潜力，账面亏损就会拉低企业的授信评分。此外，人形机器人、特种机器人细分赛道技术壁垒很高，银行常规风控团队很难判断一项技术的成熟度、商业化落地空间，很难量化研发项目的长期价值。出于风险审慎原则，银行会倾向收紧授信额度，由此形成了企业资金需求旺盛，常规信贷供给不足的局面。

“技术、成本和场景是具身智能必须跨越的‘三座大山’，只有当ROI（投资回报率）为正，企业才能真正实现从‘研发—小批量生产’到‘规模化商用’的商业闭环。我们在项目调研中深刻体会到，B端客户对成本极其敏感，18个月的投资回收期是当前市场普遍能够接受的临界点，若超过3年，客户基本不会埋单。因此，只有当技术足够成熟、硬件成本降至临界点、应用场景实现标准化，三者共同促成ROI转正时，具身智能才能真正跨越商业化鸿沟，迎来规模化落地的爆发期。”致同咨询交易支持服务高级经理刘伟洁指出。

实践中，知识产权成为银行纾解具身智能企业融资困局的突破口。针对知识产权评估难点，前述交通银行上海市分行科技金融部相关负责人进一步表示，分行从产品创新与生态共建两个层面同步推进。

在产品层面，该行创新推出数字化线上融资产品“智慧知产贷”，将专利、商标等无形资产转化为企业授信额度，其背后是一整套从评估到风控的创新式重构。在评估端，分行深入挖掘行业内部数据，自主研发科技型企业的“1+N”评价模型，从科研创新、经营团队、经营成效等多维度构建精准画像。同时，与上海市科技创业中心共建“交银·科创上海联合创新实验室”，共同研发并推广科技企业特色评价模型。

在生态共建层面，该行积极拓展与高校及科研机构的深度合作。具身智能、量子计算、可控核聚变等颠覆性科研成果与产业革新，将决定国家未来的国际竞争位势。因此，分行主动“向前一步”，从科创源头提前介入。2026年，依托与上海交通大学的深厚渊源，双方共建“交通大学·交通银行科创孵化器”，将金融服务延伸至实验室阶段，为孵化器内企业及学校研发团队提供咨询、融资、场景支持等全方位服务，助力科技成果跨越“转化鸿沟”，实现“从0到100”的产业化跃升。

金融适配护航全周期成长

致同咨询交易支持服务合伙人冯维祺指出，作为我国首个覆盖全产业链、全生命周期的标准顶层设计，该体系旨在依托中国庞大的制造与应用场景，在全球范围内率先确立规则。通过主动对接国际标准化组织，推动我国优势领域标准向国际标准转化，我国具身智能产业正从国际规则的“跟随者”转变为“定义者”，全面提升在全球市场的核心竞争力。与此同时，越来越多的关键零部件厂商开始走向世界，积极拓展国际市场。

从行业整体来看，冯维祺表示，具身智能整机企业不再执着于全部零部件自研，而是将资源向“大模型”与“数据积累”倾斜。标准体系通过统一接口、性能与测试规范，打破了厂商间的兼容壁垒，推动上游零部件向模块化、通用化发展。这不仅大幅降低了上下游的协同成本，也使核心部件企业得以摆脱“低端代工”困境，形成“龙头引领、分工协作”的良性产业生态。

产业生态的持续优化，对金融服务的适配性提出了更高要求。不同发展阶段的具身智能企业，融资需求迥异。前述交通银行上海市分行科技金融部相关负责人指出，无论是早期科创企业的股权融资需求，还是成长期企业的债权融资、设备租赁，抑或成熟期企业的跨境业务与上市需求，交通银行均能提供“商行+投行”的一站式综合金融解决方案。

针对企业不同成长阶段，交通银行上海市分行构建了差异化的服务矩阵：

在初创期，企业往往“从0到1”，面临“无资产可抵押、无稳定现金流可参考”的融资困境。服务重点是“看人、看技术、看赛道”。分行围绕核心创始团队的人才资质，提供“人才贷”之类的产品，解决初创企业早期资金困局。并在提供资金支持的同时，推出涵盖薪酬代发、个税规划、私行服务等在内的全方位非金融配套服务，解除科学家与创业者的后顾之忧，让他们心无旁骛地投身创新。

在成长期，企业进入技术验证和市场化阶段，订单增加但资金需求同步放大。分行的重点是“看订单、看增长、看潜力”。就像前面介绍的线上科创产品，“智慧知产贷”可将专利之类的无形资产转化为最高2000万元的纯信用贷款，随借随还，灵活匹配企业季节性、临时性的资金缺口。

在成熟期，企业已具备规模化的收入和稳定的市场地位，需求更加多元。服务的重点是“综合化、定制化、全球化”。2026年6月，分行在陆家嘴论坛上发布最长十年期的“研发贷”产品。同时，依托交银集团全牌照优势，提供包括并购贷款、债券融资、跨境资金管理、上市辅导等在内的综合金融服务。

朱克力提醒道：“处于初创阶段的企业大多停留在样机研发与小范围测试环节，营收规模有限。银行服务应以轻量化信用产品为主，依托企业核心团队资质、创新积分及核心专利给予小额纯信用授信，用于覆盖基础研发与样品试制开支，重点解决首贷难题。授信流程应精简高效，不宜设置过高门槛，并同步提供政策申报对接之类的配套服务，避免盲目投放大额长期贷款。”