平安银行：息差企稳，但零售信贷扩张仍乏力

来源：飞鱼财经

平安银行行长冀光恒在2026年中期业绩发布会上说：“我们不能从大病初愈一下跑到最前端，更多是要练内功、慢慢来。”

作为A股上市银行财报发布“领头雁”，平安银行（601318）的定期业绩报告一直是观察行业的窗口之一。

8月14日晚间，平安银行披露了2026年上半年业绩。整体看息差企稳、资产质量平稳，综合金融生态仍然是其竞争力所在。不过，零售信贷扩张乏力、资本补充压力等挑战依然无法忽略。

正如行长冀光恒在2026年中期业绩发布会上说的那样：“我们不能从大病初愈一下跑到最前端，更多是要练内功、慢慢来。”

息差企稳

财务数据显示，今年上半年平安银行实现营收706.17亿元，同比增长1.8%；实现归母净利润256.96亿元，同比增长3.3%。重要经营效益指标净息差为1.80%，较2025年同期持平，较去年全年上升2个基点。息差进入企稳回升阶段。

资产质量方面，截至6月末，不良率企稳在1.05%，拨备覆盖率219.58%、拨贷比2.30%，风险抵补能力充足。值得关注的是，逾期率和关注率都在小幅上行，且不良偏离度明显上升，意味着报表不良的口径偏宽松、向后看的前瞻性压力在积聚，这是需要留意的边际变化。

当前，平安银行的综合金融生态在行业中依然具有一定优势。该行上半年财富管理手续费收入33.43亿元，同比增长35.6%。其中，代理个人保险收入10.07亿元，同比增长51.2%；代理个人基金收入15.25亿元，同比增长45.1%。银保、基金业务成为财富中收增长的重要驱动力。

在2026年中期业绩发布会上，平安银行高管关于财务管理业务给出了多个观点。

“财富管理不是简单的一次销售，我们更希望做的是一些长期的事情。尤其是在客户有需要时做好产品匹配，市场波动中力争产品表现在一定程度上优于同业，通过专业服务帮助客户获取良好收益。”

“一方面，在目前这个低利率的市场环境下，财富管理的发展机遇和挑战还是并存的，主要是因为居民财富的管理需求持续扩容，发展空间也很大；另一方面是市场环境比较复杂，不确定性增加，这对财富管理的专业能力也提出了更高的要求。”

资产、负债规模方面，截至2026年6月末，平安银行资产总额为6.03万亿元，较2025年末增长1.7%；发放贷款和垫款本金总额为3.45万亿元，较2025年末增长1.8%，负债总额为5.48万亿元，较2025年末增长2.0%。

仍存差距

当前，平安银行正在推进“零售做强、对公做精、同业做专”战略。

从平安银行上半年表现看，其个人贷款余额与上年末基本持平（-0.0%），信用卡、消费贷、经营贷余额均小幅下降，零售信贷扩张乏力，主要依赖结构优化而非规模增长。

非息收入呈现高基数波动。其Q2营收增速受去年同期非息高基数拖累转负（-0.9%），投资收益、公允价值变动等受债市、资本市场波动影响较大。

此外，核心一级资本充足率9.32%、资本充足率13.14%，较上年末分别下降0.04、0.63pct（受赎回200亿元优先股影响），资本补充压力需关注。

这些变化既有受宏观的影响，也有其自身业务开展方向的左右。

行长冀光恒在2026年中期业绩发布会也客观表示：“年初我们提出重回增长的目标，上半年的成绩也给了我们底气和信心。但应清醒地认识到，现阶段经营成果与高质量发展可持续盈利能力之间仍存在一定的差距。”

他还表示：“从结果看，平安银行营收和利润增速转正核心指标符合预期，为长期可持续发展夯实了根基，积蓄了后劲……我们不能从大病初愈一下跑到最前端，更多是要练内功、慢慢来。”

核心看点

当前银行业倡导的发展模式，已从外延式的规模扩张和粗放式的风险下沉，全面转向内涵式发展，致力于实现具备高韧性、可持续性且能穿越经济周期的价值增长。

如何回应和践行这一目标，是所有银行，尤其是头部银行必须回答的问题。

整体看，经过持续的调整，平安银行2026年上半年呈现息差企稳、零售利润拐点、财富管理高增、资产质量平稳"的良好修复态势，综合金融生态是其区别于同业的核心竞争力。但同时也面临息差长期承压、零售信贷扩张乏力、信用卡业务拖累、资本补充压力等挑战。

在业绩会上，平安银行管理层也清醒而克制的认识到这一点，对市场关注的热点均一一做了回应。

在半年业绩发布之时，平安银行还发布了2026年中期利润分配方案，以总股本194.06亿股为基数，每10股派发现金股利2.49元，合计派发48.32亿元。与2025年中期每10股2.36元相比，本次每股分红提高约5.5%；现金分红占上半年归属于普通股股东净利润的比例达到20.02%。

平安银行在当下表现为典型的低估值、高股息、基本面温和改善的特征。接下来，其核心看点在于财富管理这条差异化赛道能否持续释放价值，以及零售信贷能否重回增长。

数据：公司公告及其他公开信息