浙江永强（002489）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期浙江永强（002489）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入33.29亿元，同比上升8.1%，归母净利润-402.15万元，同比下降100.78%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.58亿元，同比上升60.17%，第二季度归母净利润-1.59亿元，同比下降212.62%。本报告期浙江永强三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达41.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.8%，同比减13.82%，净利率0.08%，同比减99.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.97亿元，三费占营收比11.93%，同比增41.06%，每股净资产1.96元，同比减5.7%，每股经营性现金流0.68元，同比减27.33%，每股收益-0.0元，同比减100.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为57.19%,原因:本报告期销售回款增加。
2. 应收款项变动幅度为-58.65%,原因:公司季节性特点第四季度集中出货，本报告期内收回货款。
3. 存货变动幅度为-39.52%,原因:本报告期销售出货，生产备料、库存商品、在产品等存货储备减少。
4. 在建工程变动幅度为104.58%,原因:本报告期永强高端家具产业园项目的厂房建设以及印尼生产基地建设投入增加。
5. 短期借款变动幅度为-33.86%,原因:本报告期银行借款减少。
6. 交易性金融资产变动幅度为-22.82%,原因:本报告期新增收益互换场外衍生品业务，以及持有的股票及场外衍生品等公允价值变动产生的浮亏。
7. 衍生金融资产的变动原因:本报告期公司开展远期合约业务产生的公允价值变动浮盈。
8. 其他流动资产变动幅度为-71.64%,原因:本报告期末增值税留抵税额及预缴企业所得税减少。
9. 其他权益工具投资变动幅度为-15.76%,原因:本报告期其他权益工具投资公允价值变动浮亏。
10. 衍生金融负债的变动原因:本报告期公司开展期货合约及场外期权业务产生的公允价值变动浮亏。
11. 应付票据变动幅度为1.68%,原因:本报告期末未到账期的银行承兑汇票增加。
12. 应付账款变动幅度为-38.35%,原因:货款已按照账期支付完成，及本报告期末根据在手订单，采购商品、劳务款项减少。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-30.9%,原因:公司季节性特点，本报告期末进入生产淡季，季节性用工大幅下降。
14. 其他应付款变动幅度为-51.32%,原因:公司结算支付了前期计提的运费、佣金等费用款项，导致期末计提的尚未支付的款项减少。
15. 递延所得税负债变动幅度为-98.28%,原因:本报告期因股票及衍生金融工具公允价值变动收益减少，导致确认的递延所得税负债相应下降。
16. 财务费用变动幅度为261.37%,原因:公司报告期受人民币汇率波动，产生的汇兑净损失较上期增加。
17. 所得税费用变动幅度为-98.88%,原因:本报告期利润总额减少导致当期所得税费用下降，以及证券投资、场外衍生品投资等金融工具公允价值变动浮亏致使递延所得税费用较上期减少。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-543.13%,原因:本报告期永强高端家具产业园项目和印尼海外生产基地项目建设投入增加导致现金流出上升，以及去年同期处置房产及土地取得的政府征收补偿款本期未发生。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.9%，资本回报率一般。去年的净利率为8.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-1.31%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额22.80亿元，累计分红总额26.37亿元，分红融资比为1.16。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.5%/18.8%/34.6%，净经营利润分别为3615.85万/4.72亿/4.71亿元，净经营资产分别为24.93亿/25.17亿/13.63亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.23/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.31亿/12.94亿/-1.3亿元，营收分别为48.37亿/56.75亿/56.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达158.33%）

本文数据来源于浙江永强2026年中报，仅供参考不构成投资建议。