mRNA疫苗点燃A股

受默沙东与莫德纳联合研发的mRNA个性化癌症疫苗III期临床试验取得阳性结果的消息提振，8月20日，A股医药板块掀起涨停潮，百克生物、华大智造、近岸蛋白等多只个股涨停或涨超10%。

北京商报记者梳理发现，股价上涨背后，上述企业虽在mRNA疫苗管线上有所布局，但多数仍处于临床早期。业内人士指出，本轮行情更多是情绪催化下的概念炒作，持续性存疑，投资者需警惕追高风险。

“满屏”涨停

8月20日，A股医药股掀涨停潮。截至当日收盘，北交所三元基因涨幅达29.97%，百克生物、华大智造、近岸蛋白、康希诺、康华生物、石药创新、沃森生物、康泰生物等17只个股20cm涨停，义翘神州、惠泰医疗、华大基因、华兰疫苗等多股涨超10%。主板方面，双鹭药业、神奇制药、西藏药业、万泰生物等也均以涨停收盘。

消息面上，美东时间8月19日，默沙东与莫德纳宣布，双方合作的mRNA个性化癌症疫苗intismeran autogene首个III期临床试验取得初步阳性结果。该试验INTerpath-001共纳入1137名接受手术完全切除后的IIB—IV期高危黑色素瘤患者，结果显示，联合默沙东免疫药物Keytruda后，达到无复发生存期（RFS）的主要终点及无远处转移生存期（DMFS）的关键次要终点。这是全球首个在III期临床试验中取得阳性结果的mRNA个性化新抗原癌症疗法，标志着mRNA技术首次从传染病疫苗正式扩展至肿瘤治疗领域。莫德纳首席执行官表示，该产品最快有望于2027年获批上市。

受此消息影响，美东时间8月19日，莫德纳股价上涨176.97%，报174.38美元/股，市值单日增加约445亿美元；默沙东股价上涨12.6%，报152.2美元/股。

在科方得咨询机构负责人张新原看来，这一轮医药股集体大涨，是海外mRNA肿瘤疫苗III期试验取得阳性结果催化出的情绪行情。莫德纳临床突破打开了mRNA技术的想象空间，市场重新评估国内相关平台企业、上游耗材设备公司的长期价值。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，医药股掀涨停潮，由海外mRNA肿瘤疫苗临床利好消息直接催化，短期情绪驱动特征显著，暗藏一定概念炒作风险。投资者需要区分产业长期空间与短期交易热度，警惕脱离研发进展的盲目追涨，理性看待事件带来的脉冲行情。

布局情况各异

mRNA疫苗，即以病原体抗原蛋白对应的mRNA结构为基础，通过不同的递送方式递送至人体细胞内，经翻译后能刺激细胞产生抗原蛋白，引发机体特异性免疫反应的疫苗。

据了解，8月20日涨幅居前的个股中，多家公司曾公开表示在mRNA疫苗相关管线上有所布局。但具体而言，各家公司的情况不尽相同：部分拥有实质性的mRNA技术平台与管线储备，另一些则仅为关联业务或平台技术储备。

其中，三元基因的核心业务围绕基因工程药物展开，主要产品为重组人基因工程α1b干扰素，与mRNA疫苗并无直接关联。

华大智造以仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售为主要业务。北京商报记者以投资者身份致电华大智造董秘办，被告知，“公司主要是做上游软硬件的相关设备，设备需求涉及到测试需求的话会和mRNA疫苗有关系”。

百克生物4月在接受机构调研时表示，公司已建立“mRNA疫苗技术平台”，并持续推进mRNA平台技术、拓展应用场景。截至目前，公司在研产品HSV-2疫苗正在开展I期临床试验，是国内首个开展临床研究的HSV-2疫苗。此外，公司通过对外投资传信生物，进一步完善mRNA疫苗相关知识产权体系，推进mRNA技术在研管线研发，促进公司实现产品及技术多元化。传信生物研发的通用型肿瘤mRNA疫苗正在开展IIT研究，截至2025年12月已完成10例患者入组。

近岸蛋白主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产与销售，并提供生物药、体外诊断、生命科学基础研究等领域的全流程应用解决方案，mRNA原料酶是公司的代表性产品之一。

康希诺主营业务为研发、生产和商业化符合中国及国际标准的创新型疫苗。在mRNA技术平台的建设方面，公司开发了一种基于新型可离子化甾醇脂质（ISL）的三组分脂质纳米颗粒（ISL-3C-LNP）递送系统。另据康希诺4月在投资者互动平台上表示，公司专门设立mRNA及新型佐剂研发团队，目前mRNA技术路径主要聚焦于RSV、带状疱疹疫苗等产品的开发。

康华生物的主营业务产品包括冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗。2025年年报显示，康华生物的研发管线也涵盖mRNA疫苗平台，已形成覆盖多技术路线的创新疫苗平台矩阵。

石药创新在生物制药领域重点聚焦ADC、mRNA疫苗等前沿赛道，产品管线覆盖肿瘤、代谢、自身免疫疾病及感染性疾病等多个治疗领域。截至2026年6月末，公司mRNA疫苗管线包括度恩泰、度恩泰2、SYS6017。

北京商报记者以投资者身份致电康泰生物董秘办获悉，公司仅在mRNA核酸疫苗领域有所布局。2025年年报显示，康泰生物主营人用疫苗的研发、生产和销售，建立了病毒疫苗、细菌疫苗、基因工程疫苗、多糖蛋白结合疫苗、联合疫苗、病毒载体疫苗、新型佐剂、mRNA核酸疫苗等多元化研发平台。

行情能否持续

大涨之后，市场最为关注的是这轮行情能否持续。

北京中医药大学卫生健康法治研究与创新转化中心主任邓勇表示，本次取得突破的产品来自海外，A股多数企业并未参与该项目。国内企业的mRNA癌症疫苗管线大多处于临床早期，距离III期试验、商业化落地还有数年周期，短期很难转化为实际业绩。部分涨停个股仅有平台技术储备，并无肿瘤疫苗实质管线，仅属于赛道逻辑映射。上游产业链企业虽长期逻辑扎实，但海外产品尚未获批，大规模采购尚未兑现。

张新原认为，行情很难维持普涨式的连续暴涨，后续会慢慢走向分化。具备完整mRNA技术平台、管线稳步推进的企业更容易消化短期涨幅，仅蹭热点的标的大概率出现回落。需要重点跟踪国内mRNA肿瘤疫苗临床进度、重要试验数据披露、行业政策以及海外莫德纳试验完整结果公布等节点，以此判断行情能否由概念炒作转向基本面驱动。

邓勇同样认为，仅靠海外单一利好难以维持普涨格局，后续行情大概率走向分化。无实质管线支撑的题材标的热度容易快速消退；具备完整mRNA技术平台、管线持续推进的企业，才有中长期估值修复的机会，行情需要产业实质信号承接。

北京商报记者 董亮 王悦彤