功率半导体，核心公司梳理

首先申明：仅做行业逻辑分析参考，不构成任何投资建议，交易决策需结合市场及自己审慎决策基础之上。

功率半导体是电能转换与电路控制的核心器件，负责将电能在交流与直流、高压与低压之间高效、精准地转换，是新能源车的"电驱心脏"、光伏储能的"能量网关"、AI数据中心的"供电底座"。

按技术路线分为硅基IGBT、MOSFET、二极管等成熟器件，以及碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等第三代宽禁带器件。

2026年功率半导体迎来"量价齐升"强周期： ①AI数据中心算力爆发，高压高效供电需求激增，MOSFET、IGBT、SiC用量跳涨； ②新能源汽车800V高压平台普及，车规SiC主驱模块放量； ③光伏储能持续装机拉动IGBT、MOSFET需求。

供给端，英飞凌2026年两度涨价（IGBT模块涨8%至15%、SiC MOSFET涨10%至20%，交期拉长至26至40周），意法、安森美、罗姆密集跟进，国产衬底与器件全面调价。

功率半导体高度依赖8英寸产线，而台积电、三星等将产能转向先进制程，成熟制程新增有限；车规AEC-Q101认证周期通常1至2年，形成极深壁垒。高端仍由英飞凌、安森美主导，国产替代刚提速。具备IDM垂直整合与车规量产能力的厂商，正把技术壁垒转为溢价。

中研普华8月10日分析认为，市场正由"规模拼产能"向"第三代半导体渗透+IDM垂直整合"跃迁，具备8英寸SiC量产、车规模块交付及先进封装能力的企业，正把技术壁垒转为溢价。

本期我们深度梳理该领域核心公司，供大家研究参考。

注意：以下内容基于公开信息整理，仅供行业研讨与学习交流，不构成任何投资建议、操作引导或收益承诺。

IGBT 与功率模块

IGBT模块是高压大电流场景的"功率心脏"，直接决定新能源车电驱、光伏逆变器与储能变流器的效率与功率密度。具备车规级IGBT/SiC模块量产与头部客户配套的厂商，订单能见度与业绩弹性最高。

斯达半导（国产IGBT模块龙头）

行业地位：国内IGBT模块绝对龙头，车规级模块市占率领先，深度配套新能源车主驱、光伏与储能。

最新进展：车规级SiC MOSFET模块项目总投资约10亿元推进；IGBT模块产能与利用率同比双增；下半年将发布半年报。

时代电气（中车系功率半导体）

行业地位：轨交牵引变流龙头，功率半导体器件自主可控标杆，车规级IGBT模块重要供应商。

最新进展：三期株洲SiC产线2025年底投产、产能爬坡中，车规级SiC已小批量交付；新兴装备业务快速增长

士兰微（民营IDM标杆）

行业地位：民营IDM标杆，自有6/8/12吋与SiC产线，车规IGBT、SiC主驱模块放量。

最新进展：2026H1净利近翻倍；6吋/8吋SiC产线完成产能爬坡、突破国产量产瓶颈；12吋产线下半年投产。

MOSFET 与硅基分立器件

MOSFET、二极管等硅基分立器件覆盖中低压到高压的广域场景，是消费电子、汽车电子、工业与AI服务器电源的基础元件。具备IDM全产业链与车规认证、且受益涨价弹性的厂商，随供需缺口扩大同步兑现。

华润微（功率IDM龙头）

行业地位：功率IDM龙头，MOSFET市占率国内居首，全产业链（设计+晶圆+封测）布局，覆盖工控、光伏、车规。

最新进展：产能整体饱满、订单能见度最高达9个月；AI算力、光储、工控拉动供需缺口扩大，待交订单创新高。

新洁能（MOSFET设计龙头）

行业地位：功率器件设计龙头，MOSFET（沟槽/超结/屏蔽栅）市占领先，产品向IGBT、SiC/GaN升级。

最新进展：2026年3月发全系MOS涨价函（约10%），二季度落地、5月大客户跟涨12%至15%；合同负债环比翻倍。

扬杰科技（车规功率IDM出海）

行业地位：功率二极管/MOSFET IDM，车规级功率器件出海标杆，硅基+SiC双产线、海内外协同。

最新进展：各产线满负荷、订单饱满；10亿车规模块项目2026下半年试产、2027达产；越南车规晶圆厂2027Q1量产。

闻泰科技（安世半导体/全球分立龙头）

行业地位：旗下安世半导体为全球老牌功率分立器件龙头，车规品质基线+AEC-Q101认证，国产替代标杆。

最新进展：2026H1剥离低毛利ODM、聚焦半导体，半导体营收14.86亿元、毛利率24.38%；国产12吋晶圆替代落地。

宽禁带 SiC / GaN

碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）是第三代宽禁带半导体，耐压、耐温、高频性能远超硅基，是800V平台主驱、AI高效电源的核心。具备衬底/器件量产与头部客户认证的厂商，卡位渗透率加速提升的主线。

天岳先进（碳化硅衬底龙头）

行业地位：碳化硅衬底龙头，导电型全球份额领先（2025年27.6%、8吋产品51.3%），长晶炉完全国产化。

最新进展：牵头项目获山东省科技进步特等奖；12吋SiC衬底头部客户验证、8吋车规认证收尾；引领12吋时代。

三安光电（化合物半导体全链）

行业地位：化合物半导体全链龙头，湖南三安布局SiC二极管/MOSFET，三安集成布局GaN与光芯片，IDM模式。

最新进展：SiC MOSFET已向维谛、台达、光宝、长城、伟创力等全球电源厂批量供货，交付AI服务器与数据中心。