全球利润大涨53%

来源：市场资讯

（来源：第一风口）

近日，爱茉莉太平洋集团发布第二季度财报：集团合并基准销售额达1.2543万亿韩元（约合人民币59亿元），同比增长14.6%；营业利润1228亿韩元（约合人民币5.8亿元），同比大涨53.3%。这已是集团连续两个季度实现两位数营业利润率。

但翻开这份财报的另一面，大中华区销售额同比下滑6.2%，是集团唯一负增长的海外市场。与此同时，旗下高端品牌雪花秀正以肉眼可见的速度从中国二线城市的百货商场中消失，记者近日走访发现，目前青岛已无雪花秀门店。

全球业绩亮眼，中国区持续下滑

从更长的时间维度看，爱茉莉太平洋的全球业绩回暖并非偶然。2025年全年，集团全球销售额达46232亿韩元（约合人民币219亿元），同比增长8.5%；营业利润3680亿韩元（约合人民币17.5亿元），同比增长47.6%，创下2019年以来最佳业绩。

其中，2026年第二季度，北美市场营收暴增56.5%，达到2104亿韩元（约合人民币9.89亿元），成为集团增长最快的区域；EMEA（欧洲、中东及非洲）市场营收飙升63.3%，达到720亿韩元（约合人民币3.38亿元）；日本及亚太市场增长稳健，营收同比增长19.3%，达到1447亿韩元（约合人民币6.80亿元）。

然而，包含中国大陆、港澳台地区在内的大中华区二季度营收同比下滑6.2%，是其全球所有区域中唯一出现负增长的板块。财报明确将下滑原因归因于“渠道效率化调整”，即主动收缩低效渠道与品牌。若将时间拉长，2022年和2023年，爱茉莉太平洋中国市场销售额分别下降了约30%、20%；2024年大中华区实现销售额5100亿韩元（约合人民币23.51亿元），同比下滑26.7%，成为集团跌幅最大的区域；2025年，在过去三年持续大幅下滑的基数下，大中华区全年销售额仅微增0.5%；第四季度下滑9.9%，成为其海外市场中唯一下滑的市场。

与业绩下滑同步的，是市场份额的持续萎缩。欧睿国际数据显示，2022年至2025年间，中国在全球韩妆海外线上销售额中的占比已从69%大幅下滑至23%；同期美国占比则从18%跃升至51%。在“双11”天猫美妆TOP20、抖音美容护肤TOP20榜单中，已难觅爱茉莉太平洋旗下品牌的身影。

雪花秀加速撤柜，新品难扛重任

作为集团营收基本盘，雪花秀与赫妍两大高端品牌合计贡献了集团约43%的销售占比。然而，雪花秀在中国市场的线下阵地正以肉眼可见的速度收缩。

公开信息显示，雪花秀2011年正式进入中国市场，巅峰时期线下专柜覆盖全国超30个省市的核心商圈，拥有约180家门店。但这一数字正在快速缩水。

曾经位于青岛金狮广场的雪花秀门店，现已被资生堂代替

记者近日实地走访发现，青岛市场的雪花秀门店已“清零”。今年2月，记者曾走访发现雪花秀在青岛的门店已从三家锐减至仅存金狮广场一家。2016年1月，雪花秀曾以盛大开柜典礼进驻青岛海信广场，彼时被品牌视为“覆盖华东地区的重要一步”，但包括这家在内的多家专柜早已悄然关闭。近日记者再次走访发现，金狮广场唯一门店也已关闭。商场工作人员告诉记者：“已经关闭两三个月了，原来的门店已经替换成资生堂。”对于闭店原因，工作人员表示“不知道，应该就是正常的闭店”。

面对业绩压力，爱茉莉太平洋并非没有动作。2026年1月，雪花秀在中国市场全球首发滋晶臻白系列，包括滋晶臻白精华水、精华乳及密集精华露三款新品。品牌寄望于这一“人参依克多因双萃”核心成分的新品，能在美白抗衰赛道打开新局面。

雪花秀抖音官方旗舰店

新品发布半年后，在主流电商平台的销售榜单上，滋晶臻白系列并未进入任何热门美白产品排行榜。在天猫旗舰店，截至记者发稿，该系列新品销量为200余件及300余件，抖音旗舰店的情况更为惨淡，几个上新链接销量均未过百。

与此同时，爱茉莉太平洋旗下其他新品牌在中国的尝试同样折戟。2024年7月高调进入中国的高端科技护肤品牌AP嫒彬，入华仅一年多便关闭了线下上海久光专柜和天猫官方旗舰店。2025年，悦诗风吟天猫海外旗舰店正式闭店；2026年3月，运营21年的梦妆宣布停止中国大陆线上运营。据化妆品报不完全统计，2025年有7个韩妆品牌在中国市场出现退出、闭店或大规模撤柜动作，多为爱茉莉太平洋旗下品牌。

对于雪花秀线下撤柜、中国区业绩持续下滑等相关问题，风口财经记者向爱茉莉太平洋中国方面发送了采访函，截至发稿未获回应。

撰写/风口财经记者 赵冲

编辑/风口财经编辑 田亮