具身智能，只有三家过得好？

作者|王迪

来源|凤凰《AI研究院》

2026世界机器人大会于8月19日-23日在北京举行，作为本届大会的战略合作媒体凤凰网财经全程报道。

在2026世界机器人大会现场，智身科技联合创始人、联席总裁、产研负责人刘宇龙围绕宇树科技上市、具身智能赛道是否存在泡沫，以及上市融资与多数企业亏损等热点话题，接受了凤凰《AI研究院》的采访。

（智身科技联合创始人、联席总裁、产研负责人刘宇龙）

以下为凤凰《AI研究院》整理的对话核心要点：

01

具身智能赛道未来一定是金字塔矩阵

对于如何看待有宇树科技投资人预测“具身智能赛道最终只有三家过得好、十家过得去，其余活不下去”的提问，刘宇龙表达了不同看法。他认为，这可能是现阶段市场情绪的一种短期释放，但长期来看，具身智能带来的是一场真正的产业大变革。

他以信息化时代的发展路径作类比：“在整个信息化的时代进程当中，产生的上市公司其实远不止一个，因为它会应用到非常多的领域。”他指出，如果只是单纯去拉技术的高度，或者聚焦某一单一领域的技术高度，那可能确实只有几个龙头。但一项新技术带来的生产力革命，对生产关系的改变，会对整个产业中非常多的企业都产生变革。

他进一步指出，互联网及与之相关的上市公司数量众多，未上市的更是数不胜数。具身智能来临时，除了快速追求上市的头部公司，在大量垂类领域中，能够把具身智能真正用起来的公司也会有非常多的机会。“这个赛道不是一个单一的头部格局，它一定是一个更加完整的金字塔、一个矩阵的形式去发展。”

02

谈具身公司上市融资：是起点不是终点，前期需要足够资金储备

针对宇树科技上市首日股价暴涨、当前具身智能企业普遍亏损的现实，以及上市融资与企业发展的关系，刘宇龙认为：上市融资本质上是企业发展的一个阶段，而非终点。

具身智能产业体量庞大，大量核心技术研发亟需重金投入，离不开持续的资金支持；与此同时，该产业本质上是数据驱动型，数据源于真实场景，而场景的开拓与落地本身就需要时间和资源。

他认为，在技术走向成熟之前，必然要经历大量验证与反复打磨的过程，因此前期的持续投入是产业发展的客观规律，也是必经之路。

在商业化节奏的把控上，刘宇龙透露，公司会在推进长期技术突破的同时，也在寻找那些可以立即落地的应用场景。

他表示，在某些垂类场景里，已经与合作伙伴一起深耕场景，实现了正向循环的商业运转。这种“边投入、边产出”的节奏，让公司能够在长期愿景和短期生存之间找到平衡。

03

人形机器人是与人协同的最佳载体，技术版图已趋完整

谈及人形机器人长达数十年的发展历程，以及为何直到今天才迎来新一轮热潮，刘宇龙表示，这背后不是某个单一技术的突破，而是整个技术版图终于趋于完整。

“八十年代本田就开始做人形机器人，那时候电子技术还不发达，很多机械工程师拼拼凑凑，让机器人踉踉跄跄走起来，那是当时的技术范式。”刘宇龙回忆道。

在他看来，人形机器人之所以是长期方向，理由有两个：其一，人类能做的事情它都能做，是人类的“平替”，不需要改造人类已有的生活环境；其二，向人学习是最自然的路线，“就像教孩子一样”，比重新推公式、编程要快得多。

“具身智能这个词也就是这两三年才提出来，但它的底层逻辑一直在积累。”刘宇龙指出，今天这个时间节点之所以特殊，是因为大脑、小脑、身体、能量、感知五大模块的拼图陆续俱全，AI大模型基于互联网三十年的沉淀让机器人有了“大脑”，电池、电机、传感器等硬件让机器人有了“身体”，触觉等感知技术的发展则让灵巧操作成为可能。

“当版图足够完整，它就会进入快车道。”刘宇龙判断，接下来行业将进入指数级跃迁。一旦过了那个阈值，技术的上限突破了需求的下限，应用的拐点就到来了。

04

“很多场景都能活下去，下半年主攻具身操作”

在被问及哪种场景更有可能率先实现商业化生存时，刘宇龙回应称：“很多场景都可以活下去，无论是toB还是toC。”

他透露，智身科技自身也在践行“沿途下蛋”的策略，在具身智能全技术链路尚未完全成熟之前，先在部分垂类场景中找到可以落地的应用，与合作伙伴一起深耕，让业务先转起来。

谈及技术路线图，刘宇龙透露，智身科技并不局限于四足机器人的移动能力，而是将“具身操作”作为下半年主攻方向。

“人类从四肢爬行进化到把双手释放出来，这件事依然是我们沿途下蛋的一条路径。”他表示，对于四足机器人，除了巡逻、搬运之外，加入手臂之后会融合出更多作业能力，“这一块也是我们的核心竞争力。”刘宇龙指出，今年下半年，智身科技将重点推进具身操作的数据和模型落地。

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