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中国网财经8月20日讯 据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。
“政策利率连续第15个月维持不变，LPR定价基础未变。”中国民生银行首席经济学家温彬分析称，经济基本面仍有支撑因素。一是7月出口延续强劲态势，出口当月同比增速连续第二个月在20%以上；二是7月CPI和PPI同比增速虽均有回落，但CPI仍维持正增、PPI还在相对高位；三是7月高技术产业和装备制造业继续支撑工业增加值累计同比增速维持在5%以上。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，8月LPR报价保持不变，符合市场预期。当前报价仍缺乏主动下调LPR报价加点的动力。数据显示，伴随央行更高频率开展隔夜逆回购，近期市场隔夜资金利率DR001更趋稳定，利率中枢贴近政策利率运行，1年期商业银行同业存单到期收益率也保持基本稳定。这意味着商业银行近期在货币市场的批发融资成本变化不大。
“宏观政策保持较强定力，货币政策继续处于观察期，是8月LPR报价未作调整的根本原因。”王青分析称。
货币政策短期或更聚焦精准调控流动性、结构性工具调整优化等领域。温彬表示，8月政府债发行进度仍不快，后续集中发行对经济有支撑作用，货币政策更多通过精准灵活的流动性管理配合政府债顺利发行，并以结构性工具在融资供给端形成支持。另一方面是总量降息政策仍需考虑“稳息差”，尤其是近期在负债久期管理压力下，部分国有大行重启发行5年期大额存单、部分中小行提高存款利率，可能对息差形成边际收窄压力。
王青判断，三季度央行会进一步发挥年初结构性货币政策工具优化调整的政策效能，同时有可能在三季度末前后，出台新一轮增量政策：一是结构性货币政策工具继续降价、增量、扩围，定向支持科技融资、普惠金融，推动新旧动能转换。二是实施降息降准，估计降息幅度为10个基点，降准0.5个百分点。这将带动LPR报价跟进下调，是下半年促消费、稳投资，着力提振内需的一个重要发力点，对稳定房地产市场也有重要意义。
值得一提的是，近期DR基准贷款在全国多地落地。王青认为，这意味着贷款利率市场化改革在进一步推进，即从原来的单一LPR定价基础，转为“LPR+DR”双锚。
据不完全统计，截至8月10日，以DR为基准利率的贷款落地规模已超4.4亿元，涉及18省、42笔贷款。
温彬指出，随着DR+LPR“多锚并行”的框架逐步成熟，LPR报价将更聚焦于期限相对较长、风险相对较高的贷款，凸显其最优惠贷款的特性，有利于商业银行对期限和风险进行更灵活的定价，提升企业的融资可得性。
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