消息面:宏观层面美国经济数据韧性较强,市场下调美联储降息预期,美元指数、美债实际收益率同步上行,白银作为无息资产持有成本抬升,直接压制贵金属估值。地缘避险情绪降温,前期涌入的避险买盘集中离场,金银板块整体承压。白银兼具金融与工业双重属性,全球制造业复苏力度有限,光伏、电子板块用银需求边际放缓,工业端缺少强利多支撑,放大下行压力。资金端外盘 COMEX 白银多头大幅减仓,国内沪银跟随外盘共振下行,前期积累大量获利多头,利空出现后多头集中平仓,触发多杀多负反馈,进一步放大下跌幅度。
技术面:沪银主力前期冲高后多头动能逐步衰竭,价格跌破关键均线支撑,短期趋势由强转弱。关键支撑位失守后,触发程序化止损盘涌出,成交量明显放大,下跌过程盘中承接乏力。指标快速向下运行,进入阶段性偏弱区间,白银波动弹性显著大于黄金,回调阶段跌幅更容易被放大。短期没有明确止跌信号,行情处于回调寻底阶段,反弹需要宏观或产业利好催化,否则延续弱势震荡格局。
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