四川
8月18日，农业板块全线爆发，厄尔尼诺预期驱动主升浪。粮食ETF国泰（159033）涨超7.7%，养殖ETF国泰（159865）涨超2%
农业板块领涨全市场，连续两日大幅走强，粮食和养殖两大赛道共振——粮食板块受厄尔尼诺预期和摩根大通报告直接催化，养殖板块则受益于粮价上行预期下的估值重估和政策收储托底。
粮食板块上涨的核心驱动在于厄尔尼诺预期强化。这是当前市场最核心的叙事逻辑。根据NOAA和CPC最新数据，8月已将超强厄尔尼诺发生概率上调至95%，峰值预计出现在2026年10月至12月，可能成为自1950年以来最强烈的厄尔尼诺事件。厄尔尼诺对全球农产品供给的冲击路径已相对清晰。美国玉米、大豆基本面边际趋紧，USDA 8月报告下调单产预期，且最新作物优良率持续走低。摩根大通报告是今日行情的直接催化剂。 摩根大通在最新报告中预计，霍尔木兹海峡局势扰动和潜在"超级厄尔尼诺"现象可能推高化肥和食品价格，这一报告直接引爆了市场对粮食板块的做多情绪。中期来看，全球主要粮食品种库消比普遍同比下降，供给安全垫有限，若后续主产区产量继续下修，极端天气对粮价的放大效应可能进一步显现，粮食种植、种业及农业产业链的基本面支撑逻辑仍在。
养殖板块同步受益，逻辑上与粮食板块形成联动。 粮食是饲料的主要原料，粮价上涨一方面意味着养殖成本上升，但同时也意味着猪价等畜禽产品价格有了更强的底部支撑。在过去两年生猪产能持续去化的背景下，市场对猪价新一轮上行周期的预期逐步增强。此外，政策收储持续托底，收储助推猪价见底回升，养殖板块的盈利预期正在改善。在风险偏好下降的背景下，养殖板块作为刚需消费属性较强的子行业，同样受益于资金从成长向防御的切换。后续需关注厄尔尼诺实际影响程度以及粮价、猪价等实际价格数据的走势能否持续兑现市场预期。感兴趣的投资者可关注粮食ETF国泰（159033）、养殖ETF国泰（159865）。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
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