萨洛蒙继续上位、始祖鸟女装和跑鞋卖爆，亚玛芬半年营收240亿元，大中华区是最大市场

本文来源：时代财经 作者：吴嘉敏 黎倩

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8月18日晚间，安踏体育控股的亚玛芬体育（NYSE：AS.N）发布截至2026年6月30日中期业绩报告。2026年上半年，公司营收35.78亿美元（折合人民币240.82亿元），同比增长32%；归母净利润2.72亿美元（折合人民币18.31亿元），同比增长78%。

第二季度，公司营收16.33亿美元（折合人民币109.91亿元），同比增长32%，增速较第一季度的42%有所放缓；归母净利润1.07亿美元（折合人民币7.20亿元），同比增长489%。

基于此，亚玛芬体育将2026全年收入指引由此前的20%-22%上调至24%，调整后营业利润率由13.4%-13.7%提升至14.2%-14.5%。

需注意的是，公司业绩利润高增长，除了营收规模扩张带动毛利增长，还得益于关税返还。第二季度，亚玛芬体育获得一笔6430万美元的关税退款。

美东时间8月18日收盘，亚玛芬体育报33.62美元/股，日涨3.22%。

萨洛蒙增速领跑，大中华区营收超美洲

上半年，亚玛芬集团盈利双位数增长主要由三大品牌共同驱动。

其中，高端户外攀岩起家的始祖鸟将品类延伸至女装；萨洛蒙以运动时尚和性能定位切入年轻泛户外圈层；威尔胜则通过发力网球、高尔夫等小球细分领域，以及赞助运动员参与法网、温网等顶级赛事巩固地位。

财报显示，2026年上半年，始祖鸟所在的户外功能性服饰部门营收15.59亿美元，同比增长33%；萨洛蒙所在的山地户外服饰及装备部门营收12.82亿美元，同比增长40%，增速继续领跑集团；威尔胜网球所在的球类及球拍装备部门营收7.37亿美元，同比增长19%。三者收入占总营收比例分别为43.58%、35.83%、20.59%。

按地区看，大中华区与美洲是集团营收的核心区域，同比增速均超30%，两者合计贡献集团上半年总营收的71.7%。其中，大中华区上半年营收12.01亿美元（折合人民币80.83亿元），超越美洲成为集团第一大市场。美洲作为第二大市场，营收10.46亿美元。

从品类来看，女装与鞋类成为新爆发点。在业绩会上，始祖鸟女装品类被郑捷点名为增速最快的细分赛道，其在中国市场同店增长17%。亚玛芬集团CFO Andrew Page在业绩会上披露，截至第二季度末，大中华区拥有约140家始祖鸟门店（含加盟），长期目标200家，其中计划2026全年在大中华区净新增10至12家。

此外，路跑鞋成亚玛芬集团新增量品类，鞋类也被管理层视为始祖鸟未来几年的关键增量。始祖鸟Norvan LD 4超长距离越野跑鞋成为季度销量最大的单品，该款包括有零售定价2000元的普通款与零售定价2400元的GORE-TEX防水款两个版本。

8月19日，时代财经从始祖鸟小程序商城看到，多款该系列越野跑鞋正打折促销，优惠力度在400元至800元不等。一款零售定价2400元的“Norvan LD 4 GTX”女子惠斯勒蓝越野跑正以折后价1680元出售。

同样瞄准路跑的萨洛蒙则把“山地越野鞋”延伸至通勤鞋，主推GRVL砾石跑系列（定价约1298–1698元）与 第二代Genesis高性能越野跑鞋（约1899–2298元），前者瞄准城市周边碎石步道与通勤混搭，后者承接硬核越野玩家。

接盘兰蔻，萨洛蒙开双层大店

业绩一路上扬的萨洛蒙，门店也越开越大。

近日，北京兰蔻王府井APM门店位于L1层L33-135号的商铺租约已到期，萨洛蒙将接盘开店。8月19日，时代财经从王府井门店现场了解到，目前萨洛蒙已设置装修围挡，围挡上标注“即将开业敬请期待 B1层门店正常运营”字样。目前，萨洛蒙已在该商场B1层开设门店。据悉，L1层围挡装修结束后将扩充为面积约900平方米的双层大店。

在此之前，萨洛蒙已经在北京国贸商场开出了一家大店。这家旗舰店于8月10日开业，共有三层，总面积超过728平方米。时代财经从亚玛芬集团方面获悉，这是品牌全球“核心城市/核心商圈”战略的标杆门店。

聚焦核心城市设门店正是萨洛蒙快速扩张的核心战略。截至二季度末，萨洛蒙在大中华区净新增13家门店，总数达315家，管理层预计长期潜力为400至500家。 Andrew Page则表示，公司计划2026年全年在大中华区净新增45家门店，重点升级标杆门店的运营效率。他还透露，近期中国表现最好的萨洛蒙门店——沈阳万象城店通过改造升级后，首月表现大超预期。

郑捷在业绩会上指出，萨洛蒙大中华区第二季度的双位数增长与运动时尚、性能和服装全线走强有关。

据时代财经梳理，目前萨洛蒙主要产品线根据使用场景划分，涵盖越野跑、徒步登山、户外休闲潮流、路跑等系列。整体价格带集中在1000元至2298元的中高端区间，直逼On昂跑、HOKA、lululemon，远高于耐克、阿迪达斯。

可以说，萨洛蒙的爆发离不开其运动潮流的标签。据时代财经观察，其产品色彩由标志性灰白黑向粉、蓝等潮流色延展，客群也由早期的“直男”拓展至一二线城市的年轻女性群体。在营销上，其通过明星代言强化时尚属性。今年5月，萨洛蒙微信公众号官宣BLACKPINK成员金智秀成为首位全球代言人；此外，金智秀亦是美国运动休闲品牌Alo的全球品牌代言人。

线下门店选址上，萨洛蒙由过往的传统商圈转向上海新天地、上海安福路、北京国贸等顶流核心商圈，叠加产品推出潮流线、限量发售与线上抽签等，都指向其区别于始祖鸟的运动奢侈定位，而是全力布局运动潮流赛道。

萨洛蒙虽被寄予厚望，但鞋履品类竞争激烈，Hoka、On昂跑等品牌同样在拼命追赶，其能否真正成为“第二增长曲线”仍需验证。