四川
一般而言，社保基金和牛散，基本上就是两个路子，二者的持仓重合度很小，拿张素芬来讲，
真的就是咬定青山不放松了，
不管市场怎么变，她就坚持，低价+小盘+央国企+潜伏，这一套公式。
而社保基金则更看重业绩，选取的是行业龙头白马股，和张素芬潜伏的风格，一般不会有重合，
结果在最新的公布的半年报中，
这家公司，连跌三年，从30块上方，一路跌到3块钱，然后又横盘到现在整整7年。
不仅，张素芬二季度又再度加仓232万股，
连社保基金一五零二组合也新进了304万股，二者分别位列第五和第十大流通股东。
那么，这家公司到底有何优势亮点，能够吸引牛散张素芬和社保基金集体重仓呢？
首先，公司主要从事，大气污染治理业务、环保水务、双碳业务、智慧环保业务。
公司的除尘器相关业务营收占比39%，毛利率25%，利润占比超3成。
而环保运营业务营收占比33%，毛利率40%，利润占比接近5成。这两项是公司的核心利润来源。
公司是浙江省国资委旗下，全球最大的燃煤电站电除尘装备供应商，致力于推动“碳达峰”“碳中和”业务，发展低碳技术，并在碳捕集利用和封存技术方面积极探索。
那么，公司的实际财务经营状况如何呢？
首先，从公司的收益性来看，
公司净利润从2020年的5000万，一路增长至2025年的2.99亿，处于稳健增长状态。
而从公司的营收成长性来看，
虽然最近五年有所增长，但增长幅度远不及利润增幅。
这意味着，公司所处行业规模有限，可以通过龙头地位提高利润率，但业务规模扩大较难。
而这从公司的经营现金流中也可以看出来，
自2019年以来公司的经营现金流已经连续七年正流入，且经营现金流最近两年都在10亿以上，远超公司2.5亿的净利润，表明公司确实是所处细分行业龙头老大哥，竞争力、回款能力强。
这家公司就是菲达环保，之所以，张素芬、社保基金集体重仓，
一方面，公司本身基本面还是表现良好的，净利润持续增长，现金流也充裕，还是所处细分领域全球龙头。
另一方面，公司又是典型的，低价+小盘+央国企+潜伏的例子，股价不到5元，流通盘40亿，还是国资控股。
不足之处在于，公司本身行业天花板已现，后续成长空间有限。
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