协鑫能科总裁费智：把握算电协同政策窗口 构建源网荷储算一体化零碳算力生态

本文转自【中国证券报】；

AI算力高速扩张下，电力供给、绿电合规成为行业发展的关键约束，算力与电力系统的深度融合正在重塑产业格局。作为A股少数实现“源网荷储算”一体化新型微网布局的上市公司，协鑫能科依托自持风光储资产、全链条电力及算力运营能力，践行“以电强算、以算促电”的双向闭环模式。协鑫能科总裁费智近日在接受中国证券报记者专访时表示，公司将审慎把控项目投资节奏，加速向“轻重资产结合”的综合能源运营模式转型，锚定零碳算力综合服务商目标，推动产业成长与股东价值协同提升。

借力政策构筑算电协同优势

2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，并被纳入“十五五”规划纲要。国家发改委等四部门印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》；国家发改委、国家能源局发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》。

“绿电已经从配套资源，转变为算力项目落地的核心准入筹码。”在费智看来，政策的密集落地，从制度层面破解了AI算力高速扩张带来的电力供给、绿电合规两大约束，同时有效化解新能源大规模并网后的消纳难题。

“当前东数西算各大枢纽，都对智算项目设置了刚性绿电占比指标。随着多用户绿电直连政策放开，新能源专线可同时为多个算力负荷供电，这让拥有自有风光储资源、具备园区一体化开发能力的企业，解决了智算项目落地的两大核心卡点：一是能耗指标申报难题，二是长期稳定的绿电供应保障。”费智表示，政策打破了以往电力、算力行业分治监管的壁垒，形成双向赋能的良性循环：算力负荷就地消纳新能源发电量，缓解新能源弃电压力；低成本绿电持续降低算力运营成本，这套成熟商业模式具备全面规模化复制的基础，资本市场也正在重新审视电力与算力资产之间的协同价值。

记者了解到，行业各类主体禀赋差异显著。提供数据中心服务的企业（IDC）缺少自有电源，绿电供给依赖外购，不具备绿电直连项目申报条件；传统发电企业手握电源资产，但缺乏智算园区运营、算力客户拓展能力，仅能开展售电业务，难以实现源算深度耦合。

费智分析，协鑫能科的差异化优势，根植于一体化平台的布局。“我们自持规模化风光储资产、具备全套电力资质，可快速落地绿电直连项目，一体化申报更易获取地方能耗指标。同时公司在同一上市主体统筹全链条业务，一体化调度运营效率远高于外部跨界合作。”依托储能、虚拟电厂实现算力柔性调节，绿电全链条可溯源，精准匹配AI企业零碳采购需求，公司可灵活布局算力枢纽，快速复制一体化标杆项目。

闭环模式破解行业痛点

记者了解到，眼下算力项目扎堆建设、同质化竞争加剧，优质绿电资源供给紧张，是行业面临的现实挑战。对此，协鑫能科确立“以电强算、以算促电”的核心战略，通过搭建源网荷储算一体化新型微网体系，精准破解算力高耗能、新能源消纳难两大痛点。

“一方面，智算中心稳定用电负荷，为风光资产提供持续消纳场景，盘活存量新能源、提升发电效率与资产收益；另一方面，自有绿电有效压降算力用电成本，叠加储能调度优化数据中心PUE（电源使用效率）与碳足迹，这是纯IDC企业难以复刻的核心壁垒。”费智表示。

随着绿电直连新政全面落地，公司聚焦长三角与东数西算核心枢纽，稳步推进智算园区绿电直连项目落地，凭借成熟的多用户共享专线模式，实现新能源电力就近直供算力负荷，项目推进节奏稳健有序。

费智向记者详解了新模式带来的成本优化成效，对比传统市电采购模式，绿电直连可实现电费、碳成本双重优化，降本幅度虽受区域电价、风光资源、负荷规模、自发自用比例等因素影响存在区间差异，但整体收益优势十分显著。

电费成本方面，费智举例说：“内蒙古某200MW智算中心配套200MW风电一体化项目，绿电直连落地综合电价（含容量电费）低至0.32元/kWh，相较传统外购市电模式，综合用电成本可下降20%-30%。”他补充，项目配套储能设施可灵活调节用电负荷，同时推动算力柔性负荷参与电网需求响应，有效平抑电价波动，实现算力用电成本的长期优化与稳定可控。

碳成本方面，传统市电采购模式下，算力企业若要满足零碳算力合规要求，需持续外购绿证，不仅面临绿证价格波动风险，还存在碳足迹溯源不完整、不被头部客户认可的行业难题。“我们的绿电直连模式可分户计量、全链条溯源，无需大额外购绿证，按当前行情可节约绿证成本约0.005元/kWh。”费智介绍。

伴随国内碳排放管控持续收紧、碳市场扩容，以及头部AI企业零碳算力招标标准不断抬高，公司可溯源的直供零碳绿电，既能规避企业潜在碳履约支出，更能让算力产品形成差异化溢价，核心竞争力持续凸显。

在项目复制推广层面，费智介绍，公司已与国内电信运营商、头部AI企业建立深度合作机制，依托成熟的绿电直供算力解决方案，持续推进合作项目落地。当前标准化、可复制的多用户共享专线模式已形成完善落地体系，后续将持续向全国各大算力枢纽园区快速推广，持续扩大绿电算力协同业务规模。

轻重并举优化财务结构

算电协同、智算集群、分布式光伏均属于资本开支偏重的赛道，市场对企业现金流、负债水平高度关注。对此，费智表示，公司坚持轻重资产相结合的转型思路，科学规划资本开支投向，同时积极盘活存量资产，降低自有资金投入压力。

未来，公司将重点聚焦智算基础设施、风光储新能源、虚拟电厂与综合能源服务板块，有序推进韶关、中卫、乌兰察布等八大枢纽智算集群建设，同步布局海外算电项目；依托能源AI大模型赋能电力调度与市场化交易，同时通过产业投资前瞻布局算力、量子等创新科技赛道。

“我们正在积极研究资产证券化、经营性租赁等工具，盘活存量优质电力、算力资产，加速向‘轻重资产结合’的综合能源运营模式转型，持续优化负债与财务结构。”费智说。

展望未来3—5年算电协同赛道，费智判断，行业竞争将从单纯比拼算力规模，转向绿电供给能力、调度运营能力、碳合规能力的综合比拼。协鑫能科中长期目标是打造零碳算力综合服务商，在夯实西部资源型、东部需求型双循环算力网络基础上，进一步向Token交易服务商转型，为下游客户提供从算力服务到Token交易一体化解决方案，持续释放源网荷储算一体化平台的产业价值。