江苏
8月20日，A股冲高回落，盘中主要指数一度转跌，尾盘企稳收回红盘，上证指数、深证成指、创业板指小幅收涨，科创50指数小幅收跌。盘面上，医药生物主线全面爆发，贵金属板块同步走强，地产板块午后受上海楼市新政刺激异动拉升，全市场超4000只个股上涨。量能上，沪深两市合计成交约2.08万亿元，较前一交易日缩量4316亿元。
业内人士观点认为，经历前期快速回调之后市场迎来技术性修复，现阶段属于存量博弈震荡磨底行情，建议均衡配置，把握业绩确定性主线，谨慎追高反弹板块。
医药生物引领市场反弹
周四，A股涨多跌少，全市场4096只个股上涨，1347只个股下跌;涨停83只，跌停13只，涨幅超5%的个股超过400只，跌幅超5%的个股约120只。截至收盘，上证指数上涨0.24%，报3903.72点;深证成指上涨0.59%，报13972.78点;创业板指上涨0.64%，报3495.59点;科创50指数下跌0.87%，报1652.97点。
海外mRNA癌症疫苗临床取得重大突破，成为当日医药板块爆发的核心导火索。受隔夜美股Moderna暴涨176.97%、默沙东大涨12.6%带动，A股创新药、疫苗、CRO、重组蛋白方向集体掀起涨停潮，申万生物制品板块单日涨幅超7%，医疗服务、医疗器械板块涨幅均超4%，沃森生物、莱美药业、华大智造、优宁维、博腾股份等数十只个股涨停，成为全市场最强主线。
贵金属板块跟随国际金价走高同步走强，山东黄金、赤峰黄金涨逾7%，晓程科技、中金黄金、招金黄金跟涨。CPO、光通信概念盘中震荡反弹，太辰光、中京电子表现活跃。电网设备板块延续热度，风范股份走出14天8板的行情，正泰电器封板涨停。
地产板块午后迎来脉冲式拉升。8月20日，上海市六部门联合发布楼市优化政策，自8月21日起施行，内容涵盖首套房商贷首付统一降至15%、外环外二套房首付下调至15%、公积金提取范围放宽、“以旧换新”最高8万元购房补贴、房票安置及收购二手房用作保租房等8项举措。作为一线城市中力度较大的一轮需求端优化，政策直接降低了刚需与改善型购房的资金门槛。市场预期其具备一定示范效应，或带动更多城市跟进。受利好催化，城投控股、京投发展直线涨停，福星股份、荣安地产、信达地产等多股同步跟涨。
前期强势的煤炭、小金属板块冲高回落领跌，航天装备、电力设备、软饮料板块同样走弱;前期领涨的半导体设备、电子化学品等科技成长方向出现获利回吐。
震荡修复阶段关注业绩确定性
消息面上，海外除医药领域临床突破外，美国财政部加大长期国债回购力度，推动美债长端收益率下行，美元指数走弱，伦敦金、伦敦银双双刷新历史新高，全球风险偏好阶段性修复。国内层面，除上海楼市新政落地外，8000亿元新型政策性金融工具加快投放落地，重点投向基建、民生补短板等领域，对周期制造板块形成基本面支撑;同时上市公司回购与增持潮持续，工业富联实施首次回购，恒瑞医药抛出10亿元至20亿元回购方案，产业资本进场释放估值底部信号，为市场提供中长期资金支撑。
巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒认为：“外围风险偏好回暖带动A股迎来修复行情，医药、黄金成为当日领涨主线，地产受政策催化午后异动。短期板块快速轮动，缩量反弹说明增量资金并未大规模进场，行情以存量博弈为主，不适合盲目追高热点。当前处于中报业绩密集披露期，业绩验证将成为个股分化的核心依据，操作上不宜频繁切换赛道，可围绕中报业绩超预期方向进行低吸布局。中期维度，看好半导体、消费电子、人工智能、机器人等高景气赛道，风险偏好偏低的投资者可以逢低布局科创50ETF、中证A500ETF等宽基标的。”
中金公司首席策略分析师李求索指出：“外部扰动更多属于短期阶段性因素，7月底开启的修复行情仍存在延续基础。外部冲击放大市场波动，红利风格阶段性占优。随着中报业绩披露高峰期来临，配置重心应当转向业绩确定性标的。景气成长板块需要精挑细选，科技板块经过调整拥挤度明显回落，光通信、PCB等AI基础设施景气确定性较强，半导体、算力需要重点验证估值与基本面匹配度;创新药板块大量公司进入临床验证阶段，适合自下而上挖掘机会;周期方向可以关注供需格局改善的电网设备、石化化工、工程机械。后续需重点跟踪国内政策落地节奏与海外流动性变化两大变量，若市场量能逐步回升、主线行情明确，指数有望重回震荡上行通道。”
记者 黄都
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