TCL智家：8月19日接受机构调研，国信证券、中泰证券等多家机构参与

证券之星消息，2026年8月21日TCL智家（002668）发布公告称公司于2026年8月19日接受机构调研，国信证券王兆康、中泰证券吴嘉敏、中信资管肖云凯 丁天凯、投资者、银华基金韩天鸿、东吴基金姚一鸣、富国基金樊博文、中加基金赵雯晰、华西证券纪向阳、泰康基金刘书琴、兴业证券高语彤、阳光资产方圆参与。

具体内容如下：
问：公司最近有无新的发展扩张计划？
答：公司的主营业务为冰箱、冷柜和洗衣机的研发、制造和销售。在新增产能方面，公司目前推进泰国生产基地项目建设，其中一期 30万台冷柜产能已于今年年初投产；二期 140万台/年冰箱产能正在加速建设中项目投产后将进一步优化公司全球化生产布局，提升公司抗风险能力，巩固竞争优势。面向未来，公司坚定推进全球化战略，以智慧家电为发展方向，通过科技创新全面实现各家电产品互联互通、协同运作及自我学习优化，为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活。
2.上半年海外自有品牌收入同比增长 77.07%，欧洲、北美区域增速均超 100%，能否展望下半年自有品牌业务的增长趋势及盈利水平？
得益于 TCL在全球市场积累的丰富的品牌影响力、渠道资源与人才资源，公司自有品牌海外拓展得到了有效的本地化运营赋能，帮助公司快速实现市场突破。子公司合肥家电持续深耕泰国、菲律宾、法国西班牙等东南亚和欧洲标杆市场，能够针对不同区域消费场景精准把握用户需求，持续导入 I超级筒洗衣机、超薄嵌入冰箱等中高端主力产品同时持续扩大海外线下渠道覆盖，巩固电商渠道优势，不断优化售后与物流服务体系，已经形成了“产品-渠道-服务”的完整增长支撑。
海外市场展望方面，下半年为海外备货旺季，新兴市场需求旺盛、欧美补库周期有望延续，出口有望延续增长；随着三四季度原材料价格影响逐步消化，存在一定的成本端改善预期；同时，公司将视汇率走势择机调整套保工具使用策略，降低汇兑波动对公司业绩影响，努力实现收入和利润的稳健增长。
3. 塑料等原料价格波动对公司业绩是否会有影响？
此前国际地缘政治紧张导致了塑料等原材料上涨，对公司成本端形成一定影响，但公司关注到近期相关商品价格已较高位有所落。目前公司原材料存货及生产经营情况正常，并与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，在原材料采购方面具有一定的规模优势。
在应对措施方面，公司将密切关注市场动态，通过技术改进、生产流程优化、精益管理等措施来提高公司规模效应优势，以降低原材料价格上涨带来的相关影响。同时，公司还将在保证产品品质的情况下，丰富供应商和采购资源，逐步提升品牌和高端产品占比，增强产品议价能力。此外，公司将从成本管控、供应链、市场布局、产品售价等多方面综合施策，动态优化应对策略，推动业务高质量发展。
4.在当前全球冰箱出口高增长的背景下，ODM 业务的订单能见度和价格趋势如何？
在全球冰箱出口需求保持增长、部分区域补库及产品升级需求逐步释放的背景下，公司 ODM业务订单整体保持较好景气度。依托长期积累的研发制造能力、全球客户资源及供应链交付体系，公司与核心客户合作关系较为稳定，目前在手订单及客户需求均为后续经营提供了有效支撑。价格方面，目前白电行业竞争总体良性、充分。公司坚持以产品价值、技术创新、交付能力、领先的制造效益和综合服务能力为基础参与市场竞争。公司将持续通过产品结构优化、供应链协同、效率改善等方式，提高公司盈利水平。未来，公司将坚持稳健经营，推动业务实现规模与效益的协同提升。5.管理层好，公司上半年海外收入实现了高增长，请问这一增长主要由哪些核心区域驱动？新兴市场的拓展进度如何？
2026年上半年公司海外市场收入同比增长 16.01%，欧洲作为公司传统核心出口市场，保持高基数稳定增长，拉美、亚太、中东非等区域也实现了较快的增长。此外上半年公司自有品牌业务海外收入同比增长达 77.07%，自有品牌在欧洲、北美两大区域收入同比增速均超 100%成为海外收入增长的重要支撑。
在新兴市场拓展方面，公司持续坚定推进全球化战略，在稳固欧洲市场基本盘的同时，持续加大非欧新兴区域的开拓力度，目前亚太、拉美及中东非等区域占比逐年提升，海外市场区域结构已经趋于均衡。公司重点推进“一带一路”新兴市场开拓，借助 TCL成为奥林匹克全球合作伙伴的契机加大自有品牌推广，新兴市场增长势能充足。
6.海运费上涨会不会对新订单报价、接单能力有影响？
当前国际海运费价格处于正常水平，公司出口业务采用 FOB模式，由客户承担运费。一般情况下，公司主要客户同船运公司签订长期合作协议，可平滑运费波动的影响。运费出现大幅波动时，可能会对客户的下单节奏产生一定影响，不会对客户长期需求产生重大影响。公司将持续关注全球航运市场以及海运费的波动，并在必要时采取有效的应对措施，确保公司业务持续稳健。
7.目前公司产品向高端化转型有了一些业绩成果，可否具体介绍一下主要是哪些品类，高端化突破的方向是什么？
在洗衣机方面，公司今年全面升级 I超级筒系列，采用纯平全嵌美学设计，搭载多项前沿智能技术与首创“水氧除菌”专利技术，在超级筒科技、智能化等多方面实现创新突破，高端化转型成效突出。2026年上半年，公司中高端洗衣机销量同比大幅增长 103%，超薄大筒径洗衣机收入同比增长 74.43%，产品结构持续优化；在冰箱方面，2026年推出的奥马母婴冰箱 520PLUS双彩脂玉以 I技术为核心完成重磅升级，斩获“2026WE艾普兰创新奖”，高端产品布局成果突出。2020年以来公司大容量风冷冰箱收入占比持续增长，公司产品销售均价累计提升超20%。
未来公司聚焦冰箱、洗衣机两大核心业务，持续向高端化、差异化智能化方向转型，一方面持续加大关键技术领域的资源投入，构建产业链关键环节的技术领先壁垒，在保鲜、节能、智能洗护等核心领域持续实现技术突破，另一方面优化产品设计，打造兼具高端质感与创新功能的产品，持续优化产品结构，同时依托智能化技术升级用户体验，为用户带来前瞻性的科技体验和智慧健康生活。
8. 汇率波动对公司业绩影响较大，刨开汇兑影响后公司利润增长很稳健，公司是否会持续加大套保工具的使用？
上半年美元对人民币远期掉期点处于高位，远期锁汇成本较高公司主动降低套保比例以避免在不利点位锁定汇率。目前公司正与金融机构保持紧密沟通，择机调整外汇掉期、远期结售汇(DF)、NDF等工具使用策略，同时推进海外本地化融资、加快应收账款收、优化外币资产负债结构，以降低汇率波动对经营的影响。

TCL智家（002668）主营业务：家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售。

TCL智家2026年中报显示，上半年度公司主营收入99.34亿元，同比上升4.83%；归母净利润5.12亿元，同比下降19.88%；扣非净利润4.77亿元，同比下降23.33%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入50.48亿元，同比上升3.52%；单季度归母净利润2.05亿元，同比下降39.13%；单季度扣非净利润1.82亿元，同比下降44.54%；负债率67.78%，投资收益1322.0万元，财务费用1.82亿元，毛利率23.28%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1350.38万，融资余额减少；融券净流入128.05万，融券余额增加。

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